#股票交易分享挑战

Bilan de la séance à Wall Street : le Nasdaq et le Dow Jones évoluent en ordre dispersé, le secteur du matériel lié à l’IA progresse à contre-courant

I. Revue générale du marché

Le mardi 12 août, heure de la côte Est des États-Unis, les trois principaux indices américains ont globalement progressé en ordre dispersé, mettant fin à la baisse collective de la séance précédente, le 11 août. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,04 %, à 53 770,27 points, quasiment stable ; le S&P 500 a gagné 0,26 %, à 7 748,50 points ; le Nasdaq Composite a affiché la meilleure performance, en hausse de 0,54 %, à 26 588,49 points.

Le marché a été principalement soutenu par deux facteurs : premièrement, l’IPC américain de juillet, publié à 20 h 30 ce soir-là, a progressé de 3,4 % sur un an, tandis que l’IPC sous-jacent a augmenté de 2,5 %, les deux chiffres étant inférieurs aux précédents ; les anticipations d’une hausse des taux de la Fed en septembre se sont nettement atténuées, favorisant la reprise de l’appétit pour le risque ; deuxièmement, la vigueur persistante de la chaîne industrielle des infrastructures liées à l’IA a été confirmée, avec une envolée collective des segments des puces mémoire et des communications optiques, principal point fort structurel de la journée. Toutefois, la situation au Moyen-Orient demeure incertaine : les progrès des négociations entre l’Iran et Oman sur la navigation dans le détroit d’Ormuz restent limités, Téhéran refusant de négocier directement avec les États-Unis avant que plusieurs conditions ne soient réunies, ce qui a quelque peu pesé sur le sentiment du marché.

Il convient de noter que le 11 août, lors de la séance précédente, les trois principaux indices avaient tous clôturé en baisse : le Dow Jones avait reculé de 0,34 %, à 53 791,85 points, le S&P 500 de 0,32 %, à 7 728,20 points, et le Nasdaq de 0,60 %, à 26 445,45 points. Les grandes valeurs technologiques avaient globalement cédé du terrain, Google perdant plus de 3 % et Amazon plus de 2 %. Le rebond du 12 août peut être considéré comme une correction technique après la forte baisse de la veille, renforcée par le catalyseur favorable de l’IPC.

II. Indicateurs techniques et caractéristiques sectorielles

D’un point de vue technique, après avoir cassé le support de ses moyennes mobiles à court terme le 11 août, le Nasdaq a rapidement regagné le terrain perdu le 12 août et repassé au-dessus du seuil des 26 500 points ; son système de moyennes mobiles à court terme pourrait s’aplatir à nouveau avant de s’orienter à la hausse. Le S&P 500 a rebondi après avoir trouvé un support solide autour de 7 700 points ; son amplitude intrajournalière est restée limitée, ce qui montre que la pression vendeuse est contenue. Le Dow Jones a évolué de façon hésitante autour de 53 700 points, tandis que le seuil psychologique des 54 000 points constitue toujours une forte résistance à court terme.

En matière de volatilité, le niveau global du VIX est resté bas le 12 août. Le marché n’a pas connu de fluctuations marquées après la publication de l’IPC, ce qui indique que les investisseurs avaient déjà largement intégré les données d’inflation. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé après la publication de l’IPC, soutenant les valorisations des valeurs de croissance.

Sur le plan sectoriel, la principale caractéristique de la journée a été l’explosion généralisée de la chaîne des infrastructures liées à l’IA. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de plus de 3 % sur la séance, enregistrant sa plus forte progression quotidienne depuis près de deux semaines. Le secteur des télécommunications spécialisées a flambé de 9,46 %, tandis que celui des groupes de médias a progressé de 7,81 %, en tête de l’ensemble du marché. Le segment des puces mémoire a prolongé sa vigueur, avec des hausses collectives de SK Hynix, SanDisk et Micron Technology. Les communications optiques ont également affiché une solide performance : Lumentum a bondi de plus de 13 %, Coherent de plus de 7 % et Marvell Technology de plus de 5 %. Après la correction rapide de juillet, la saturation du secteur des communications s’est fortement résorbée, affichant depuis le début du mois d’août une nette tendance au redressement.

En comparaison, les grandes valeurs traditionnelles ont affiché des performances ternes, tandis que certaines grandes capitalisations technologiques restent sous pression.

