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Les liquidations de positions short secouent le marché : un record de 2,7 milliards de dollars

La hausse du marché des cryptomonnaies, amorcée dans la matinée du 19 août, a créé une vague historique de liquidations sur le marché des produits dérivés. Selon les données de Coinglass, un total de 2,975 milliards de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, dont 2,7 milliards de dollars de positions short. Ce chiffre a dépassé le précédent record de 2,47 milliards de dollars enregistré le 11 octobre 2024, devenant la plus importante liquidation quotidienne de positions short de l’histoire du marché des cryptomonnaies.

L’anatomie de la vague de liquidations

L’ampleur des liquidations ne raconte qu’une partie de l’histoire. Environ 105 370 investisseurs ont été affectés par cette vague. Le pic est survenu durant la période de quatre heures au cours de laquelle le Bitcoin est passé au-dessus de 68 000 dollars, entraînant la liquidation d’environ 1,4 milliard de dollars de positions short. En réalité, 1,14 milliard de dollars de positions short sur les cryptomonnaies ont été liquidés en une seule heure.

En se concentrant spécifiquement sur le Bitcoin, 662 millions de dollars de positions short sur le BTC et 366 millions de dollars de positions short sur l’Ethereum ont été liquidés. Ces chiffres montrent que le rallye ne s’est pas limité au Bitcoin, mais s’est étendu à l’ensemble du marché. Les liquidations se sont concentrées sur les principales plateformes d’échange, notamment Gate.

Le mécanisme du short squeeze

Cette vague de liquidations est le résultat d’un scénario classique de « short squeeze ». Les investisseurs qui anticipaient depuis longtemps une baisse avaient renforcé leurs positions short, estimant que le Bitcoin continuerait à évoluer dans une fourchette de 64 000 à 65 000 dollars. Cependant, la hausse inattendue du cours a contraint ces positions à être clôturées par des ordres stop-loss ou liquidées. Chaque position short liquidée implique un nouvel ordre d’achat sur le marché, ce qui pousse davantage le cours à la hausse et crée une réaction en chaîne.

Catalyseurs et réaction du marché

La décision du département du Trésor américain d’augmenter les plafonds des rachats d’obligations à long terme à 4 milliards de dollars, à compter du 9 septembre, a signalé une hausse de la liquidité sur le marché, stimulant l’appétit pour le risque. Cette évolution macroéconomique a été le principal déclencheur de la hausse du Bitcoin, qui est passé de la fourchette de 64 000 à 65 000 dollars vers 70 000 dollars.

Pour les utilisateurs de Gate : un événement de liquidation d’une telle ampleur rappelle à quel point le marché des produits dérivés peut être fragile. Le niveau de 70 000 dollars constitue désormais un seuil psychologique et technique. Une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau est essentielle à la poursuite de la tendance haussière. Cependant, après une liquidation aussi importante de positions short, il est possible que le marché trouve un nouvel équilibre et que l’accumulation de positions long déclenche une éventuelle correction. Dans les prochains jours, les avancées du Sénat concernant le CLARITY Act et la réunion de Jackson Hole seront les principaux facteurs déterminant l’orientation du marché.

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