Ethereum est maintenant le plus grand creuset de valeur de Cryptoactifs.
Auteur : Daii
Je le dis toujours, Ethereum est actuellement la plus grande valeur refuge de la cryptomonnaie.
Ce creux, à quel point est-il profond? Il suffit de le comparer à la part de marché du Bitcoin pour le savoir.
!
D'après le graphique ci-dessus, la part de marché du Bitcoin a atteint 60 %, tandis que l'Ethereum n'en représente plus que 10 %, un nouveau plus bas depuis près de quatre ans.
1. Où est le problème d'Ethereum ?
Les analystes de JPMorgan Chase & Co. vous ont donné un tableau, afin que vous puissiez peut-être vous faire une idée.
!
Tout d’abord, le montant actuel de l’ETH n’a pas augmenté de manière significative, passant de 120 millions à moins de 121 millions, et le taux d’inflation est inférieur à 1 %, ce qui est bien inférieur aux 4,78 % de Solana.
Le problème peut être dû au point 8 (voir image ci-dessus), les frais de gaz ont chuté de 54% en une fois. Il y a deux raisons principales :
L'un est le propre L2 d'Ethereum, qui a dévié une partie ;
Il y a aussi l’engouement pour le « shitcoin », et Ethereum n’a pas rattrapé son retard.
Il convient de noter que les « Coins » sont utilisés à la place des « Meme Coins » car ces pièces sont purement des outils pour couper les poireaux, qui sont fondamentalement différents des pièces mèmes traditionnelles telles que PePe, Doge et SHIB, et les appeler « Coins » peut éloigner plus de gens d’eux.
Les nouvelles négatives apportées à Solana par la "Shitcoin" se succèdent, d'abord avec le couple Trump, puis avec le président argentin Milei. Cela amène les gens à reconsidérer où se situe réellement la valeur fondamentale de Solana.
Il est certain que le "Shitcoin" n'apporte qu'un trafic temporaire à Solana, qui est actuellement en train d'être mordu par le "Shitcoin". C'est un autre sujet, nous en parlerons une autre fois.
En raison des lacunes intrinsèques de la décentralisation de Solana, il est voué à ne pas pouvoir devenir une scène pour les grands capitaux. Au contraire, la décentralisation est un avantage d'Ethereum, comme le montre le cinquième point du graphique ci-dessus. Même si le prix de l'ETH n'a pas augmenté, le TVL en ETH n'a cessé d'augmenter, et a même augmenté de 25%, ce qui est vraiment remarquable.
Le tableau de distribution suivant de TVL est une représentation fidèle du statut d’Ethereum en tant que leader de la finance décentralisée. Actuellement, la TVL d’Ethereum est 7 fois plus élevée que celle de Solana.
La décentralisation est la base d'Ethereum, c'est aussi le capital sur lequel Ethereum peut décoller. Alors, pourquoi disons-nous que Ethereum va décoller "maintenant" ?
2. Cryptoactifs intelligents vous disent
L’article de mercredi « 430 millions de sorties ! La crise et l’opportunité du bitcoin », j’ai parlé des 430 millions de fonds provenant de l’ETP Bitcoin. Les détails de l’afflux de fonds Ethereum ETP n’ont pas été discutés à temps, comme indiqué dans l’encadré ci-dessous.
À première vue, Ethereum a également connu une sortie de 7 millions la semaine dernière, seuls Solana et XRP enregistrant des entrées de 8,9 millions et 8,5 millions, respectivement, en raison de l’impact des dépôts d’ETF approuvés par la SEC (voir les cercles rouges dans le graphique ci-dessus).
Cependant, si vous comparez les flux d'entrée d'Ethereum ce mois-ci et depuis le début de l'année, vous constaterez que plus d'argent intelligent d'institutions afflue vers l'ETP Ethereum.
Considérant que l’ETP actuel a une part de 75% aux États-Unis, les États-Unis n’ont pas encore d’ETP pour Solana. Ainsi, les données Solana ci-dessus ne représentent que l’attitude de 25% de part de marché, convertissons les entrées de Solana ce mois-ci et cette année en une attitude à l’échelle du marché.
!
Avez-vous remarqué que les flux entrants d’Ethereum depuis le début de l’année sont toujours 9,6 fois plus élevés que ceux de Solana, et que les flux entrants depuis le début de l’année sont 4,5 fois plus élevés que ceux de Solana ?
