#夏日创作营

Les actions coréennes plongent sans relâche, et il ne reste qu’un pas avant d’entrer dans un marché baissier technique. Est-ce que SK hynix est encore un bon achat ?

Depuis que Gate a mis en ligne le trading sur le marché américain et sur les actions coréennes, l’activité sur les marchés boursiers s’est emballée. Beaucoup de personnes se sont jointes aux spéculations sur des actions comme Micron, SanDisk et Nvidia. Et récemment, la valeur sur laquelle on a le plus opéré, c’est SK hynix (d’après les observations de @小财神@ dans différentes live rooms), car l’indice KOSPI fluctue fortement en ce moment. En prenant des positions longues comme des positions courtes sur SK hynix, on peut imaginer un potentiel de profits important. Aujourd’hui, @小财神@ va vous expliquer comment opérer sur SK hynix ensuite : peut-on encore acheter en position longue ?

I. Analyse du marché boursier coréen : l’indice continue de chuter, surveillez la ligne de partage des 6 000 points

Si l’on devait désigner le marché financier le plus « facétieux » ces derniers temps, ce serait celui des actions coréennes. Le déclenchement de la suspension de cotation est devenu un rituel du quotidien : chaque jour, ça oscille entre les limites de hausse et celles de baisse. Mais contrairement aux mouvements en dents de scie du marché américain, la tendance de fond en Corée est à la baisse. Le 13 juillet, l’indice a chuté de près de 9 % sur une seule séance, passant sous le seuil psychologique des 7 000 points et déclenchant pour la 7e fois cette année une suspension de cotation sur l’ensemble du marché. Le 20 juillet, l’indice a de nouveau ouvert en baisse puis a poursuivi sa glissade : en séance, la baisse a atteint 5 %, pour finir à 6 478,66 points. Aujourd’hui, même si le marché rebondit, l’indice a fortement bondi en cours de séance (+4,88 %) et a déclenché un mécanisme d’ouverture sur le côté. À la clôture du jour, l’indice ressort à 6 747,95 points, soit une baisse cumulée d’environ 28,1 % par rapport au plus haut de l’année. En outre, Samsung Electronics et SK hynix, à eux deux, représentent 52 %-54 % du poids dans les actions coréennes. On peut donc dire que la faiblesse du marché coréen signifie aussi la faiblesse de SK hynix.

Alors, comment le marché coréen va-t-il évoluer ensuite ? Comme indiqué plus tôt, la direction globale reste encore à la baisse ; deux phénomènes méritent d’être surveillés :

1. Beaucoup de petits investisseurs participent au marché via des ETF à effet de levier x2. Pendant la baisse, les positions forcées à la liquidation se poursuivent. Au 13 juillet, plus de 1,2 million de comptes à levier ont reçu des notifications de rappel de marge ; entre 320 000 et 360 000 comptes ont été liquidés intégralement, ce qui amplifie encore davantage la baisse.

2. Le conflit géopolitique entre l’Iran et Israël fait grimper le prix du pétrole ; en plus, la hausse des taux de la banque centrale coréenne et un affaiblissement des données d’exportation pèsent sur la situation. Les capitaux étrangers continuent de sortir en masse : au deuxième trimestre, la Corée a enregistré environ 97 milliards de dollars de sorties nettes de capitaux étrangers, ce qui accentue la pression sur la liquidité du marché.

Tant que la purge des capitaux à levier et l’inversion des sorties de fonds ne se seront pas produites, la tendance à la baisse ne pourra guère s’inverser. À l’avenir, il faut surtout surveiller un niveau : la perte ou la tenue du seuil symbolique des 6 000 points. Ce n’est pas seulement un cap psychologique pour les haussiers ; c’est aussi un support important de la MA30 en hebdomadaire. Si ce niveau est cassé, on pourra confirmer l’entrée officielle dans un marché baissier ; s’il parvient à se stabiliser à cet endroit, il existe encore une possibilité de poursuite du renversement de tendance et de prolongation d’un scénario haussier.

II. Analyse du marché américain : le Nasdaq oscille en continu, attention aux sorties de capitaux

Le Nasdaq dessine récemment une ligne de démarcation : à la mi-juillet, l’indice a poursuivi sa correction. Le 16 juillet, il a clôturé à 26 269,23 points (+0,6 %) ; le 17 juillet, il a reculé de 1,5 % pour finir à 25 881,95 points. Le 21 juillet, il est allé plus bas encore jusqu’à 25 508,07 points, atteignant un plus bas sur trois semaines. Toutefois, ce jour-là, le secteur des puces a rebondi à contre-tendance : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé de 0,6 %, et plusieurs titres phares ont clôturé en hausse.

Momentum et volatilité : auparavant, une grande partie des positions longues sur les valeurs momentum liées aux semi-conducteurs et à l’IA a été réduite d’environ 5 % de la capitalisation totale du secteur par de nombreux hedge funds. Il s’agit de l’un des plus forts taux de réduction de l’histoire. Les positions spéculatives dans ce secteur ont ainsi été quasiment vidées^ ; l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie était auparavant tombé une fois dans un marché baissier technique. Aujourd’hui, après l’expansion rapide de la volatilité réelle, celle-ci commence à se stabiliser : le rebond lié à la survente semble en train de s’accumuler à court terme.

Forme clé : l’indice Nasdaq-100 s’approche d’un niveau de support de la ligne de cou de la figure de « double sommet » à moyen terme, autour de 28 200 points. Si ce niveau est perdu, cela déclencherait davantage de vagues de stops des positions longues.

Signaux de flux : d’après les données au 21 juillet, la proportion de positions longues dans le Nasdaq-100 a légèrement reculé. L’ensemble du marché montre une humeur d’attente assez forte : le volume de transactions est inférieur d’environ 20 % à la moyenne sur 30 jours. On se trouve dans un état de correction à volume réduit.

Compte tenu des caractéristiques d’un marché haussier de long terme aux États-Unis, la probabilité que le Nasdaq subisse une baisse significative après une série de consolidations continues n’est pas élevée. Mais on constate clairement que l’argent s’est déjà retiré du bloc « IA ». Même si la cotation de SK hynix sur le marché américain affiche une trajectoire plus solide, elle ne peut pas échapper à l’entraînement négatif du secteur dans son ensemble. Prudence : à la suite de la sortie des capitaux du secteur IA, le titre pourrait aussi baisser ensuite.

Ainsi, en combinant l’analyse ci-dessus des marchés américain et coréen, la baisse de la séquence sur le secteur des semi-conducteurs n’est encore, de loin, pas terminée. Les rebonds à court terme sont de bonnes occasions pour réduire des positions longues. Ensuite, il faudra surveiller de près la perte ou la tenue de l’indice KOSPI au seuil entier des 6 000 points : s’il passe sous ce niveau, cela signifiera que le marché entre définitivement dans un marché baissier. On pourra alors envisager de prendre des positions courtes sur SK hynix. Et si vous demandez jusqu’où viser en cas de short, @小财神@ peut seulement dire : se référer à l’ampleur de la baisse de l’or, et ouvrir un peu plus la vision !