Le marché du staking d’Ethereum s’est considérablement développé depuis la mise à niveau de Shanghai, et le ratio de staking ETH actuel a atteint 24 %. Selon Nansen, le montant de ETH mis en jeu a atteint un sommet de 29 millions et vaut environ 65,67 milliards de dollars. Cette tendance à la hausse se reflète également dans la valeur totale verrouillée (TVL) du marché du staking de liquidité, qui, selon Defillama, a atteint 31,43 milliards de dollars, ce qui en fait le leader de l’espace de la finance décentralisée.
Source : Nansen ()
En 2024, la TVL du protocole LSDfi atteint 1,8 milliard de dollars, le staking liquide représentant environ 40 % de l’ensemble du staking d’Ethereum.
LSDFi (Liquid Staking Derivatives Finance, Liquidity Staking Derivatives Finance) a vu le jour en réponse à la popularité des Liquidity Staking Derivatives (LSD) et vise à maximiser les intérêts des détenteurs de LSD en offrant des rendements supplémentaires. Cependant, selon Dune Analytics, LSDFi a actuellement une TVL relativement faible de seulement 1,63 milliard de dollars, ce qui indique qu’il a encore un potentiel de croissance.
Capitalisation boursière : 16,48 millions de dollars
Estimation diluée : 326,85 millions de dollars
Prisma Finance est une plateforme de finance décentralisée axée sur l’exploitation du potentiel des produits dérivés de jalonnement EthereumLiquidity. Avec Prisma, les utilisateurs peuvent émettre des Stable Coins (mkUSD) en utilisant des dérivés de jalonnement de liquidité (LSD) tels que wstETH, rETH, cbETH et sfrxETH comme garantie complète.
Les avantages de l’utilisation de Prisma Finance sont les suivants :
Prise en charge de plusieurs types de LSD en tant que garantie : actuellement, Prisma permet aux utilisateurs de frapper des mkUSD à l’aide de wstETH, rETH, cbETH et sfrxETH.
Gains multiples : En plus des rendements de LSD lui-même, les utilisateurs peuvent obtenir des rendements plus élevés en frappant des mkUSD. Les utilisateurs peuvent gagner jusqu’à 26,36 % de rendement annuel (APR) en déposant des Stable Coins dans le pool de stabilité. De plus, en maintenant une dette active en mkUSD, les utilisateurs seront également récompensés par des jetons PRISMA supplémentaires sur une base hebdomadaire.
Réserve de valeur : En raison de sa nature entièrement garantie, le mkUSD est un actif relativement stable en valeur. Dans le même temps, il peut également générer des revenus supplémentaires importants pour les utilisateurs.
Concurrents:
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| Nom du projet | Prisma Finance | Lybra Finance | Pendle |
| TVL | 414,39 millions de dollars | 302,79 millions de dollars | 235,29 millions de dollars |
| FDV | 326,85 millions de dollars | 112,13 millions de dollars | 372,09 millions de dollars |
| Rapport FDV/TVL | 78,87 % | 37,03 % | 158,14 % |
Économie des jetons :
PRISMA est le jeton de gouvernance du protocole Prisma avec une offre totale maximale de 300 millions. Les utilisateurs peuvent gagner PRISMA en procédant comme suit :
Dépôt dans le bassin de stabilité
Neuf mkUSD neuf
Maintenir une dette active en mkUSD
Tokens Stake Curve/Convexe LP
PRISMA peut être verrouillé pour gagner des frais de protocole (frais de frappe/rachat et frais d’intérêt de prêt) et des rendements accrus, et recevoir des pondérations verrouillées, qui peuvent être utilisées pour voter sur la distribution des émissions PRISMA, ainsi que pour voter sur les actions de propriété du protocole. La période de blocage peut aller jusqu’à 52 semaines.
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| Distribution | Pourcentage | DÉTAILS |
| Problème d’émissions | 62 % | Guidé par la DAO Prisma et incité à des comportements spécifiques dans le cadre du protocole Prisma. Cette partie peut également être utilisée pour inciter à la liquidité du pool de liquidité
| Principaux contributeurs | 20 % | Acquisition linéaire pendant 12 mois |
| Soutiens de la première heure | 10 % | Acquisition linéaire pendant 12 mois |
| Trésorerie | 5 % | Déposé dans la trésorerie de Prisma DAO |
| Détenteurs de points | 3 % | Il sera distribué aux votants veCRV et aux détenteurs de points Prisma
Source : Lama de la finance décentralisée ()
Coup d’œil sur les investisseurs :
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| Michael Egorov (Fondateur de Curve) | C2tP (Fondateur de Convex) | FRAX Finance | Conic Finance |
| Tétranode | OKX Ventures (en anglais seulement) | Armée de l’air lama | Fondateur de CoinGecko |
| DeFiDad | MrBlock | Impossible Finance | VBG |
| Fondateur de Swell Network | Fonds agnostique | Fondateurs d’Ankr | 0xMaki |
Analyse du financement de la reprise
Nom du projet : Restake Finance
Type de projet : LSDFi
Nom du jeton : RSTK
Crypto-actifs Rang #: N/A
TVL : 4,7 millions de dollars
Capitalisation boursière : 36,7 millions de dollars
Estimation diluée : 192,5 millions de dollars
Aperçu du projet
Restake Finance est un protocole DeFi qui a révolutionné le paysage du staking en fournissant une solution modulaire de staking de liquidité pour EigenLayer. Cette approche innovante permet aux utilisateurs de récolter des récompenses de jalonnement Ethereum et EigenLayer sans avoir à verrouiller des actifs ou à gérer une infrastructure complexe. Régi par une DAO (DAO), Restake Finance s’appuie sur les tokens RSTK pour la gouvernance et les applications pratiques, en se concentrant principalement sur les stratégies génératrices de rendement.
