L'argent progresse de plus de 5 % : test de la résistance à 67 dollars

Le prix de l'argent a fortement bondi le 19 août, atteignant 66,98 dollars l'once, soit une hausse de 5,79 % sur la journée. Ce mouvement a été alimenté par une forte baisse des rendements obligataires après la décision du département du Trésor américain d'élargir son programme de rachat d'obligations à long terme. Une forte vague d'achats a balayé les métaux précieux, y compris l'or, poussant l'argent à son plus haut niveau en deux mois.

Le mécanisme sous-jacent est assez clair. Le département du Trésor américain a annoncé qu'il augmenterait le montant maximal de rachat des obligations à 10-20 ans et à 20-30 ans, de 2 milliards de dollars par transaction à au moins 4 milliards de dollars. Cette mesure a fait baisser les rendements à long terme depuis leurs plus hauts niveaux en 19 ans, rendant les actifs ne produisant pas d'intérêts, comme l'argent, plus attrayants. Parallèlement, l'affaiblissement de l'indice du dollar a également soutenu le prix de l'once.

Les perspectives techniques de l'argent indiquent un seuil critique. XAG/USD teste la limite supérieure de sa fourchette de consolidation comprise entre 62 et 66,50 dollars, tandis que 67 dollars s'impose actuellement comme la résistance la plus proche. Une clôture journalière au-dessus de ce niveau pourrait viser 68,57 dollars (moyenne mobile à 100 jours), puis 71,88 dollars (moyenne mobile à 200 jours). Le RSI, qui reste en territoire positif au-dessus de 60, indique que les acheteurs contrôlent le marché.

Cependant, un autre aspect doit être pris en compte. La hausse des prix du pétrole, combinée aux risques géopolitiques, ravive les inquiétudes concernant l'inflation. L'absence de solution diplomatique entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que l'incertitude dans le détroit d'Ormuz, exercent une pression à la hausse sur les prix de l'énergie. L'inflation liée à l'énergie pourrait pousser les banques centrales à maintenir plus longtemps des politiques restrictives, un scénario négatif pour l'argent. Les marchés intègrent actuellement une probabilité de 35 % d'une hausse des taux de la Fed en septembre, contre 47 % il y a un mois.

Les facteurs structurels à long terme continuent de soutenir l'argent. Le Silver Institute s'attend à ce que le marché de l'argent connaisse cette année son sixième déficit annuel consécutif, d'environ 46-50 millions d'onces. Alors que la production minière devrait diminuer de 0,3 % en 2026, une hausse de 7 % de l'offre issue du recyclage ne semble pas suffisante pour combler l'écart. Le secteur de l'énergie solaire représente environ 30 % de la demande d'argent et, bien que les producteurs tentent de réduire leur production de chaque gramme afin de diminuer les coûts, le développement à grande échelle de matériaux de substitution prend du temps. Les besoins en infrastructures des centres de données d'IA pourraient également ajouter une nouvelle dimension à la demande au cours de la période à venir.

Pour les utilisateurs de Gate, l'argent offre une double volatilité en tant que métal précieux et matière première industrielle. À ce niveau, alors que la résistance à 67 dollars est testée, le compte rendu de la réunion de la Fed qui sera publié demain et la réunion de Jackson Hole du 26 août seront essentiels pour déterminer la direction à court terme. Si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus du niveau de résistance, les niveaux de support à 63,50 et 62,50 dollars pourraient entrer en jeu, tandis qu'une cassure au-dessus de 67 dollars pourrait viser la zone des 70-72 dollars.

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