#CPIWatch,BetOrWait?

Le jour de la publication du CPI est arrivé. Et le marché le traite comme une réunion de la Fed.

"*CPI Watch*" — parce qu’une seule publication peut faire basculer les anticipations de baisse des taux, l’appétit pour le risque et la rotation sectorielle en 60 secondes.

Nous l’avons déjà constaté. Un NFP faible a fait bondir les anticipations de baisse des taux. L’or est monté jusqu’à 4 400. Les valeurs technologiques ont tenu, car les dépenses d’investissement dans l’IA s’inscrivent dans une tendance de fond. Mais le CPI représente le volet inflation. S’il ressort élevé, toute cette thèse sera mise à l’épreuve.

"*Parier ou attendre ?*" C’est la question qui se pose actuellement sur tous les desks.
1. *Parier* : Si le CPI ralentit, attendez-vous à un rebond des actifs à longue duration et des valeurs de croissance. Les semi-conducteurs, les valeurs liées à l’IA et les actifs risqués devraient probablement mener le mouvement. Les secteurs sensibles aux taux bénéficieront d’un répit.
2. *Attendre* : Si le CPI reste tenace, attendez-vous à de la volatilité. L’or pourrait se maintenir, mais les actions pourraient subir un choc. La Fed conservera un discours de taux élevés plus longtemps.

"*Gérer le risque macroéconomique*" est la stratégie à adopter dans les deux cas :
- *Se positionner progressivement* : Ne misez pas tout avant la publication. Dimensionnez vos positions pour les deux directions.
- *Détenir des couvertures* : L’or et les obligations de qualité restent pertinents dans un contexte d’incertitude sur la politique monétaire.
- *Observer la réaction, pas seulement le chiffre* : L’inflation sous-jacente par rapport à l’indice global, les variations mensuelles par rapport aux variations annuelles et la tarification du marché comptent davantage que le dépassement ou la déception par rapport aux attentes.

Il ne s’agit pas de prédire le CPI au centième près. Il s’agit d’avoir un plan pour les deux scénarios.

Les marchés sont en rotation, plutôt que de suivre une tendance. Cela signifie que l’alpha provient du fait de conserver des liquidités, de bien interpréter les données et de ne pas forcer les opérations.

Le CPI est publié, les algorithmes réagissent, les humains paniquent, puis le prix retrouve sa juste valeur. Soyez du bon côté de ce deuxième mouvement.

*Image 1*
*Texte dans l’image :* CPI Watch
Les données d’inflation influencent les anticipations de la Fed

*Image 2*
*Texte dans l’image :* Parier ou attendre ?
Se positionner maintenant ou attendre la publication

*Image 3*
*Texte dans l’image :* Gérer le risque macroéconomique
Prévoir les scénarios de CPI élevé, faible ou conforme aux attentes

#CPIWatch,BetOrWait? #CPI #Markets #Fed