La Réserve fédérale publiera sa décision de politique monétaire jeudi à 2 h du matin, heure de Pékin, tandis que son président, Wursh, tiendra, comme à l’accoutumée, une conférence de presse à 2 h 30 du matin.

Face à cette décision de la Fed, actuellement saluée par les acteurs du secteur comme la plus difficile à prédire, le bureau d’informations sur les marchés américains de JPMorgan a, dans une note de recherche récente, estimé que la Fed maintiendra les taux inchangés et que, potentiellement, au moins deux votes dissidents « hawkish » pourraient se produire, y compris les objections de Hamak et de Logan.
Beacon a recensé cinq scénarios de prévision pour la décision de la Fed et les trajectoires potentielles de l’indice S&P 500 (par probabilité, du plus élevé au plus faible) :
① La Fed maintient les taux inchangés, avec une posture hawkish (probabilité 50 %) — la fourchette de variation du S&P 500 aujourd’hui va d’une hausse de 0,25 % à une baisse de 0,5 %. Il s’agit du scénario de référence à l’heure actuelle : la Fed maintiendrait les taux inchangés en raison de la solidité du marché du travail et de la croissance économique, mais resterait vigilante face à l’inflation — la tendance récente des prix de l’énergie laisse penser qu’une nouvelle vague d’inflation pourrait être imminente.
② La Fed maintient les taux inchangés, avec une posture « dovish » (probabilité 28 %) — le S&P 500 devrait progresser de 0,5 % à 1 %. C’est le résultat le plus favorable pour le marché boursier.
③ La Fed relève les taux de 25 points de base (probabilité 20 %) — le S&P 500 devrait reculer de 1,5 % à 2 %, et la baisse du Nasdaq 100 pourrait encore doubler. Sous l’effet du mouvement du marché vers l’évitement des valeurs cycliques en dynamique et des valeurs liées à l’IA, l’indice Russell 2000 pourrait mieux résister dans ce contexte de repli.
④ La Fed relève les taux de 50 points de base (probabilité 1 %) — le S&P 500 baisserait de 2 % à 4 %. Si, en plus, la Fed communique des informations indiquant que cette hausse ne constitue qu’une mesure temporaire destinée à répondre aux indicateurs classiques de l’inflation, et qu’elle ne doit pas être interprétée comme le début d’une série de hausses, l’ampleur de la baisse pourrait être limitée.
⑤ La Fed baisse les taux (probabilité 1 %) — la fourchette de variation du S&P 500 va d’une hausse de 1 % à une baisse de 1,5 %. La Bourse pourrait toutefois connaître un résultat négatif pour la raison suivante : si le marché y voit un signe de la perte d’indépendance de la Fed, cela entraînerait une hausse des rendements, une progression du taux d’inflation à l’équilibre, une hausse de la volatilité et un affaiblissement du marché boursier.