Qu'est-ce que Palantir Technologies [PLTR], une entreprise en pleine croissance dans l'analyse des données, et quels sont les points d'investissement ?

Ces dernières années, l’intérêt des investisseurs pour Palantir Technologies [PLTR] (ci-après Palantir) a augmenté rapidement. La raison en est la performance stupéfiante de l’action. En 2024, le cours de l’action a augmenté d’environ 340 % Hausse, et depuis le début de l’année 2025, il a enregistré une hausse de 65 % Hausse jusqu’au 18 février. Alors, qu’est-ce que Palantir, quelle entreprise est-ce et pourquoi suscite-t-elle autant d’attention ? Dans cet article, nous expliquerons clairement son activité, ses forces, son contexte de croissance et les risques d’investissement.

Le géant de l’analyse de données, Palantir Technologies [PLTR]

Palantir est une entreprise américaine de logiciels fondée en 2003 par Peter Thiel (cofondateur de PayPal) et d’autres. La société fournit des solutions avancées d’analyse de données et d’intelligence artificielle (IA), et elle est particulièrement spécialisée dans le soutien à l’exploitation des données pour les agences gouvernementales et les entreprises.

À partir des connaissances acquises avec PayPal, Peter Thiel a fondé

Peter Thiel and Elon Musk were founding members of PayPal Holdings [PYPL] (hereinafter referred to as PayPal). Musk founded his company, ‘X.com,’ while Thiel established ‘Confinity,’ and in 2000, the two companies merged to give birth to PayPal. After the merger, Musk temporarily served as CEO of PayPal, but due to internal disagreements, Thiel became CEO, and Musk withdrew from management.

EN 2002, PayPal A ÉTÉ ACQUIS PAR EBAY [EBAY] POUR ENVIRON 1,5 MILLIARD DE DOLLARS, ET THIEL ET MUSK ONT CHACUN REÇU UNE ÉNORME SOMME D’ARGENT, ET MUSK A LANCÉ PALANTIR EN APPLIQUANT LA TECHNOLOGIE DE DÉTECTION DE FRAUDE CULTIVÉE PAR TESLA [TSLA] ET SPACEX, ET TEAL PAR PAYPAL. Thiel a également lancé plus tard le Founders Fund, qui est devenu l’un des premiers investisseurs de SpaceX.

Le PDG actuel de Palantir, M. Alex Karp, est appelé le “paria de la Silicon Valley” et dit ne pas essayer de cacher ses liens forts avec le gouvernement. Cela rappelle un peu M. Elon Musk.

Quel est le modèle commercial de Parantia ?

Business for Government Agencies (about 55% of revenue)

Palantir a établi des liens étroits avec des agences gouvernementales américaines telles que la CIA (Agence centrale de renseignement), le FBI (Bureau fédéral d’investigation) et le Département de la Défense depuis sa création, travaillant sur l’analyse de données confidentielles et des projets liés à la sécurité nationale.

Le logiciel phare est “Palantir Gotham”. Il est utilisé dans les domaines militaire, du renseignement et de la cybersécurité, et est utilisé pour la surveillance du terrorisme et les enquêtes criminelles.

Par ailleurs, Palantir bénéficie également du soutien financier du département d’investissement de la CIA, “In-Q-Tel”, et est une entreprise hautement fiable pour le gouvernement. Les informations analysées par le logiciel de Palantir sont utilisées pour des prises de décision stratégiques dans la lutte contre le terrorisme en Irak et en Afghanistan, contribuant également à la sécurité des soldats. Palantir analyse en temps réel d’énormes quantités de données, visualise les relations et contribue à l’efficacité opérationnelle du gouvernement, ce qui lui confère une présence particulière en tant qu’entreprise qui “soutient l’envers du décor” de la nation.

