🔥Au milieu du mandat présidentiel — le pourcentage d’ajustements du marché boursier est de 100% sur les 13 dernières fois

Depuis 1974, les États-Unis ont tenu 13 élections présidentielles de mi-mandat — et, dans les 13 cas, le S&P 500 a ensuite fortement corrigé (en moyenne -19%) :
- 1974 Ford : -35%
- 1978 Carter : -15%
- 1982 Reagan : -17%
- 1986 Reagan : -10%
- 1990 Bush père : -20%
- 1994 Clinton : -8%
- 1998 Clinton : -22%
- 2002 Bush fils : -34%
- 2006 Bush fils : -8%
- 2010 Obama : -17%
- 2014 Obama : -10%
- 2018 Trump : -20%
- 2022 Biden : -27%
- 2026 Trump : ???
Il y a aussi davantage de faits contre la hausse des actions américaines :
- Le nouveau président de la Fed, Warsh, vient de s’asseoir sur le siège depuis 8 semaines. Au cours des 90 dernières années, presque tous les nouveaux présidents ont été accueillis par le marché avec une première baisse d’environ -12% en début de mandat. Le premier test sera le FOMC du 29/7
- La dernière fois que deux cycles se sont chevauchés, c’était en 2018 : Powell a pris ses fonctions + Volmageddon a explosé dès le premier jour -> -20% le soir de Noël
- Le VIX vient de bondir à 18,77 (+12%), alors que les sommets du VIX lors des années de mi-mandat retombent généralement en septembre–octobre
- Pendant ce temps, la part de liquidités des investisseurs particuliers se situe dans une zone extrêmement basse (observée uniquement en 1998, 2000, 2018, 2021), le put/call skew est au plus bas historique, et les introductions en bourse attirent un volume de liquidités record.
- En ajoutant SOX à un bear market et le pétrole à 82 dollars à cause du goulet d’Hormuz
-> Cependant, l’historique montre aussi que les 13 baisses ci-dessus ont été des opportunités d’achat. Depuis 1934, la hausse moyenne depuis le creux de mi-mandat est de +47%, et 4 fois sur 5, le marché a dépassé l’ancien record.