Le président de la CFTC prépare un gros coup pour demain.

Lors de la conférence de la Maison-Blanche sur les cryptomonnaies, Michael Selig a annoncé que la réunion de demain du comité consultatif sur l’innovation serait l’occasion de partager « davantage de détails sur la future orientation réglementaire ». Cela ressemble à une déclaration de routine, mais regardez le calendrier : le même jour, la CFTC a frappé fort contre deux figures centrales de FTX et d’Alameda, Caroline Ellison et Gary Wang. Des ordonnances de consentement complémentaires leur imposent une interdiction de négocier de cinq ans, une interdiction d’enregistrement de huit à dix ans, ainsi que l’obligation de continuer à coopérer à l’enquête.

D’un côté, on règle les comptes du passé ; de l’autre, on dessine les nouvelles règles.

Ce n’est pas une coïncidence, c’est une question de timing.

Cela fait combien de temps que l’affaire FTX est derrière nous ?

SBF est déjà en prison, et la CFTC continue pourtant de demander à Ellison et Wang de « continuer à coopérer à l’enquête ». Qu’est-ce que cela signifie ? Que les comptes douteux de FTX n’ont pas encore été entièrement mis au jour et qu’il pourrait y avoir de plus gros poissons derrière. Une interdiction de négocier de cinq ans et une interdiction d’enregistrement de dix ans, c’est pratiquement une exclusion définitive de ces deux personnes du monde des cryptomonnaies.

Auparavant, tout le monde pensait qu’il suffisait de payer une amende et de plaider coupable pour en finir. Mais à présent, on voit bien que les autorités américaines comptent clouer au mur, un par un, tous ceux qui sont liés à FTX.

Mais le point le plus important reste les « détails sur l’orientation réglementaire » qui seront annoncés demain.

La CFTC multiplie récemment les initiatives. Le même jour, elle a également publié une demande de commentaires sur les contrats dérivés liés à la puissance de calcul. Marché au comptant de la puissance de calcul, risques de manipulation, contrats à terme perpétuels sur la puissance de calcul : auparavant, personne dans le monde des cryptomonnaies n’avait même entendu ces termes ; désormais, la CFTC veut officiellement les inscrire à la cote. Qu’est-ce que cela signifie ? La puissance de calcul du minage va devenir un produit financier négociable, au même titre que le pétrole brut ou l’or.

Le sous-texte est très clair :

Auparavant, le monde des cryptomonnaies était une zone de non-droit ; désormais, la CFTC veut tout intégrer au cadre réglementaire. Si la puissance de calcul nécessaire au minage devient négociable, les machines de minage, l’électricité et même l’ensemble de l’écosystème PoW seront financiarisés. L’avantage, c’est que les capitaux institutionnels pourront entrer ; l’inconvénient, c’est que les possibilités d’arbitrage pour les particuliers seront de plus en plus réduites.

Du côté d’Anthropic, de grandes manœuvres sont également en cours : sa facilité de crédit renouvelable dépasse 10 milliards de dollars, ce qui montre clairement que l’entreprise prépare son IPO. La maison mère de Claude s’apprête elle aussi à entrer en bourse, et la frontière entre l’IA et le monde des cryptomonnaies devient de plus en plus floue. À l’avenir, ce que vous achèterez, ce ne seront pas des cryptomonnaies, mais de la puissance de calcul ; ce dans quoi vous investirez, ce ne seront pas des projets, mais des infrastructures d’IA.