III. Évolution des principales valeurs

Parmi les fortes hausses, CoreWeave, leader des infrastructures liées à l’IA, a constitué le principal point fort de la journée. La société a annoncé un chiffre d’affaires de 2,58 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 112 % sur un an et supérieur aux 2,56 milliards de dollars attendus par le marché. Elle a également relevé sa prévision de chiffre d’affaires annuel à 12,4-13,2 milliards de dollars ; son cours a bondi de plus de 17 % après la clôture. Super Micro Computer a annoncé un bénéfice ajusté par action de 1,70 dollar au quatrième trimestre fiscal, supérieur aux 1,59 dollar attendus par le marché, ainsi qu’une solide prévision de chiffre d’affaires de 14,5 à 15,5 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal, largement supérieure aux 12 milliards de dollars anticipés par les analystes. Le titre a gagné plus de 10 % après la clôture et a poursuivi sa hausse avant l’ouverture, progressant de près de 9 %. Dans le segment de la mémoire, SK Hynix et SanDisk ont gagné plus de 8 %, Micron Technology plus de 6 % et ASML plus de 3 %. Dans les communications optiques, Lumentum a progressé de plus de 13 % et Coherent de plus de 7 %. Certaines valeurs financières ont également été actives : KKR a clôturé en hausse de 6,9 % et APOLLO a gagné 6,3 %.

À la baisse, malgré le rebond du marché, certaines grandes valeurs technologiques restent en phase de correction. Google-A et Google-C ont toutes deux reculé de plus de 3 %, Amazon de plus de 2 %, Apple de plus de 1 %, tandis que Tesla a légèrement baissé. Les principales valeurs chinoises cotées aux États-Unis ont globalement fléchi : Tencent Music a chuté de plus de 11 %, JD.com et NIO de plus de 4 %, Alibaba et Baidu de plus de 3 %. Par ailleurs, AppLovin a perdu près de 6 %, Datadog plus de 5 % et Honeywell plus de 5 %, confirmant que la dispersion reste marquée au sein du marché.

IV. Principaux niveaux de support et de résistance

Concernant le Nasdaq Composite, le support à court terme se situe autour de 26 200 points, correspondant à la zone des plus bas du 11 août et à l’ancien plateau. En cas de nouvelle baisse, le seuil psychologique des 26 000 points sera à surveiller ; la résistance se situe autour de 26 800 points, au niveau de la borne supérieure de l’ancienne zone de fluctuation. Une cassure orienterait ensuite l’indice vers le seuil psychologique des 27 000 points.

Concernant le S&P 500, 7 700 points constituent un solide support à court terme, confirmé à plusieurs reprises ; une cassure pourrait entraîner un retour vers 7 650 points. À la hausse, 7 800 points représentent une zone de résistance clé proche du plus haut historique, difficile à franchir à court terme.

Concernant le Dow Jones, 53 500 points constituent un support important à court terme, tandis que le seuil psychologique des 54 000 points forme une résistance évidente, qui ne pourra être franchie durablement qu’avec une hausse des volumes.

Concernant l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, 4 200 points constituent une zone de support à court terme et 4 400 points une résistance proche des précédents sommets. La poursuite de la progression du secteur dépendra de la confirmation apportée par les données sur les dépenses d’investissement dans l’IA.

Au niveau des valeurs individuelles, CoreWeave pourrait être confronté à court terme à des prises de bénéfices après sa forte hausse en après-Bourse ; Nvidia, après plusieurs séances de correction consécutives, trouve son support clé au niveau de l’ancien plateau, tandis que sa résistance se situe dans la zone de son précédent record historique ; pour SK Hynix, dans un contexte de reprise du cycle des mémoires, le potentiel de hausse dépendra du rythme effectif de mise en œuvre de l’expansion de ses capacités de production de HBM.

V. Perspectives et risques

Facteurs positifs : l’IPC de juillet, inférieur aux attentes, offre davantage de marge à un changement d’orientation de la politique de la Fed. Les anticipations d’une baisse des taux en septembre, ou à tout le moins d’un statu quo, se renforcent, ce qui favorise la reprise des valorisations des valeurs de croissance. Les dépenses d’investissement dans la chaîne de l’IA restent soutenues ; le doublement du chiffre d’affaires de CoreWeave et les prévisions largement supérieures aux attentes de Super Micro Computer confirment la persistance de la demande en infrastructures liées à l’IA. Après la correction de juillet, la saturation des secteurs des semi-conducteurs et des communications optiques s’est fortement résorbée et la tendance au redressement est nette depuis le début du mois d’août ; ces secteurs pourraient encore constituer le principal moteur du marché.

Facteurs de risque : les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran restent la principale incertitude. Les rebondissements dans les négociations sur la navigation dans le détroit d’Ormuz pourraient faire grimper les prix du pétrole et peser sur l’appétit pour le risque. Si les prochaines données américaines, notamment l’IPP de juillet et les ventes au détail, s’avèrent supérieures aux attentes, les anticipations de hausse des taux pourraient se raviver. En outre, le marché évolue actuellement à des niveaux élevés et certaines valeurs très prisées ont fortement progressé à court terme, ce qui crée un risque de correction technique ; la faiblesse persistante des valeurs chinoises cotées aux États-Unis traduit également la prudence des capitaux étrangers à l’égard des actifs chinois et pourrait, par transmission du sentiment, affecter l’ensemble du marché.$SNDK $SKHYV