CICC International : l’itération des modèles nationaux s’accélère nettement, la recommandation sectorielle reste à « Acheter »

Jinse Finance rapporte qu’en date du 21 juillet, China Merchants Securities International a publié une note indiquant que, autour du World Artificial Intelligence Conference (WAIC), les itérations des modèles nationaux ont nettement accéléré : Moon’s Dark Side a lancé Kimi K3, avec 2,8 billion(s) de paramètres et un contexte de plus de 1 million de tokens ; Alibaba a mis en ligne une version d’aperçu de Qwen3.8Max, dont le nombre de paramètres atteint 2,4 billion(s). Des informations indiquent que DeepSeek devrait également lancer bientôt la version officielle V4. Dans l’ensemble, la configuration concurrentielle au niveau des modèles n’est pas encore déterminée : les principaux acteurs restent engagés dans une course effrénée aux itérations rapides. En revanche, la route technologique des modèles et le positionnement des entreprises commencent à se diversifier : les modèles ultra-phares de l’ordre du billion continuent de repousser la limite supérieure de l’intelligence, en s’attaquant à des tâches avancées et complexes comme le raisonnement à long terme et l’exécution parallèle d’Agent Swarm ; les modèles de l’ordre du milliard mettent en avant le rapport coût-efficacité et l’efficacité de déploiement, tout en atteignant une large utilisabilité sur des tâches générales du quotidien. La société maintient une recommandation « Acheter », et ses principaux titres thématiques incluent : les capacités d’IA « full stack » d’Alibaba, l’avantage de l’écosystème des produits côté consommateurs de Tencent, le modèle de génération vidéo IA Keling de Kuaishou, et les capacités natives multi-modalités de MiniMax.
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