#Gate用户规模突破5900万 #AIP

Les actions américaines sont en train d’être mises sur la blockchain.
En 2026, la capitalisation totale des actifs du monde réel tokenisés a dépassé 60 milliards de dollars. La taille du marché des obligations du Trésor américain tokenisées est passée de 750 millions de dollars au début de 2024 à 15,3 milliards de dollars en mai 2026.

Le fonds monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock a dépassé 3 milliards de dollars d’encours. Le fonds tokenisé BENJI de Franklin Templeton, approuvé par la SEC, collabore avec Ondo Finance pour lancer un ETF tokenisé négociable 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Ondo a déjà lancé 438 actions et ETF américains tokenisés et s’est associé à DTCC pour lancer le premier token représentant un « jumeau numérique » d’actions américaines au monde, avec la participation de BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Nasdaq et de la Bourse de New York. Les actifs tokenisés gérés par Securitize ont atteint 4 milliards de dollars, et l’entreprise se prépare à être cotée à la Bourse de New York.
Wall Street met les marchés financiers sur la blockchain. Mais un problème se pose.
Sur le marché traditionnel des actions américaines, le règlement s’effectue en T+2. Si vous achetez lundi, vous ne recevrez vos actions que mercredi. Les marchés sont fermés le week-end : vous voyez les actions américaines bondir et vous voulez suivre le mouvement ? Il faudra attendre l’ouverture de lundi, et le mouvement pourrait déjà être terminé. Vos horaires de trading sont limités, vos fonds sont bloqués et vos décisions sont retardées. Les actions américaines tokenisées résolvent le problème de leur mise sur la blockchain : elles sont négociables 24 heures sur 24 et le règlement est instantané. Mais les règles de trading restent les mêmes : carnet d’ordres, teneurs de marché, contrôle des gros investisseurs et asymétrie de l’information. Apple est sur la blockchain, Tesla est sur la blockchain, le S&P 500 est sur la blockchain, mais la manière de les négocier reste celle de Wall Street. Vous êtes toujours en concurrence avec les teneurs de marché et vous essayez toujours de devancer les gros investisseurs.

Le modèle AIP apparaît à ce stade. Dans le pool de consignation des droits, chaque volume de transaction est réparti entre tous les utilisateurs ayant placé des ordres, proportionnellement au volume de leurs ordres par rapport au volume total des ordres placés. Il ne dépend ni des teneurs de marché pour fournir de la profondeur, ni de la priorité liée au classement dans le carnet d’ordres. Tout le monde partage la valeur de chaque transaction. Le prix est déterminé par le volume cumulé des transactions : plus le volume des transactions est élevé, plus le prix augmente ; en l’absence de transactions, le système applique automatiquement une décote, puis la hausse reprend.

Wall Street a mis les actifs sur la blockchain, résolvant ainsi la question de savoir « ce qui peut être négocié ». AIP résout la question de savoir « comment négocier de manière équitable ». Lorsque Apple, Tesla et le S&P 500 circuleront sous forme de tokens sur la blockchain, leur faudra-t-il un ensemble de règles qui ne favorise personne, ou un ancien système rempli d’opportunités d’arbitrage ? Alors que des actifs traditionnels d’une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars sont en train d’être transposés sur la blockchain, AIP est déjà prêt.

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