这几天行情上涨，今天的基本面也传来一些利好消息：

1、ETF资金重新回流，构成现货端支撑
le 20 juillet, les ETF américains au comptant sur BTC ont enregistré un flux net total d’environ 226,8 millions de dollars, tandis que les ETF sur ETH ont enregistré un flux net d’environ 38 millions de dollars.
Cela signifie que la hausse actuelle ne provient pas uniquement du rachat des positions vendeuses à terme : il existe bien des achats additionnels au comptant, ce qui est particulièrement favorable au BTC.
Mais il faut noter que les entrées sur une seule journée ne peuvent apporter qu’un soutien à court terme ; seul le maintien pendant plusieurs jours consécutifs de flux nets entrants peut réellement inverser la configuration antérieure, où les capitaux à moyen terme étaient plutôt faibles.
2. Le contexte macro n’est pas un Risk-on pur
Le marché présente actuellement des contradictions évidentes :
Des données d’inflation auparavant plutôt faibles ont aidé les actifs à risque à se redresser, mais la situation au Moyen-Orient s’est à nouveau intensifiée : le pétrole Brent a brièvement dépassé 90 dollars, les rendements des bons du Trésor américains à longue échéance ont augmenté, et le marché a recommencé à intégrer le risque d’une inflation liée à l’énergie. Les actions américaines ont clôturé globalement en baisse lundi, ce qui montre que les actifs financiers “traditionnels” à risque n’ont pas totalement confirmé une expansion de la nouvelle prise de risque.
Cela explique les caractéristiques du prix actuel :
le prix est solide, mais l’environnement macro ne suit pas entièrement.
Par conséquent, si le pétrole, le dollar et les rendements des bons du Trésor continuent de monter, une fois que le BTC et l’ETH auront balayé la liquidité au-dessus, ils risquent de retomber rapidement.
3. Entrée prochaine dans la bataille d’anticipation avant le FOMC
La Réserve fédérale tiendra une réunion du FOMC du 28 au 29 juillet, puis publiera le 30 juillet les estimations initiales du PIB du deuxième trimestre et la donnée PCE de juin.
Cette semaine, il manque des données économiques américaines de même niveau ; à court terme, le marché est principalement influencé par :
la situation au Moyen-Orient et le prix du pétrole ;
les rendements des bons du Trésor ;
les résultats des grandes sociétés technologiques américaines ;
les flux de capitaux des ETF sur BTC et ETH ;
Ces facteurs sont ceux qui motivent la dynamique actuelle.
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