L’une des principales caractéristiques de Restake Finance est sa capacité à faciliter le rejalonnement de liquidités de LST (tels que stETH) au sein de la couche Eigen, grâce à l’utilisation de son nouveau jeton d’éther de jalonnement (rstETH).
Le processus est très simple : les utilisateurs déposent leurs LST dans le protocole, et en échange, ils recevront des rstETH. Ce rstETH représente la forme Token du re-staking d’Ethereum et agit essentiellement comme un Liquidity Re-Staking Token (LRT). Détenir des rstETH vous permet de gagner de manière transparente des récompenses de jalonnement Ethereum (estimées entre 3 % et 5 %), ainsi que des récompenses sur la couche supérieure d’EigenLayer (estimées à plus de 10 %).
Du point de vue de l’utilisateur, LSDFi offre une opportunité unique de réinvestir les gains, ce qui lui permet non seulement de continuer à accumuler des intérêts natifs d’Ethereum, mais aussi de participer à d’autres systèmes de validation actifs. La capacité d’EigenLayer s’accompagne d’avantages supplémentaires ajustés au risque, ce qui est un avantage supplémentaire.
Économie des jetons
$RSTK → le Token d’utilité et de gouvernance de l’écosystème Restake Finance.
L’offre maximale de RSTK est de 100 millions de jetons.
La valeur de RSTK reflétera le succès d’EigenLayer et est directement liée aux avantages d’EigenLayer. Avec l’augmentation des revenus d’EigenLayer et l’expansion et l’application plus large de ses modules, les détenteurs de RSTK bénéficieront d’une plus grande accumulation de revenus sur la plate-forme Restake Finance.
En ce qui concerne la structure des frais, Restake Finance a mis en place des frais fixes de 10% en plus des récompenses EigenLayer générées par sa plateforme. Ces frais sont divisés en deux parties : la moitié, soit 5 % du total des récompenses EigenLayer, est émise aux stakers pour les récompenser de leur investissement et de leur participation. L’autre moitié, qui représente également 5 % des récompenses totales, est utilisée dans la trésorerie de la plateforme. Cette allocation est essentielle pour couvrir les coûts opérationnels, soutenant et facilitant ainsi la croissance de la plateforme.
Utiliser
Dans la version 1.0, les utilisateurs peuvent :
Détenir RSTK pour participer à la gouvernance de Restake Finance
Misez RSTK pour gagner une partie des revenus du protocole
Tuteurer RSTK pour augmenter le rendement local d’EigenLayer
Fournir des liquidités en RSTK pour augmenter davantage le rendement.
sRSTK → forme de token de staking RSTK.
Il peut être obtenu en jalonnant des jetons RSTK ou par le biais d’incitations à la liquidité. Il conserve la même valeur et le même plafond d’approvisionnement que RSTK, mais la différence est qu’il ne peut pas être échangé ou transféré. Cependant, les détenteurs de sRSTK ont le droit de gouverner et de partager au sein de la DAO.
Pour assurer l’alignement avec les objectifs à long terme, sRSTK est assorti d’une période d’acquisition obligatoire de 45 jours. Cette période a renforcé l’engagement des détenteurs à l’égard de la gouvernance du protocole et de la génération de revenus partagés.
Restake Finance ouvre la voie dans l’espace de jalonnement de liquidité modulaire d’EigenLayer, en particulier en l’absence de concurrents directs en termes de concurrence basée sur les jetons. Le rôle d’EigenLayer dans cet espace nous permet d’évaluer le marché total adressable (TAM). L’accent est mis ici sur les blockchains de couche 1 (L1) en dehors d’Ethereum, en particulier par le biais des services de vérification active (AVS).
Du 1er trimestre 2020 au 4e trimestre 2022, les récompenses de jalonnement pour les principaux réseaux PoS (PoS) en dehors d’Ethereum ont affiché un taux de croissance annuel composé (TCAC) significatif de 140 %. Malgré une baisse significative du marché en 2022, le TCAC sur trois ans de 37 % reste impressionnant, ce qui met en évidence le potentiel de croissance de ce segment naissant.
À la fin de l’année 2022, les récompenses de jalonnement pour les 25 principales chaînes de points de vente ont atteint environ 3 milliards de dollars, et ce chiffre devrait atteindre plus de 25 milliards de dollars d’ici 2030, en supposant un TCAC de 37 %. Si EigenLayer prend 10 % de ces récompenses, elle sera confrontée à un marché potentiel de 2,5 milliards de dollars d’ici 2030. Les perspectives de croissance des systèmes PoS actuels et nouveaux sont prometteuses, ce qui est de bon augure pour EigenLayer et Restake Finance dans l’espace dynamique de la blockchain et du jalonnement.
