Rebase Token, également connu sous le nom d’Elastic Token ou Elastic Supply Token, est une crypto-monnaie spéciale. Ce type de token a une caractéristique commune : le « mécanisme de rebase », c'est-à-dire que l'offre en circulation du token sera automatiquement et dynamiquement ajustée en fonction de la fluctuation du prix du token (ou du prix de l'actif lié). Ce mécanisme est mis en œuvre via le contrat intelligent du jeton et stabilise la valeur réelle des avoirs de l’utilisateur en maintenant un certain rapport entre les avoirs de l’utilisateur et l’offre totale.
Le mécanisme de fonctionnement des jetons rebasés
Différents jetons rebasés ont différentes conceptions de mécanismes d'approvisionnement élastiques, mais dans l'ensemble, ils suivent tous la même logique : réduire l'offre lorsque les prix des devises baissent et augmenter l'offre lorsque les prix augmentent.
Prenez Ampleforth par exemple.
Ampleforth (AMPL) est un projet stablecoin décentralisé sur Ethereum et l'un des premiers projets à appliquer le mécanisme de rebase. L’offre en circulation de jetons AMPL est ajustée toutes les 24 heures – c’est-à-dire rebasée – pour maintenir le prix à 1 $.
De la même manière que l'émission de devises dilue les prix des actifs, lorsque le prix de l'AMPL dépasse 1 $, l'offre en circulation augmentera pendant la période de rebase, réduisant ainsi la valeur de chaque jeton AMPL ; et si le prix de l'AMPL descend en dessous de 1 $, alors L'offre diminue lors du rebase, augmentant la valeur de chaque jeton.
Les résultats du rebase seront propagés à tous les portefeuilles Ampleforth et les soldes de leurs portefeuilles seront ajustés proportionnellement.
Il convient de noter que les détenteurs d’AMPL détiennent « une proportion fixe de l’offre totale d’AMPL en circulation » plutôt qu’un montant fixe d’AMPL. Par conséquent, les détenteurs d’AMPL conserveront la même proportion de l’offre de jetons, quel que soit le rebase. Du point de vue du détenteur, le montant d'AMPL dans son portefeuille changera toutes les 24 heures. Cependant, en raison du mécanisme de rebasage, la valeur totale de son portefeuille AMPL n'a pas changé.
Prenons un exemple simple pour mieux comprendre :
Supposons qu'il y ait actuellement 100 AMPL en circulation et que vous en ayez 10 dans votre portefeuille, ce qui signifie que vous détenez 10 % de la circulation totale. Imaginez que lorsque la demande du marché augmente soudainement en peu de temps, l'AMPL devient rare sur le marché et nous pouvons supposer que son prix double, passant de 1 $ à 2 $. Dans ce cas, le réseau augmentera l'offre de 100 AMPL lors du prochain rebase, et le nombre d'AMPL dans votre portefeuille passera également de 10 à (100+100)*10%= 20 à ce moment, mais votre position La valeur réelle ne change théoriquement pas.
Bien que la plupart des crypto-monnaies présentent des changements dans l’offre en circulation, elles sont fondamentalement différentes des jetons rebasés. Par exemple, l’offre en circulation de Bitcoin est prédéterminée via un algorithme fixe, tandis que les changements dans l’offre en circulation de jetons rebasés sont ajustés dynamiquement en fonction des prix du marché.
Concernant la circulation du Bitcoin, pour plus d'informations, veuillez vous référer à l'entrée : Qu'est-ce que le Bitcoin Halving
Le projet Meme Coin Shiba Inu a également voulu s'impliquer dans le domaine du rebasage des jetons. Le projet a déjà publié LEASH en tant que jeton rebasé, ancrant le prix du Dogecoin (DOGE) à un ratio de 1/1000. Plus précisément, si le prix du Dogecoin est de 0,50 $, le prix du LEASH sera de 500 $. Cela signifie que les participants à l'écosystème SHIB peuvent bénéficier des changements de prix du Dogecoin via LEASH sans investir directement dans Dogecoin, attirant ainsi davantage d'utilisateurs à rejoindre l'écosystème.
L'équipe SHIB a finalement décidé d'abandonner l'attribut de jeton de rebasage de LEASH, et le plan vampire Dogecoin a également déclaré faillite. Pour plus d'informations sur l'écosystème SHIB, veuillez vous référer à : Qu'est-ce que Shiba Inu (SHIB) - un Memecoin qui s'efforce de se débarrasser de la balise Meme
À l'heure actuelle, il y a encore relativement peu d'acteurs dans le domaine des jetons rebasés. À l'exception de LEASH, qui a abandonné à mi-chemin, certains des principaux jetons rebasés tels que BASE de Base Protocol et YAM de Yam Finance ne sont pas non plus optimistes quant à leur développement - pourquoi ?
Limites des jetons rebasés
Pour les utilisateurs, le principal avantage de la détention de jetons rebasés est la stabilité de la valeur sur un marché de la cryptographie très volatil. Il s’agit d’une propriété similaire aux pièces stables qui est attrayante pour les personnes qui ont besoin de crypto-monnaies comme moyen d’échange et réserve de valeur.
Cela semble très attrayant, mais d'un autre point de vue, puisque la recherche de la stabilité de la valeur, pourquoi les utilisateurs ne choisissent-ils pas simplement l'USDT ?
