#我的七夕交易分享 Des liquidités de plusieurs billions de dollars sont en route : le marché crypto s’apprête à subir une réévaluation systémique

Beaucoup de gens ne regardent que le cycle de baisses de taux de la Réserve fédérale, tout en négligeant que l’expansion de la FIMA est une libération de liquidité bien plus directe.
Les baisses de taux modifient le coût du capital, tandis que l’expansion du bilan injecte directement des dollars supplémentaires au marché. Pour les actifs crypto, la variation de la liquidité marginale compte toujours plus que la valeur absolue des taux.
Un incrément de niveau billions est suffisant pour déclencher une nouvelle séquence haussière
Faisons un calcul : rien qu’en se référant aux bons du Trésor américain détenus par le gouvernement japonais, on compte 1,143 billion de dollars, auxquels s’ajoutent les 2300 milliards de dollars détenus par le GPIF, soit un total de 1,373 billion de dollars. Si ces actifs pouvaient tous être convertis en liquidité via la FIMA, cela reviendrait à injecter au marché un incrément de dollars de niveau billions.
À titre de comparaison, pendant la pandémie de COVID-19, la Réserve fédérale a accumulé une expansion de bilan d’environ 4 billions de dollars, ce qui a directement alimenté le grand marché haussier mondial des actifs en 2020-2021. Cette fois, l’ordre de grandeur de l’incrément de liquidité est différent, mais la direction est exactement la même : le bilan de la Réserve fédérale se réétend, les dollars se répandent, et tous les actifs risqués libellés en dollars feront l’objet d’une réévaluation des valorisations.
Le marché a déjà donné des signaux en amont : le prix de l’or a fortement rebondi depuis ses plus bas de phase, ce qui reflète des anticipations de certains capitaux avisés sur un assouplissement des liquidités en dollars.
Et le choix des fonds est clair : plutôt que de placer l’argent dans des infrastructures d’IA dont le rendement du capital devient de plus en plus incertain, le marché préfère se diriger vers des actifs tangibles sans risque de crédit contrepartie, comme l’or et le Bitcoin.
BTC et ETH bénéficient en premier, et la certitude de la correction de valorisation est la plus élevée.
Le Bitcoin est l’actif central d’une configuration portée par la liquidité : tant que la Réserve fédérale élargit son bilan, le Bitcoin ne sera pas absent. À ce stade, Bitcoin et Ethereum sont tous deux en situation de sous-évaluation.
En particulier Ethereum : parmi les monnaies majeures, il fait partie des rares à n’avoir pas franchi de nouveaux plus hauts historiques dans le cycle 2025, tout en portant aussi le récit lié à la couche de sécurité des actifs RWA ; l’espace de rattrapage est donc très clair. Dans les cycles où la liquidité macro se réoriente, les blue chips du marché sont toujours les premières à en profiter, avec la plus forte certitude.
Si une modification des règles de la FIMA se concrétise, elle deviendra le catalyseur clé pour faire passer le marché crypto d’un marché d’oscillation vers un marché haussier de tendance. D’ici là, le marché pourrait lentement relever la barre dans l’hésitation, mais une fois le signal clair, la tendance entrera rapidement dans une phase de hausse majeure. $BTC ‌