Fondamentaux haussiers :
Avantage du premier arrivé : Restake Finance est le premier protocole à lancer le jalonnement liquide modulaire pour EigenLayer. En tant que pionnier du staking liquide modulaire, notamment dans l’application de l’approche unique d’EigenLayer, Restake Finance a bénéficié de son entrée précoce sur ce segment de marché. Ce statut leur permet de créer des marques fortes, d’attirer les premiers utilisateurs et d’établir des normes industrielles.
Technologie innovante : Cette technologie prend en charge les solutions de jalonnement et de jalonnement modulaire et représente une avancée significative pour l’écosystème du jalonnement. Cette innovation peut séduire les utilisateurs qui recherchent plus de flexibilité et d’efficacité dans leurs opérations de jalonnement.
Taille du marché adressable : Le marché du jalonnement, en particulier en dehors d’Ethereum, connaît une croissance rapide. Avec des récompenses de jalonnement lucratives et un intérêt croissant pour les réseaux PoS (PoS), le marché total adressable pour les services offerts par EigenLayer et Restake Finance est en pleine expansion.
Modèle de revenus robuste : Restake dispose d’un modèle qui peut lui permettre de capturer un pourcentage des récompenses de jalonnement, offrant ainsi une voie claire pour la génération de revenus, ce qui est essentiel pour la durabilité à long terme.
Fondamentaux baissiers :
Fluctuation du marché : Le marché des crypto-actifs est connu pour sa forte fluctuation. Une fluctuation importante des prix du marché peut affecter les récompenses de jalonnement et l’intérêt général pour les plateformes de jalonnement.
Risque réglementaire : L’environnement réglementaire des crypto-actifs et de la technologie Blockchain continue d’évoluer. D’éventuelles mesures de répression réglementaire ou des politiques défavorables pourraient avoir un impact négatif sur les opérations de plateformes telles que EigenLayer et Restake Finance.
Défis techniques : En tant que pionniers dans un domaine technologique complexe, EigenLayer et Restake Finance peuvent être confrontés à des défis techniques imprévus.
Obstacles à l’adoption par les utilisateurs : il peut être difficile de convaincre les utilisateurs de passer des méthodes de jalonnement traditionnelles ou d’autres plateformes à EigenLayer et Restake Finance, surtout si les utilisateurs se méfient des nouvelles technologies ou plateformes.
Libra Finance (LBR $) Recherche
Nom du projet : Lybra Finance
Type de projet : LSDFi
Nom du jeton : LBR $
Crypto-actifs rang #: 781
TVL : 296 millions de dollars
Capitalisation boursière : 27,7 millions de dollars
Estimation diluée : 54,6 M$
Lybra, une plateforme de décentralisation axée sur la stabilisation du marché des crypto-actifs grâce à des dérivés de jalonnement de liquidité (LSD). Il utilise EthereumPoS et stETH de Lido Finance. La plateforme propose un Stable Coin unique, l’eUSD, adossé à des actifs ETH qui génèrent des intérêts stables pour les détenteurs. Les utilisateurs reçoivent un revenu stable en eUSD à partir du revenu LSD de leurs ETH et stETH déposés. Lorsque les utilisateurs déposent des ETH ou des stETH et frappent des eUSD, ils reçoivent des gains en stETH, qui sont ensuite convertis en eUSD et leur sont distribués.
Lybra Finance a choisi de mener une offre initiale de DEX (IDO) au lieu d’une levée de fonds de capital-risque traditionnelle, levant avec succès 480 000 $ et un retour sur investissement de 11,89x.
Actuellement, les utilisateurs peuvent profiter d’un rendement annuel (APY) d’environ 6,43 %.
Lybra V2 -
En juillet/août 2023, Lybra Finance a enrichi son écosystème avec le lancement de peUSD, la version Omnichain Decentralized Finance de l’eUSD. La mise à jour V2 permet l’utilisation d’une gamme plus large de jetons de jalonnement de liquidité (LST) tels que rETH et WBETH comme garantie pour l’eUSD et le peUSD, augmentant ainsi la flexibilité. Une caractéristique notable de la V2 est la conversion de l’eUSD en peUSD tout en conservant les intérêts accumulés, ce qui facilite la stabilité du protocole et l’utilisation de prêts flash.
La mise à jour permet aux détenteurs de tokens esLBR de participer à la gouvernance de la DAO et introduit de nouvelles sources de revenus, notamment des frais de service et des frais de remboursement qui bénéficieront aux détenteurs d’esLBR, en plus d’un programme de primes innovant et d’un fonds de stabilité qui maintient le pegg eUSD.
