#夏日创作营 Jour 10 de la guerre entre la Chine et l’Iran, le Bitcoin touche 65 700 : jusqu’où cette tendance peut-elle aller ?

1. Le Moyen-Orient s’embrase : les Bourses américaines chutent trois séances d’affilée, mais le Bitcoin grimpe en douce
Les forces armées américaines bombardent l’Iran depuis 10 jours d’affilée. Trump a déclaré que l’Iran devra “payer” la mort des soldats américains. Mais l’Iran ne se laisse pas faire : il a directement frappé des bases militaires américaines au Moyen-Orient, tandis que le détroit d’Ormuz reste verrouillé. Le prix du pétrole a explosé à 90 dollars : l’économie mondiale peine à respirer. Les trois principaux indices boursiers américains ont encore clôturé en baisse lundi, après trois jours consécutifs de repli. Entre la guerre, la hausse du pétrole et l’arrivée de la saison des résultats, le moral du marché est étouffé. Pourtant, chose intéressante : l’or bouge peu, et le Bitcoin, lui, grimpe discrètement jusqu’à environ 65 700. Dans ce chaos, le Bitcoin semble avoir trouvé son propre rythme, comme s’il préparait une “tendance indépendante”. C’est d’autant plus intrigant : la dernière fois que le Bitcoin s’est montré aussi “non conformiste”, c’était lors du bull run de 2021.

2. Les résultats des valeurs tech arrivent : la bulle AI, mule ou cheval—on va vérifier
Il y a un gros événement cette semaine. Tesla, Google et d’autres géants de la tech publient leurs résultats progressivement. Le marché n’attend plus seulement “l’histoire de l’IA” : il veut des revenus et des bénéfices concrets. Les actifs liés à l’IA aux États-Unis rapportent-ils vraiment de l’argent, ou ne sont-ils que gonflés par des récits ? Dès que les résultats sortent, il est impossible de cacher le reste. S’ils dépassent les attentes, les Bourses américaines peuvent tenir encore un peu ; s’ils déçoivent, le marché devra réévaluer les prix. Et surtout, dans le contexte de combats au Moyen-Orient et d’envolée du pétrole, n’importe quel résultat décevant peut être amplifié jusqu’à devenir une raison de chute brutale. Donc cette semaine, le macro n’est pas stable : d’un côté la guerre, de l’autre les résultats. Dès que l’une ou l’autre des deux donne un “rebondissement”, le marché peut fortement bouger.

3. Données on-chain : trois jours consécutifs d’entrées nettes sur les ETF, les institutions reviennent ?
Dans un macro aussi confus, il y a pourtant quelques signaux plutôt positifs côté Bitcoin on-chain.

Signal 1 : entrées nettes continues sur les ETF
Sur trois séances de bourse, les ETF Bitcoin enregistrent 368 millions de dollars d’entrées nettes. BlackRock (IBIT) et Fidelity (FBTC) sont les principaux moteurs. La semaine dernière, les entrées nettes totales s’élèvent à 76,2 millions de dollars, contre 197 millions de dollars le mois précédent : la demande institutionnelle semble reprendre. La situation de perte latente des investisseurs ETF revient globalement au point d’équilibre. Avant, des institutions étaient prises dans des positions ; elles sont désormais moins à l’étroit.

Signal 2 : amélioration de la confiance sur les dérivés, les contrats ouverts à terme suivent la hausse des prix
Les intérêts ouverts sur le marché à terme montent avec les prix et atteignent 32 milliards de dollars. Les intérêts ouverts sur options (OI) augmentent aussi de 7,7 %, jusqu’à 30,1 milliards de dollars. L’écart entre la volatilité implicite et la volatilité réalisée se réduit : la demande d’options de vente de protection baisse, et le sentiment passe de “peur” à “plutôt neutre, voire haussier”.

Signal 3 : flux entrants de BTC vers les plateformes relativement faibles
Récemment, les flux vers les exchanges sont d’environ 22 100 BTC, très en dessous des plus hauts historiques. Autrement dit : les gens qui détiennent leurs pièces ne massent pas de BTC vers les exchanges pour vendre et déverser. En bref : la structure offre-demande s’améliore, la pression vendeuse reste maîtrisée. À court terme, la direction semble plutôt haussière, mais il faut encore une bougie haussière avec gros volume pour confirmer une cassure “effective” des 65 700 : sans volume, tout reste fragile.

4. Analyse du volume : les haussiers dominent, mais pas encore au niveau de l’explosion
Les haussiers : volume modéré, pas un niveau “explosif”
Le BTC passe de 64K à 65,5K, et reste au-dessus de 65 000 : la cassure après les deux semaines de consolidation est terminée. Mais le volume des transactions spot a déjà chuté sous 4,5 milliards de dollars : ce niveau de volume n’est pas élevé. La formule de Glassnode est : “Les investisseurs attendent encore davantage de confiance pour pousser la prochaine grande tendance.”
Ce que ça veut dire : le prix monte, mais le volume ne suit pas complètement. Une hausse en mode consolidation, pas un décollage.

Les baissiers : écrasés au sol
Les short liquidations atteignent 46,29 millions de dollars, bien plus que du côté des longs. Sur cette vague autour de 65K, les positions vendeuses ont été particulièrement malmenées. Sur une base 4 heures, l’impulsion haussière est complète, sans signal de divergence négative. Les baissiers n’ont pas encore organisé une contre-attaque efficace. Les funding rates restent constamment négatifs : les shorts ont un coût de position plutôt élevé, ce qui laisse une marge pour un “short squeeze”. Si le prix continue de monter, les fonds short pourraient au contraire devenir un carburant de hausse. Si, en plus, la clôture se fait au-dessus de 66K avec un fort volume, la cassure sera confirmée ; l’objectif suivant se situerait entre 67 000 et 67 500 — et une deuxième tentative de sommet vers 68K est un scénario probable.

5. Résumé rapide
Situation actuelle :
Macro : la guerre au Moyen-Orient se poursuit, pétrole à 90, Bourses américaines en baisse trois séances, mais le Bitcoin ne suit pas la baisse
Flux de capitaux : entrées nettes continues sur les ETF pendant trois jours, demande institutionnelle en reprise
On-chain : les flux vers les exchanges sont relativement faibles, pression vendeuse contrôlée
Technique : au-dessus de 65K, structure des haussiers complète, mais le volume n’est pas encore explosif

Le Bitcoin est actuellement dans un état “plutôt haussier, mais pas encore confirmé fortement”. Les 65,7K sont un seuil clé : si le prix passe avec gros volume, viser 67-68K ; si ça n’y parvient pas, on retombe dans la consolidation.