Il est évident que plus d'argent intelligent afflue vers Ethereum. Les raisons possibles, je les ai expliquées dans "Un bon exemple pour les institutions d'apprentissage", Goldman Sachs a augmenté de 2000% sa position sur l'ETF Ethereum au quatrième trimestre de l'année dernière. Le pouvoir de l'exemple est énorme.
Il semble que tout soit prêt, mais où est l'est?
3. Où est l'est ?
La crypto-monnaie a deux aspects, l'un est l'approbation de la mise en gage de l'ETF Ethereum par la SEC, et l'autre est la mise à niveau en 2025 de l'Ethereum.
Première vague : le dégel de la réglementation des ETF de type mise en garantie
La bourse Cboe BZX a soumis une proposition à la SEC demandant l'autorisation de permettre à 21Shares Core Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) de faire du trading avec des dépôts en Ethereum. Une fois approuvé, l'ETF ETH deviendra également une catégorie d'actif rémunératrice, susceptible de déclencher un engouement pour les investissements dans l'ETF ETH. Peu de temps après, le New York Stock Exchange a également fait une demande pour le dépôt de l'ETF Ethereum de Grayscale.
Une fois approuvé, cela signifie que les investisseurs traditionnels peuvent non seulement détenir de l’ETH, mais aussi obtenir des rendements annualisés de 3,5 % à 5 % grâce au jalonnement. On estime que si la SEC approuve de tels ETF, les revenus annuels de jalonnement d’Ethereum pourraient dépasser 5 milliards de dollars, devenant ainsi un « aimant » pour attirer les fonds traditionnels. Plus important encore, l’ouverture de la fonction de jalonnement réalisera la transition des ETF Ethereum vers des « actifs portant intérêt », réécrivant complètement sa logique de valorisation - les ETF gagés peuvent ouvrir un marché de mille milliards de dollars pour l’ETH.
Deuxième rafale : Pectra mise à niveau pour remodeler la base technologique
Si l'on dit que le gage d'ETF est la clé pour ouvrir les portes des fonds, alors la mise à niveau de Pectra en avril 2025 est le moteur de la révolution d'Ethereum. Cette mise à niveau comprend trois atouts majeurs :
EIP-3074: Permet aux utilisateurs de regrouper plusieurs transactions en une seule opération et de faire payer les frais de gaz par un tiers. Cette amélioration vise directement les "points douloureux de l'expérience utilisateur" d'Ethereum et devrait réduire de plus de 50 % les coûts d'interaction pour les utilisateurs ordinaires. Par exemple, les projets peuvent payer les frais de transaction pour les utilisateurs, éliminant ainsi complètement les barrières à l'entrée des nouveaux venus dans la DeFi, tout comme payer l'addition lors d'un repas.
EIP-7251 : Augmente la limite de staking pour un seul validateur de 32 ETH à 2048 ETH. Ce changement est directement bénéfique pour les institutions : les fournisseurs de staking comme Lido peuvent réduire le nombre de nœuds de 98 %, ce qui réduit les coûts d’exploitation et améliore la vitesse du réseau. Les analystes estiment que cette décision pourrait attirer plus de 20 milliards de dollars de nouveaux fonds promis.
ERC-7683 et 7841 : une norme inter-chaînes unifiée permettant un flux d'actifs entre les solutions de couche 2 d'Ethereum aussi fluide que le « transfert à grande vitesse ».
Uniswap et Across Protocol ont déjà construit un système de commandes inter-chaînes basé sur cette norme, prévoyant une réduction de 70 % du taux d'échec des transactions et un pool de liquidité augmenté de plus de 3 fois.
Si le premier vent d’est est encore incertain, l’arrivée du second vent d’est n’est qu’une question de temps.
Conclusion
Le prix stagnant de l'Ethereum depuis longtemps a fait oublier à de nombreuses personnes ses nombreux avantages.
En tant que première blockchain programmable au monde, Ethereum dispose d’un fort effet de réseau et d’une grande communauté de développeurs, et ses capacités de contrats intelligents et sa plate-forme d’applications décentralisées constituent un terrain fertile pour d’innombrables projets innovants. La valeur d’Ethereum sera redécouverte au fur et à mesure que de plus en plus de fonds institutionnels importants afflueront dans les ETP Ethereum.
Alors, es-tu prêt à faire quelque chose de grand ? Attends, je vais te montrer une image.