Économie de jetons -
**LBR est un jeton ERC-20 avec une offre plafonnée à 100 millions qui prend en charge le jalonnement, la gouvernance et les fonctionnalités de récompense de frappe et de liquidation. **
Prix LBR, en date du 9 janvier 2024 : 1,10 $
Offre en circulation : 24 949 715
Offre totale : 49 173 734
Offre maximale : 100 000 000
Réseau : Arbitrum (ARB), Ethereum (ETH)
Distribution des tokens :
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| Assigner | % | Ratio de déblocage % | Déverrouiller |
| Pool de minage | 55 % | 0 % | Débloquez dynamiquement |en fonction des contrats de minage
| Équipe | 8,5 % | 0 % | Après une période de falaise de 6 mois, il sera débloqué linéairement au cours des 2 prochaines années
| Incitatifs écosystémiques | 12 % | 2 % | 2% débloqués au TGE, puis linéairement sur 2 ans
| Trésorerie et réserves | 8 % | 0 % | Acquisition linéaire dans les 2 ans suivant le TGE
| IDO | 1 % | 100 % | Entièrement débloqué au TGE |
| Réserve LP | 1 % | 100 % | Entièrement débloqué au TGE et utilisé comme pool LBRLiquidity initial
| Conseillers | 5 % | 0 % | 0% chez TGE. Il débloque ensuite 10 % après une période de falaise d’un mois, suivie d’une acquisition linéaire sur 1 an
| VC et réserve institutionnelle | 3,5 % | 0 % | Les institutions, les VC et les partenaires réservés à l’admission doivent avoir au moins 12 mois de déverrouillage
| Réserve de teneur de marché | 1,5 % | 100 % | Entièrement débloqué au TGE
Utilisation du jeton :
Gouvernance avec esLBR : les détenteurs d’esLBR sont activement impliqués dans l’élaboration de l’orientation et du développement du protocole Lybra.
Amélioration du rendement : les détenteurs d’esLBR reçoivent 100 % des revenus du protocole, ce qui augmente leur potentiel de gain.
Incitations à l’écosystème : L’écosystème Lybra offre des récompenses et des subventions pour encourager les contributions d’une variété de participants.
Gestion des ressources : La gestion stratégique des finances et des revenus assure un écosystème durable et résilient.
L’esLBR est une LBR gérée qui a la même valeur et qui est limitée par l’offre totale de LBR. Il ne peut pas être échangé ou transféré, mais accorde des droits de vote et une part des bénéfices du protocole. Principalement par le biais de récompenses de minage :
Les détenteurs d’esLBR peuvent convertir leurs tokens en LBR au cours d’une période d’acquisition linéaire de 90 jours, et le verrouillage de LBR ou d’esLBR augmente les émissions d’esLBR dans le pool d’incitation jusqu’à 1,5 fois.
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| Temps de verrouillage | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 12 mois |
| Excitation de verrouillage maximale | 1,05 | 1,1 | 1,25 | 1,5 |
Feuille de route
Extension en L2, pour le développement et l’expansion des échanges perpétuels.
Guerre de Lybra Phase 2.
Nouvelles subventions Lybra.
Développez LST en garantie.
Développer de nouveaux partenariats.
DAO - Utilisation axée sur les propositions.
Fonction de remboursement automatique du prêt.
Concurrents-
Selon les données actuelles, Lybra Finance (LBR) occupe une position de premier plan sur le marché du jalonnement de liquidité Total Value Locked (LSD TVL), représentant une part de marché de 294,81 millions de dollars, soit 18,087 %. De plus, une grande quantité de stETH a été déposée dans l’écosystème, pour un total de 16 538 780 $.
Depuis le lancement de la mise à jour de la version 2.0 de Lybra, il est devenu le protocole leader dans l’espace LSDfi, en particulier en ce qui concerne le prêt. Comparons donc les différents protocoles actuellement disponibles dans cet espace, notamment Lybra, Prisma et Raft.
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| | LYBRA | PRISMA | RAFT |
| LSD Catégorie de garantie | stETH, WBETH, wstETH et rETH | wstETH, rETH, cbETH et frxETH | stETH, rETH, cbETH, wbETH et swETH |
| Ratio de garantie minimum | 150 % | 120 % | À confirmer |
| Monnaie stable | Générer des revenus | Ne génère pas de revenus | Générer des revenus |
| Source de revenus | Les LSD | Pool de stabilité et LPs | Les actifs pondérés en fonction des risques principalement |
| Cabinet d’audit | Code4rena, Consensys, Halborn | Noboi, Mixbytes, Zellic | Curieuse pomme, chapeaux, Aviggiano, Trail of Bits |
| Sécurité | Bug Bounty de 200 000 $ | Équipe interne d’évaluation des risques | Bug Bounty de 50 000 $ |
Le domaine du LSDfi est encore émergent et en pleine croissance.
Lybra se distingue par sa capacité à travailler sur l’interaction inter-chaînes, ce qui lui donne accès à un marché plus large.
L’approche de partage des revenus de Lybra permet d’aligner les intérêts de ses détenteurs et utilisateurs sur le succès du protocole.
Lybra semble être plus attrayant pour un public plus large, avec un concept plus simple consistant simplement à emprunter des Stable Coins qui génèrent des intérêts et des options à faible effet de levier.
Facteurs fondamentaux baissiers-
Son bug bounty est relativement faible par rapport à la taille de sa TVL.
La nature jeune du domaine peut également présenter un risque. Si un concurrent plus fort émerge qui offre de meilleurs taux d’intérêt, plus de fonctionnalités ou une sécurité plus forte, Lybra Finance pourrait perdre des parts de marché.