LEASH semble offrir un autre avantage de la détention d'un jeton rebasé : un accès indirect aux gains générés par l'évolution des prix d'un autre actif.
Ne parlons pas de laquelle des deux pièces meme, SHIB ou DOGE, est la plus liquide et a un public plus large – puisqu'ils veulent les revenus du Dogecoin, pourquoi les utilisateurs n'achètent-ils pas simplement le Dogecoin directement ?
Dans l’ensemble, la plus grande limitation du jeton rebasé est qu’il utilise une nouvelle méthode apparemment ingénieuse pour fournir une option dont les utilisateurs n’ont pas besoin. Et en raison de son « originalité », il est moins convivial et moins accessible en termes de compréhension conceptuelle, ce qui limite encore davantage son propre développement.
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Qu'est-ce qu'un jeton de rebasage ?
Définition du jeton rebasé
Rebase Token, également connu sous le nom d’Elastic Token ou Elastic Supply Token, est une crypto-monnaie spéciale. Ce type de token a une caractéristique commune : le « mécanisme de rebase », c'est-à-dire que l'offre en circulation du token sera automatiquement et dynamiquement ajustée en fonction de la fluctuation du prix du token (ou du prix de l'actif lié). Ce mécanisme est mis en œuvre via le contrat intelligent du jeton et stabilise la valeur réelle des avoirs de l’utilisateur en maintenant un certain rapport entre les avoirs de l’utilisateur et l’offre totale.
Le mécanisme de fonctionnement des jetons rebasés
Différents jetons rebasés ont différentes conceptions de mécanismes d'approvisionnement élastiques, mais dans l'ensemble, ils suivent tous la même logique : réduire l'offre lorsque les prix des devises baissent et augmenter l'offre lorsque les prix augmentent.
Prenez Ampleforth par exemple.
Ampleforth (AMPL) est un projet stablecoin décentralisé sur Ethereum et l'un des premiers projets à appliquer le mécanisme de rebase. L’offre en circulation de jetons AMPL est ajustée toutes les 24 heures – c’est-à-dire rebasée – pour maintenir le prix à 1 $.
Les résultats du rebase seront propagés à tous les portefeuilles Ampleforth et les soldes de leurs portefeuilles seront ajustés proportionnellement.
Il convient de noter que les détenteurs d’AMPL détiennent « une proportion fixe de l’offre totale d’AMPL en circulation » plutôt qu’un montant fixe d’AMPL. Par conséquent, les détenteurs d’AMPL conserveront la même proportion de l’offre de jetons, quel que soit le rebase. Du point de vue du détenteur, le montant d'AMPL dans son portefeuille changera toutes les 24 heures. Cependant, en raison du mécanisme de rebasage, la valeur totale de son portefeuille AMPL n'a pas changé.
Prenons un exemple simple pour mieux comprendre :
Bien que la plupart des crypto-monnaies présentent des changements dans l’offre en circulation, elles sont fondamentalement différentes des jetons rebasés. Par exemple, l’offre en circulation de Bitcoin est prédéterminée via un algorithme fixe, tandis que les changements dans l’offre en circulation de jetons rebasés sont ajustés dynamiquement en fonction des prix du marché.
Le projet Meme Coin Shiba Inu a également voulu s'impliquer dans le domaine du rebasage des jetons. Le projet a déjà publié LEASH en tant que jeton rebasé, ancrant le prix du Dogecoin (DOGE) à un ratio de 1/1000. Plus précisément, si le prix du Dogecoin est de 0,50 $, le prix du LEASH sera de 500 $. Cela signifie que les participants à l'écosystème SHIB peuvent bénéficier des changements de prix du Dogecoin via LEASH sans investir directement dans Dogecoin, attirant ainsi davantage d'utilisateurs à rejoindre l'écosystème.
À l'heure actuelle, il y a encore relativement peu d'acteurs dans le domaine des jetons rebasés. À l'exception de LEASH, qui a abandonné à mi-chemin, certains des principaux jetons rebasés tels que BASE de Base Protocol et YAM de Yam Finance ne sont pas non plus optimistes quant à leur développement - pourquoi ?
Limites des jetons rebasés
Pour les utilisateurs, le principal avantage de la détention de jetons rebasés est la stabilité de la valeur sur un marché de la cryptographie très volatil. Il s’agit d’une propriété similaire aux pièces stables qui est attrayante pour les personnes qui ont besoin de crypto-monnaies comme moyen d’échange et réserve de valeur.
Cela semble très attrayant, mais d'un autre point de vue, puisque la recherche de la stabilité de la valeur, pourquoi les utilisateurs ne choisissent-ils pas simplement l'USDT ?
LEASH semble offrir un autre avantage de la détention d'un jeton rebasé : un accès indirect aux gains générés par l'évolution des prix d'un autre actif.
Ne parlons pas de laquelle des deux pièces meme, SHIB ou DOGE, est la plus liquide et a un public plus large – puisqu'ils veulent les revenus du Dogecoin, pourquoi les utilisateurs n'achètent-ils pas simplement le Dogecoin directement ?
Dans l’ensemble, la plus grande limitation du jeton rebasé est qu’il utilise une nouvelle méthode apparemment ingénieuse pour fournir une option dont les utilisateurs n’ont pas besoin. Et en raison de son « originalité », il est moins convivial et moins accessible en termes de compréhension conceptuelle, ce qui limite encore davantage son propre développement.