Business pour les entreprises privées (environ 45 % du chiffre d’affaires)

Depuis 2016, Palantir a intensifié ses activités dans le secteur privé. Son produit phare pour les entreprises est le “Palantir Foundry”, qui est utilisé pour la gestion de la chaîne d’approvisionnement et l’analyse des risques financiers. Cela permet de traiter instantanément des données complexes et d’aider les entreprises à prendre des décisions rapides.

Par exemple, dans une banque comme JPMorgan Chase [JPM], il est utilisé pour la détection des transactions frauduleuses et la gestion des risques, tandis que dans des industries manufacturières telles que le constructeur automobile Ford Motor [F], il est utilisé pour l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement et la gestion de la qualité.

De plus, dans le secteur de la santé, il est utilisé pour l’analyse des données médicales, la prévision de la propagation des maladies infectieuses, etc. En fait, pendant la pandémie de COVID-19, la technologie de Palantir a été utilisée pour optimiser l’approvisionnement en vaccins et prédire les infections, démontrant ainsi sa capacité de traitement de données à grande échelle.

Le cours de l’action Palantir, environ 340% en un an en 2024Hausse

【Graphique】Cours de l’action Palantir Technologies depuis la cotation (septembre 2020~) Source : Monex Securities de Bloomberg Palantir a fait son entrée en bourse le 30 septembre 2020. Après l’entrée en bourse, le prix de l’action est passé d’environ 9,5 $ à 35,18 $ en 4 mois, soit environ 3,7 fois son prix initial, mais le prix de l’action a stagné pendant environ 2 ans et 9 mois par la suite. La hausse a commencé vers juin 2023, et l’explosion du prix de l’action a eu lieu en septembre 2024. Cela fait suite à l’annonce de l’adoption de Palantir par l’indice S&P500 le 6 septembre.

L’annonce a fait grimper le cours de l’action de la société de 14 % le lendemain. De plus, la publication des résultats du T4 2024 de la société, qui a été annoncée le 3 février 2025, a dépassé les attentes précédentes, et le cours de l’action a augmenté de 26 % en une journée. Le cours de l’action Palantir est d’environ 340 % en hausse en 2024 et de 65 % en 2025 au 18 février, ce qui augmente les attentes d’une nouvelle croissance.

Palantir, annonce des résultats du quatrième trimestre 2025 et perspectives futures

Pour l’annonce des résultats du quatrième trimestre 2024, une croissance supérieure aux tendances des cinq trimestres précédents a été observée. Le taux de croissance des ventes a enregistré une croissance de +36% par rapport à la même période de l’année précédente, dépassant ainsi les +30% du trimestre précédent. De plus, la croissance du secteur commercial est de +31%, celle du secteur gouvernemental de +40%, la croissance du nombre de clients est de +43% et le solde des contrats du secteur commercial aux États-Unis a augmenté de +99%, marquant une forte croissance.

De plus, les prévisions de croissance des ventes pour le T1 2025 sont de +35 à 36 %, et les prévisions de croissance des ventes pour l’exercice fiscal 2025 sont de +31 %, dépassant largement les attentes du marché (environ 25 % de croissance).

En ce qui concerne l’année 2025, il était prévu que la comparaison avec l’année précédente deviendrait plus difficile, mais il est probable que le secteur gouvernemental continuera de croître grâce aux avantages du budget gouvernemental visant à rationaliser l’administration. De plus, en accélérant le déploiement des affaires vers les entreprises privées, une expansion des ventes aux entreprises est également attendue.

Les prévisions de consensus de l’EPS pour 2025 sont de 0,54 dollar, soit une augmentation de 31% par rapport à 0,41 dollar en 2024, et une prévision de bénéfice de 24% par rapport à l’année précédente, soit 0,67 dollar pour 2026.

Les préoccupations concernant la valorisation élevée des actions Palantir ?

D’autre part, les investisseurs s’inquiètent de la valorisation élevée des actions de Palantir. En utilisant les prévisions de BPA de Palantir pour 2026, le ratio cours/bénéfice est d’environ 186 fois, ce qui est considérablement plus élevé que celui des entreprises de logiciels générales (le prix des actions était de 124,62 dollars au 14 février 2025). Cependant, à ses débuts en bourse, Palantir a déjà été acheté avec un PER prévu allant jusqu’à 360 fois.