Au moment où j'écris cet article, le prix de l'ETH est de 2702. Si le prix baisse au lieu d'augmenter, aux alentours de 2566.5, plus de 800 millions de contrats longs seront liquidés. N'oubliez pas que le prix actuel de l'ETH est toujours dicté par les bourses centralisées, et que la plupart de ces bourses manquent de réglementation. Avant le décollage d'Ethereum, prenez le temps de planter une « aiguille » et de dessiner un « U » pour récolter un peu, ce n'est pas difficile du tout. Si vous avez encore des doutes à ce sujet, jetez un œil à "La hausse est-elle imminente ? Attention aux mains noires !".
L'effet de levier peut amplifier les gains, mais aussi accélérer la destruction - contrôler les risques et préserver le capital est la clé de la survie.
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Les fonds institutionnels continuent d'affluer, ETH attend-il patiemment Éther ?
Auteur : Daii
Je le dis toujours, Ethereum est actuellement la plus grande valeur refuge de la cryptomonnaie.
Ce creux, à quel point est-il profond? Il suffit de le comparer à la part de marché du Bitcoin pour le savoir.
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D'après le graphique ci-dessus, la part de marché du Bitcoin a atteint 60 %, tandis que l'Ethereum n'en représente plus que 10 %, un nouveau plus bas depuis près de quatre ans.
1. Où est le problème d'Ethereum ?
Les analystes de JPMorgan Chase & Co. vous ont donné un tableau, afin que vous puissiez peut-être vous faire une idée.
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Tout d’abord, le montant actuel de l’ETH n’a pas augmenté de manière significative, passant de 120 millions à moins de 121 millions, et le taux d’inflation est inférieur à 1 %, ce qui est bien inférieur aux 4,78 % de Solana.
Le problème peut être dû au point 8 (voir image ci-dessus), les frais de gaz ont chuté de 54% en une fois. Il y a deux raisons principales :
L'un est le propre L2 d'Ethereum, qui a dévié une partie ;
Il y a aussi l’engouement pour le « shitcoin », et Ethereum n’a pas rattrapé son retard.
Il convient de noter que les « Coins » sont utilisés à la place des « Meme Coins » car ces pièces sont purement des outils pour couper les poireaux, qui sont fondamentalement différents des pièces mèmes traditionnelles telles que PePe, Doge et SHIB, et les appeler « Coins » peut éloigner plus de gens d’eux.
Les nouvelles négatives apportées à Solana par la "Shitcoin" se succèdent, d'abord avec le couple Trump, puis avec le président argentin Milei. Cela amène les gens à reconsidérer où se situe réellement la valeur fondamentale de Solana.
Il est certain que le "Shitcoin" n'apporte qu'un trafic temporaire à Solana, qui est actuellement en train d'être mordu par le "Shitcoin". C'est un autre sujet, nous en parlerons une autre fois.
En raison des lacunes intrinsèques de la décentralisation de Solana, il est voué à ne pas pouvoir devenir une scène pour les grands capitaux. Au contraire, la décentralisation est un avantage d'Ethereum, comme le montre le cinquième point du graphique ci-dessus. Même si le prix de l'ETH n'a pas augmenté, le TVL en ETH n'a cessé d'augmenter, et a même augmenté de 25%, ce qui est vraiment remarquable.
Le tableau de distribution suivant de TVL est une représentation fidèle du statut d’Ethereum en tant que leader de la finance décentralisée. Actuellement, la TVL d’Ethereum est 7 fois plus élevée que celle de Solana.
La décentralisation est la base d'Ethereum, c'est aussi le capital sur lequel Ethereum peut décoller. Alors, pourquoi disons-nous que Ethereum va décoller "maintenant" ?
2. Cryptoactifs intelligents vous disent
L’article de mercredi « 430 millions de sorties ! La crise et l’opportunité du bitcoin », j’ai parlé des 430 millions de fonds provenant de l’ETP Bitcoin. Les détails de l’afflux de fonds Ethereum ETP n’ont pas été discutés à temps, comme indiqué dans l’encadré ci-dessous.
À première vue, Ethereum a également connu une sortie de 7 millions la semaine dernière, seuls Solana et XRP enregistrant des entrées de 8,9 millions et 8,5 millions, respectivement, en raison de l’impact des dépôts d’ETF approuvés par la SEC (voir les cercles rouges dans le graphique ci-dessus).
Cependant, si vous comparez les flux d'entrée d'Ethereum ce mois-ci et depuis le début de l'année, vous constaterez que plus d'argent intelligent d'institutions afflue vers l'ETP Ethereum.