Référence
Prisma Finance
Protocole Prisma. (s.d.). Prisma Protocol - Société. Protocole Prisma. Extrait le 08 janvier 2023 de :
Compte Twitter de Prisma Protocol. (s.d.). Protocole Prisma - Réseaux sociaux d’entreprise. Consulté le 08 janvier 2023 :
Financement de Restake
Protocole de financement de reprise. (s.d.). -Société. Protocole de reprise. Extrait le 08 janvier 2023 de :
Lybra Finance
Protocole Lybra Finance. (s.d.). Protocole Lybra - Société. Extrait le 08 janvier 2023 de :
Dune Analytics (s.d) Statistiques de Lybra Finance. Extrait le 08 janvier 2023 de :
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Analyse approfondie de LSD projets dérivés : explorez les tendances et les opportunités futures
Le marché du staking d’Ethereum s’est considérablement développé depuis la mise à niveau de Shanghai, et le ratio de staking ETH actuel a atteint 24 %. Selon Nansen, le montant de ETH mis en jeu a atteint un sommet de 29 millions et vaut environ 65,67 milliards de dollars. Cette tendance à la hausse se reflète également dans la valeur totale verrouillée (TVL) du marché du staking de liquidité, qui, selon Defillama, a atteint 31,43 milliards de dollars, ce qui en fait le leader de l’espace de la finance décentralisée.
Source : Nansen ()
En 2024, la TVL du protocole LSDfi atteint 1,8 milliard de dollars, le staking liquide représentant environ 40 % de l’ensemble du staking d’Ethereum.
LSDFi (Liquid Staking Derivatives Finance, Liquidity Staking Derivatives Finance) a vu le jour en réponse à la popularité des Liquidity Staking Derivatives (LSD) et vise à maximiser les intérêts des détenteurs de LSD en offrant des rendements supplémentaires. Cependant, selon Dune Analytics, LSDFi a actuellement une TVL relativement faible de seulement 1,63 milliard de dollars, ce qui indique qu’il a encore un potentiel de croissance.
Ensuite, Greythorn Asset Management vous présentera trois projets spécifiques, examinons-les ensemble.
Analyse prismatique
Nom du projet : Prisma Finance
Type de projet : LSDFi
Nom du jeton : PRISMA
**Crypto-actifs Rang #:**1005
TVL : 414,39 millions de dollars
Capitalisation boursière : 16,48 millions de dollars
Estimation diluée : 326,85 millions de dollars
Prisma Finance est une plateforme de finance décentralisée axée sur l’exploitation du potentiel des produits dérivés de jalonnement EthereumLiquidity. Avec Prisma, les utilisateurs peuvent émettre des Stable Coins (mkUSD) en utilisant des dérivés de jalonnement de liquidité (LSD) tels que wstETH, rETH, cbETH et sfrxETH comme garantie complète.
Les avantages de l’utilisation de Prisma Finance sont les suivants :
Prise en charge de plusieurs types de LSD en tant que garantie : actuellement, Prisma permet aux utilisateurs de frapper des mkUSD à l’aide de wstETH, rETH, cbETH et sfrxETH. Gains multiples : En plus des rendements de LSD lui-même, les utilisateurs peuvent obtenir des rendements plus élevés en frappant des mkUSD. Les utilisateurs peuvent gagner jusqu’à 26,36 % de rendement annuel (APR) en déposant des Stable Coins dans le pool de stabilité. De plus, en maintenant une dette active en mkUSD, les utilisateurs seront également récompensés par des jetons PRISMA supplémentaires sur une base hebdomadaire. Réserve de valeur : En raison de sa nature entièrement garantie, le mkUSD est un actif relativement stable en valeur. Dans le même temps, il peut également générer des revenus supplémentaires importants pour les utilisateurs.
Concurrents:
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Nom du projet | Prisma Finance | Lybra Finance | Pendle | | TVL | 414,39 millions de dollars | 302,79 millions de dollars | 235,29 millions de dollars | | FDV | 326,85 millions de dollars | 112,13 millions de dollars | 372,09 millions de dollars | | Rapport FDV/TVL | 78,87 % | 37,03 % | 158,14 % |
Économie des jetons :
PRISMA est le jeton de gouvernance du protocole Prisma avec une offre totale maximale de 300 millions. Les utilisateurs peuvent gagner PRISMA en procédant comme suit :
PRISMA peut être verrouillé pour gagner des frais de protocole (frais de frappe/rachat et frais d’intérêt de prêt) et des rendements accrus, et recevoir des pondérations verrouillées, qui peuvent être utilisées pour voter sur la distribution des émissions PRISMA, ainsi que pour voter sur les actions de propriété du protocole. La période de blocage peut aller jusqu’à 52 semaines.
| | | | | --- | --- | --- | | Distribution | Pourcentage | DÉTAILS | | Problème d’émissions | 62 % | Guidé par la DAO Prisma et incité à des comportements spécifiques dans le cadre du protocole Prisma. Cette partie peut également être utilisée pour inciter à la liquidité du pool de liquidité | Principaux contributeurs | 20 % | Acquisition linéaire pendant 12 mois | | Soutiens de la première heure | 10 % | Acquisition linéaire pendant 12 mois | | Trésorerie | 5 % | Déposé dans la trésorerie de Prisma DAO | | Détenteurs de points | 3 % | Il sera distribué aux votants veCRV et aux détenteurs de points Prisma
Source : Lama de la finance décentralisée ()
Coup d’œil sur les investisseurs :
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Michael Egorov (Fondateur de Curve) | C2tP (Fondateur de Convex) | FRAX Finance | Conic Finance | | Tétranode | OKX Ventures (en anglais seulement) | Armée de l’air lama | Fondateur de CoinGecko | | DeFiDad | MrBlock | Impossible Finance | VBG | | Fondateur de Swell Network | Fonds agnostique | Fondateurs d’Ankr | 0xMaki |
Analyse du financement de la reprise
Nom du projet : Restake Finance
Type de projet : LSDFi
Nom du jeton : RSTK
Crypto-actifs Rang #: N/A
TVL : 4,7 millions de dollars
Capitalisation boursière : 36,7 millions de dollars
Estimation diluée : 192,5 millions de dollars
Aperçu du projet
Restake Finance est un protocole DeFi qui a révolutionné le paysage du staking en fournissant une solution modulaire de staking de liquidité pour EigenLayer. Cette approche innovante permet aux utilisateurs de récolter des récompenses de jalonnement Ethereum et EigenLayer sans avoir à verrouiller des actifs ou à gérer une infrastructure complexe. Régi par une DAO (DAO), Restake Finance s’appuie sur les tokens RSTK pour la gouvernance et les applications pratiques, en se concentrant principalement sur les stratégies génératrices de rendement.