En raison de sa croissance exceptionnelle, il arrive que la valorisation boursière soit très élevée pour les actions de premier ordre. En ce qui concerne l’ampleur de la valorisation, la cherté des actions Tesla est célèbre. Tesla attire l’attention sur sa croissance future et nous pensons que le cours actuel est justifié. Il est possible que la même chose puisse être dite pour Palantir.

Quelle est la croissance future de Parantia ?

Actuellement, nous sommes au début d’un boom de l’IA générative, et il est probable que la technologie de la société continuera à susciter un intérêt élevé.

Les ventes de Palantir devraient augmenter de 30 % par rapport à l’année précédente en 2025, de 27 % en 2026 et d’environ 30 % en 2027. En tant qu’entreprise de logiciels liés à l’IA, il est rare qu’une entreprise de cette envergure en termes de ventes (3 milliards de dollars) comme Palantir maintienne une croissance d’environ 30 %. Il est également prévu que la marge opérationnelle passe de 39,4 % en 2024 à 41,7 % en 2025.

Palantir a surfé sur la vague de la révolution de l’IA et a continué à croître régulièrement dans les secteurs gouvernemental et commercial. Pour 2025, malgré un environnement concurrentiel difficile, la société a publié des prévisions de bénéfices nettement plus élevées que prévu, ce qui démontre la durabilité de la croissance. De plus, Palantir est à un tournant de sa croissance, mais on dit que le contrôle des coûts est rigoureux.

Bien que la valorisation soit encore très élevée, nous pensons que la société devrait maintenir une croissance des ventes de plus de 30 % dans les années à venir, avec une croissance des bénéfices à long terme.

La situation de Palantir qui devance les analystes boursiers

L’évaluation consensuelle des analystes de Wall Street estime également que le cours de l’action Palantir est surévalué. Il y a 24 analystes qui étudient l’action Palantir, dont 21 % recommandent d’acheter, 54 % de conserver et 25 % de vendre. L’objectif de cours moyen des analystes est de 91,17 $, de sorte que le cours actuel de l’action est surévalué de 27 %. Si l’on regarde la tendance jusqu’à présent, les cours des actions ont augmenté et les analystes les poursuivent. En d’autres termes, les cours des actions sont en avance sur les analystes.

Comme point d’attention, les attentes des investisseurs à l’égard de Palantir sont élevées, de sorte qu’une erreur de comptabilité pourrait avoir un impact négatif important sur le cours de l’action, même si ce n’est que temporaire. De plus, en cas d’ajustement du marché, on peut envisager une importante correction du cours de l’action. Cela ne concerne pas uniquement Palantir, mais peut se produire avec toute autre action à forte croissance.

Cependant, nous pensons que la tendance de croissance à long terme de l’entreprise restera inchangée et qu’en principe, la valorisation élevée actuelle sera maintenue à l’avenir. S’il y a une correction temporaire du cours de l’action, je pense que ce sera une bonne opportunité d’investissement.

Quels sont les risques d’investir dans l’action Palantir ?

Enfin, je tiens à mentionner les risques liés à Palantir. La technologie détenue par Palantir est particulièrement forte dans les domaines de la sécurité, de la surveillance et de l’intelligence économique, mais des questions de confidentialité et d’éthique sont souvent soulevées. Une grande partie des revenus de la société proviennent de contrats avec des organismes gouvernementaux (en particulier le gouvernement américain), ce qui comporte des risques liés à la dépendance gouvernementale.

En raison des réductions budgétaires et des changements de politique gouvernementale, il est possible que les contrats soient réduits ou résiliés. Il peut être judicieux de prendre en compte la possibilité d’une diminution de la dépendance à Palantir en raison des élections présidentielles et des changements de gouvernement affectant l’orientation des investissements gouvernementaux en matière d’IT.