Considérant que l’ETP actuel a une part de 75% aux États-Unis, les États-Unis n’ont pas encore d’ETP pour Solana. Ainsi, les données Solana ci-dessus ne représentent que l’attitude de 25% de part de marché, convertissons les entrées de Solana ce mois-ci et cette année en une attitude à l’échelle du marché.
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Avez-vous remarqué que les flux entrants d’Ethereum depuis le début de l’année sont toujours 9,6 fois plus élevés que ceux de Solana, et que les flux entrants depuis le début de l’année sont 4,5 fois plus élevés que ceux de Solana ?
Il est évident que plus d'argent intelligent afflue vers Ethereum. Les raisons possibles, je les ai expliquées dans "Un bon exemple pour les institutions d'apprentissage", Goldman Sachs a augmenté de 2000% sa position sur l'ETF Ethereum au quatrième trimestre de l'année dernière. Le pouvoir de l'exemple est énorme.
Il semble que tout soit prêt, mais où est l'est?
3. Où est l'est ?
La crypto-monnaie a deux aspects, l'un est l'approbation de la mise en gage de l'ETF Ethereum par la SEC, et l'autre est la mise à niveau en 2025 de l'Ethereum.
Première vague : le dégel de la réglementation des ETF de type mise en garantie
La bourse Cboe BZX a soumis une proposition à la SEC demandant l'autorisation de permettre à 21Shares Core Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) de faire du trading avec des dépôts en Ethereum. Une fois approuvé, l'ETF ETH deviendra également une catégorie d'actif rémunératrice, susceptible de déclencher un engouement pour les investissements dans l'ETF ETH. Peu de temps après, le New York Stock Exchange a également fait une demande pour le dépôt de l'ETF Ethereum de Grayscale.
Une fois approuvé, cela signifie que les investisseurs traditionnels peuvent non seulement détenir de l’ETH, mais aussi obtenir des rendements annualisés de 3,5 % à 5 % grâce au jalonnement. On estime que si la SEC approuve de tels ETF, les revenus annuels de jalonnement d’Ethereum pourraient dépasser 5 milliards de dollars, devenant ainsi un « aimant » pour attirer les fonds traditionnels. Plus important encore, l’ouverture de la fonction de jalonnement réalisera la transition des ETF Ethereum vers des « actifs portant intérêt », réécrivant complètement sa logique de valorisation - les ETF gagés peuvent ouvrir un marché de mille milliards de dollars pour l’ETH.
Deuxième rafale : Pectra mise à niveau pour remodeler la base technologique
Si l'on dit que le gage d'ETF est la clé pour ouvrir les portes des fonds, alors la mise à niveau de Pectra en avril 2025 est le moteur de la révolution d'Ethereum. Cette mise à niveau comprend trois atouts majeurs :
Si le premier vent d’est est encore incertain, l’arrivée du second vent d’est n’est qu’une question de temps.
Conclusion
Le prix stagnant de l'Ethereum depuis longtemps a fait oublier à de nombreuses personnes ses nombreux avantages.
En tant que première blockchain programmable au monde, Ethereum dispose d’un fort effet de réseau et d’une grande communauté de développeurs, et ses capacités de contrats intelligents et sa plate-forme d’applications décentralisées constituent un terrain fertile pour d’innombrables projets innovants. La valeur d’Ethereum sera redécouverte au fur et à mesure que de plus en plus de fonds institutionnels importants afflueront dans les ETP Ethereum.
Alors, es-tu prêt à faire quelque chose de grand ? Attends, je vais te montrer une image.
Au moment où j'écris cet article, le prix de l'ETH est de 2702. Si le prix baisse au lieu d'augmenter, aux alentours de 2566.5, plus de 800 millions de contrats longs seront liquidés. N'oubliez pas que le prix actuel de l'ETH est toujours dicté par les bourses centralisées, et que la plupart de ces bourses manquent de réglementation. Avant le décollage d'Ethereum, prenez le temps de planter une « aiguille » et de dessiner un « U » pour récolter un peu, ce n'est pas difficile du tout. Si vous avez encore des doutes à ce sujet, jetez un œil à "La hausse est-elle imminente ? Attention aux mains noires !".
L'effet de levier peut amplifier les gains, mais aussi accélérer la destruction - contrôler les risques et préserver le capital est la clé de la survie.