L’une des principales caractéristiques de Restake Finance est sa capacité à faciliter le rejalonnement de liquidités de LST (tels que stETH) au sein de la couche Eigen, grâce à l’utilisation de son nouveau jeton d’éther de jalonnement (rstETH).
Le processus est très simple : les utilisateurs déposent leurs LST dans le protocole, et en échange, ils recevront des rstETH. Ce rstETH représente la forme Token du re-staking d’Ethereum et agit essentiellement comme un Liquidity Re-Staking Token (LRT). Détenir des rstETH vous permet de gagner de manière transparente des récompenses de jalonnement Ethereum (estimées entre 3 % et 5 %), ainsi que des récompenses sur la couche supérieure d’EigenLayer (estimées à plus de 10 %).
Du point de vue de l’utilisateur, LSDFi offre une opportunité unique de réinvestir les gains, ce qui lui permet non seulement de continuer à accumuler des intérêts natifs d’Ethereum, mais aussi de participer à d’autres systèmes de validation actifs. La capacité d’EigenLayer s’accompagne d’avantages supplémentaires ajustés au risque, ce qui est un avantage supplémentaire.
Économie des jetons
L’offre maximale de RSTK est de 100 millions de jetons.
La valeur de RSTK reflétera le succès d’EigenLayer et est directement liée aux avantages d’EigenLayer. Avec l’augmentation des revenus d’EigenLayer et l’expansion et l’application plus large de ses modules, les détenteurs de RSTK bénéficieront d’une plus grande accumulation de revenus sur la plate-forme Restake Finance.
En ce qui concerne la structure des frais, Restake Finance a mis en place des frais fixes de 10% en plus des récompenses EigenLayer générées par sa plateforme. Ces frais sont divisés en deux parties : la moitié, soit 5 % du total des récompenses EigenLayer, est émise aux stakers pour les récompenser de leur investissement et de leur participation. L’autre moitié, qui représente également 5 % des récompenses totales, est utilisée dans la trésorerie de la plateforme. Cette allocation est essentielle pour couvrir les coûts opérationnels, soutenant et facilitant ainsi la croissance de la plateforme.
Utiliser
Dans la version 1.0, les utilisateurs peuvent :
Détenir RSTK pour participer à la gouvernance de Restake Finance
Misez RSTK pour gagner une partie des revenus du protocole
Tuteurer RSTK pour augmenter le rendement local d’EigenLayer
Fournir des liquidités en RSTK pour augmenter davantage le rendement.
Il peut être obtenu en jalonnant des jetons RSTK ou par le biais d’incitations à la liquidité. Il conserve la même valeur et le même plafond d’approvisionnement que RSTK, mais la différence est qu’il ne peut pas être échangé ou transféré. Cependant, les détenteurs de sRSTK ont le droit de gouverner et de partager au sein de la DAO.
Pour assurer l’alignement avec les objectifs à long terme, sRSTK est assorti d’une période d’acquisition obligatoire de 45 jours. Cette période a renforcé l’engagement des détenteurs à l’égard de la gouvernance du protocole et de la génération de revenus partagés.
Allocation ($RSTK)
| | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | Affectation | % | TGE | Période de la falaise | Déverrouillage linéaire | | Pool de minage | 30 % | 0 % | N/A | 24 mois | | Appel public à l’épargne | 6,6 % | 100 % | N/A | N/A | | Émission stratégique | 2,5 % | N/A | 3 mois | 12 mois | | Émission stratégique 2 | 0,8 % | 100 % | N/A | N/A | | Largage aérien | 5 % | N/A | N/A | N/A | | Équipe | 15 % | 0 % | 6 mois | 24 mois | | Incitatifs écosystémiques | 15 % | 10 % | N/A | 24 mois | | Libération de semences communautaires | 15 % | 100 % | N/A | N/A | | Partenaires | 10 % | 0 % | À déterminer | À déterminer | | Réserve LP | 5 % | 100 % | N/A | N/A |
Concurrents
Restake Finance ouvre la voie dans l’espace de jalonnement de liquidité modulaire d’EigenLayer, en particulier en l’absence de concurrents directs en termes de concurrence basée sur les jetons. Le rôle d’EigenLayer dans cet espace nous permet d’évaluer le marché total adressable (TAM). L’accent est mis ici sur les blockchains de couche 1 (L1) en dehors d’Ethereum, en particulier par le biais des services de vérification active (AVS).
