Les pannes des voitures des autres lui rapportent de l’argent : pourquoi AZO est-elle devenue une « action qui profite des voitures malades » ?

S’il existait en Bourse une entreprise dont le plus grand souhait commercial était que « les voitures de tout le monde ne soient pas trop neuves », AutoZone pourrait sans hésiter se porter candidate.
Le modèle économique d’AutoZone est en réalité très simple : quand une voiture doit être réparée, il faut des pièces détachées ; plus une voiture est vieille, plus ses besoins potentiels en réparations sont généralement importants. Cela semble moins sexy que l’IA et moins palpitant qu’une fusée, mais c’est précisément ce qui rend l’investissement intéressant : les activités les plus ennuyeuses sont parfois celles qui rapportent le plus.
Les dernières données montrent qu’au deuxième trimestre, les ventes à magasins comparables d’AutoZone ont augmenté de 3,3 %, tandis que les ventes à magasins comparables aux États-Unis ont progressé de 3,4 %, avec un BPA de 27,63 dollars ; au troisième trimestre, les ventes à magasins comparables ont encore augmenté de 3,9 %, et les ventes à magasins comparables aux États-Unis de 4,1 %, avec un BPA de 38,07 dollars.
Mais le cours n’a pas non plus poursuivi sa hausse sans interruption récemment. Le 18 août, AZO a progressé de 1,79 % pour clôturer à 3 073,20 dollars, mais reste encore inférieur d’environ 30 % à son plus haut sur 52 semaines, à 4 388,11 dollars.
C’est ce qui me semble intéressant : les fondamentaux ne se sont pas effondrés, mais le cours a tout de même subi une correction marquée.
Ma stratégie de trading est la suivante : ne pas acheter au plus haut, mais attendre que le marché offre une décote.
Une entreprise comme AZO se prête davantage à l’observation de la capitalisation composée à long terme qu’à la surveillance quotidienne des chandeliers en 5 minutes. On peut diviser sa position en trois parties : la première pour ouvrir une position test, la deuxième pour attendre une correction, et la troisième à conserver pour le jour où le marché cédera réellement à la panique.
Bien sûr, il ne faut pas non plus considérer AZO comme une action divine qui monterait éternellement. L’environnement de consommation, le coût de la main-d’œuvre, la gestion des stocks et l’expansion internationale peuvent tous affecter les bénéfices. Même une action exceptionnelle n’est pas immunisée contre les valorisations excessives. #Gate股票观点挑战 + AZO
Je considère AZO comme l’athlète d’endurance du portefeuille.
Pendant que les autres s’empressent de courir après les tendances, elle vend des plaquettes de frein ; pendant que les autres discutent de la manière dont l’IA va changer le monde, elle cherche comment faire continuer à rouler les voitures. Cela ne semble pas sexy, mais c’est très rentable.
Donc, si vous aimez les entreprises qui « racontent moins d’histoires et se concentrent davantage sur les flux de trésorerie », AZO mérite d’être observée à long terme. Une baisse du cours ne signifie pas que l’entreprise va mal ; parfois, cela signifie simplement que le marché accepte enfin d’offrir un petit coupon de réduction aux investisseurs patients.