Du 1er trimestre 2020 au 4e trimestre 2022, les récompenses de jalonnement pour les principaux réseaux PoS (PoS) en dehors d’Ethereum ont affiché un taux de croissance annuel composé (TCAC) significatif de 140 %. Malgré une baisse significative du marché en 2022, le TCAC sur trois ans de 37 % reste impressionnant, ce qui met en évidence le potentiel de croissance de ce segment naissant.
À la fin de l’année 2022, les récompenses de jalonnement pour les 25 principales chaînes de points de vente ont atteint environ 3 milliards de dollars, et ce chiffre devrait atteindre plus de 25 milliards de dollars d’ici 2030, en supposant un TCAC de 37 %. Si EigenLayer prend 10 % de ces récompenses, elle sera confrontée à un marché potentiel de 2,5 milliards de dollars d’ici 2030. Les perspectives de croissance des systèmes PoS actuels et nouveaux sont prometteuses, ce qui est de bon augure pour EigenLayer et Restake Finance dans l’espace dynamique de la blockchain et du jalonnement.
Fondamentaux haussiers :
Avantage du premier arrivé : Restake Finance est le premier protocole à lancer le jalonnement liquide modulaire pour EigenLayer. En tant que pionnier du staking liquide modulaire, notamment dans l’application de l’approche unique d’EigenLayer, Restake Finance a bénéficié de son entrée précoce sur ce segment de marché. Ce statut leur permet de créer des marques fortes, d’attirer les premiers utilisateurs et d’établir des normes industrielles. Technologie innovante : Cette technologie prend en charge les solutions de jalonnement et de jalonnement modulaire et représente une avancée significative pour l’écosystème du jalonnement. Cette innovation peut séduire les utilisateurs qui recherchent plus de flexibilité et d’efficacité dans leurs opérations de jalonnement. Taille du marché adressable : Le marché du jalonnement, en particulier en dehors d’Ethereum, connaît une croissance rapide. Avec des récompenses de jalonnement lucratives et un intérêt croissant pour les réseaux PoS (PoS), le marché total adressable pour les services offerts par EigenLayer et Restake Finance est en pleine expansion. Modèle de revenus robuste : Restake dispose d’un modèle qui peut lui permettre de capturer un pourcentage des récompenses de jalonnement, offrant ainsi une voie claire pour la génération de revenus, ce qui est essentiel pour la durabilité à long terme.
Fondamentaux baissiers :
Fluctuation du marché : Le marché des crypto-actifs est connu pour sa forte fluctuation. Une fluctuation importante des prix du marché peut affecter les récompenses de jalonnement et l’intérêt général pour les plateformes de jalonnement. Risque réglementaire : L’environnement réglementaire des crypto-actifs et de la technologie Blockchain continue d’évoluer. D’éventuelles mesures de répression réglementaire ou des politiques défavorables pourraient avoir un impact négatif sur les opérations de plateformes telles que EigenLayer et Restake Finance. Défis techniques : En tant que pionniers dans un domaine technologique complexe, EigenLayer et Restake Finance peuvent être confrontés à des défis techniques imprévus. Obstacles à l’adoption par les utilisateurs : il peut être difficile de convaincre les utilisateurs de passer des méthodes de jalonnement traditionnelles ou d’autres plateformes à EigenLayer et Restake Finance, surtout si les utilisateurs se méfient des nouvelles technologies ou plateformes.
Libra Finance (LBR $) Recherche
Nom du projet : Lybra Finance
Type de projet : LSDFi
Nom du jeton : LBR $
Crypto-actifs rang #: 781
TVL : 296 millions de dollars
Capitalisation boursière : 27,7 millions de dollars
Estimation diluée : 54,6 M$
Lybra, une plateforme de décentralisation axée sur la stabilisation du marché des crypto-actifs grâce à des dérivés de jalonnement de liquidité (LSD). Il utilise EthereumPoS et stETH de Lido Finance. La plateforme propose un Stable Coin unique, l’eUSD, adossé à des actifs ETH qui génèrent des intérêts stables pour les détenteurs. Les utilisateurs reçoivent un revenu stable en eUSD à partir du revenu LSD de leurs ETH et stETH déposés. Lorsque les utilisateurs déposent des ETH ou des stETH et frappent des eUSD, ils reçoivent des gains en stETH, qui sont ensuite convertis en eUSD et leur sont distribués.
Lybra Finance a choisi de mener une offre initiale de DEX (IDO) au lieu d’une levée de fonds de capital-risque traditionnelle, levant avec succès 480 000 $ et un retour sur investissement de 11,89x.
Actuellement, les utilisateurs peuvent profiter d’un rendement annuel (APY) d’environ 6,43 %.
Lybra V2 -
En juillet/août 2023, Lybra Finance a enrichi son écosystème avec le lancement de peUSD, la version Omnichain Decentralized Finance de l’eUSD. La mise à jour V2 permet l’utilisation d’une gamme plus large de jetons de jalonnement de liquidité (LST) tels que rETH et WBETH comme garantie pour l’eUSD et le peUSD, augmentant ainsi la flexibilité. Une caractéristique notable de la V2 est la conversion de l’eUSD en peUSD tout en conservant les intérêts accumulés, ce qui facilite la stabilité du protocole et l’utilisation de prêts flash.
La mise à jour permet aux détenteurs de tokens esLBR de participer à la gouvernance de la DAO et introduit de nouvelles sources de revenus, notamment des frais de service et des frais de remboursement qui bénéficieront aux détenteurs d’esLBR, en plus d’un programme de primes innovant et d’un fonds de stabilité qui maintient le pegg eUSD.
Économie de jetons -
**LBR est un jeton ERC-20 avec une offre plafonnée à 100 millions qui prend en charge le jalonnement, la gouvernance et les fonctionnalités de récompense de frappe et de liquidation. **
Prix LBR, en date du 9 janvier 2024 : 1,10 $
Offre en circulation : 24 949 715
Offre totale : 49 173 734
Offre maximale : 100 000 000
Réseau : Arbitrum (ARB), Ethereum (ETH)
Distribution des tokens :
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Assigner | % | Ratio de déblocage % | Déverrouiller | | Pool de minage | 55 % | 0 % | Débloquez dynamiquement |en fonction des contrats de minage | Équipe | 8,5 % | 0 % | Après une période de falaise de 6 mois, il sera débloqué linéairement au cours des 2 prochaines années | Incitatifs écosystémiques | 12 % | 2 % | 2% débloqués au TGE, puis linéairement sur 2 ans | Trésorerie et réserves | 8 % | 0 % | Acquisition linéaire dans les 2 ans suivant le TGE | IDO | 1 % | 100 % | Entièrement débloqué au TGE | | Réserve LP | 1 % | 100 % | Entièrement débloqué au TGE et utilisé comme pool LBRLiquidity initial | Conseillers | 5 % | 0 % | 0% chez TGE. Il débloque ensuite 10 % après une période de falaise d’un mois, suivie d’une acquisition linéaire sur 1 an | VC et réserve institutionnelle | 3,5 % | 0 % | Les institutions, les VC et les partenaires réservés à l’admission doivent avoir au moins 12 mois de déverrouillage | Réserve de teneur de marché | 1,5 % | 100 % | Entièrement débloqué au TGE
Utilisation du jeton :
L’esLBR est une LBR gérée qui a la même valeur et qui est limitée par l’offre totale de LBR. Il ne peut pas être échangé ou transféré, mais accorde des droits de vote et une part des bénéfices du protocole. Principalement par le biais de récompenses de minage :
Les détenteurs d’esLBR peuvent convertir leurs tokens en LBR au cours d’une période d’acquisition linéaire de 90 jours, et le verrouillage de LBR ou d’esLBR augmente les émissions d’esLBR dans le pool d’incitation jusqu’à 1,5 fois.
| | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | Temps de verrouillage | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 12 mois | | Excitation de verrouillage maximale | 1,05 | 1,1 | 1,25 | 1,5 |
Feuille de route
Concurrents-
Selon les données actuelles, Lybra Finance (LBR) occupe une position de premier plan sur le marché du jalonnement de liquidité Total Value Locked (LSD TVL), représentant une part de marché de 294,81 millions de dollars, soit 18,087 %. De plus, une grande quantité de stETH a été déposée dans l’écosystème, pour un total de 16 538 780 $.
Depuis le lancement de la mise à jour de la version 2.0 de Lybra, il est devenu le protocole leader dans l’espace LSDfi, en particulier en ce qui concerne le prêt. Comparons donc les différents protocoles actuellement disponibles dans cet espace, notamment Lybra, Prisma et Raft.
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | | LYBRA | PRISMA | RAFT | | LSD Catégorie de garantie | stETH, WBETH, wstETH et rETH | wstETH, rETH, cbETH et frxETH | stETH, rETH, cbETH, wbETH et swETH | | Ratio de garantie minimum | 150 % | 120 % | À confirmer | | Monnaie stable | Générer des revenus | Ne génère pas de revenus | Générer des revenus | | Source de revenus | Les LSD | Pool de stabilité et LPs | Les actifs pondérés en fonction des risques principalement | | Cabinet d’audit | Code4rena, Consensys, Halborn | Noboi, Mixbytes, Zellic | Curieuse pomme, chapeaux, Aviggiano, Trail of Bits | | Sécurité | Bug Bounty de 200 000 $ | Équipe interne d’évaluation des risques | Bug Bounty de 50 000 $ |
Utilisation des stablecoins
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Caractéristique | eUSD*** | mkUSD*** | R*** | | Générer des revenus | Oui | Non | Oui | | Lien complet | Oui | Non | Non | | Surcollatéralisation | Oui | Oui | Oui | | Mécanisme d’ancrage des pièces stables | Oui | Oui | Oui |
Facteurs fondamentaux haussiers -
Facteurs fondamentaux baissiers-
Référence
Prisma Finance
Protocole Prisma. (s.d.). Prisma Protocol - Société. Protocole Prisma. Extrait le 08 janvier 2023 de :
Compte Twitter de Prisma Protocol. (s.d.). Protocole Prisma - Réseaux sociaux d’entreprise. Consulté le 08 janvier 2023 :
Financement de Restake
Protocole de financement de reprise. (s.d.). -Société. Protocole de reprise. Extrait le 08 janvier 2023 de :
Lybra Finance
Protocole Lybra Finance. (s.d.). Protocole Lybra - Société. Extrait le 08 janvier 2023 de :
Dune Analytics (s.d) Statistiques de Lybra Finance. Extrait le 08 janvier 2023 de :