OpenAI annonce que les revenus publicitaires dépasseront mille milliards de dollars d’ici 2030, mais aujourd’hui, on n’y est même pas encore arrivé à 1%

OpenAI prétend en externe qu’en 2030, rien qu’avec la publicité, elle encaissera 1000 milliards de dollars, mais pour l’instant, elle n’arrive même pas à toucher 1 milliard de dollars. La dernière analyse de la société de conseil en marketing Emarketer indique que cet objectif risque d’être inférieur de 90 % à la prédiction qu’elle faisait il y a cinq ans pour elle-même.
(Contexte : OpenAI lance la publicité, 94 % des utilisateurs gratuits de ChatGPT difficiles à convertir en clients payants, en train de se vider comme de la pelouse arrachée)
(Information complémentaire : Un gouffre financier chez OpenAI apparaît : 385 milliards de dollars de perte annuelle, les analystes avertissent que l’effondrement en chaîne est sur le point de commencer)

Table des matières

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• Le plafond de 5,4 milliards de dollars
• Trois miracles
• Le calcul de la bulle

Si une entreprise vous dit qu’un certain segment d’activité devra croître de plus de cent fois au bout de cinq ans, la première réaction de la plupart des gens ne sera pas des applaudissements, mais des doutes. OpenAI se trouve aujourd’hui exactement à cette place : le plan publicitaire qu’elle dessine à l’extérieur, et le bilan réel qu’elle peut livrer sous vos yeux, sont séparés par un immense obstacle.

Dans sa dernière analyse, la société de conseil en marketing Emarketer indique que la courbe de croissance des revenus publicitaires d’OpenAI risque d’être inférieure de 90 % à la ligne de prédiction qu’elle avait elle-même tracée il y a cinq ans (1000 milliards de dollars).

Le plafond de 5,4 milliards de dollars

Les chiffres donnés par Emarketer sont on ne peut plus clairs. Elle estime que le marché adressable total de la publicité pour les chatbots, et donc la part de tarte maximale théorique à laquelle le secteur pourrait prétendre, n’est plafonnée qu’à 5,4 milliards de dollars. Car, à l’échelle de l’ensemble de la filière, le volume n’est pas aussi grand que ce que le public imagine.

L’activité publicitaire des moteurs de recherche et des réseaux sociaux a mis plus de vingt ans à être mise en place et à prospérer ; les chatbots, eux, ne font que commencer. Le problème plus fondamental se trouve dans les situations d’utilisation : la recherche et les réseaux sociaux sont par nature des contextes de navigation, où l’insertion d’annonces ne doit pas interrompre la tâche ; les chatbots, en revanche, sont des contextes de question-réponse, et dès qu’une annonce s’insère, l’échange est interrompu. C’est précisément la raison structurelle pour laquelle le marché adressable ne peut pas monter autant.

Rapprochons le calendrier. Emarketer estime que, en 2026, les revenus publicitaires cumulés d’OpenAI, Microsoft, Google et Amazon seront probablement inférieurs à 1 milliard de dollars. Mais la propre prédiction d’OpenAI est qu’à elle seule, fin 2026, elle atteindra 2,5 milliards de dollars de revenus publicitaires liés à l’IA.

D’un côté, les quatre géants réunis n’atteindraient pas 1 milliard ; de l’autre, une seule entreprise annonce 2,5 milliards. L’écart de 90 % se calcule ainsi.

Trois miracles

Pour compléter ce calcul, la version d’AdWeek veut qu’OpenAI ait besoin de trois miracles se produisant en même temps.

Premièrement, les annonceurs devront abandonner les habitudes de diffusion et les contrats d’agences construits au fil de dizaines d’années sur les moteurs de recherche et les réseaux sociaux, et déplacer la totalité de leurs budgets sur ce nouveau champ de bataille qu’est le chatbot.

Deuxièmement, OpenAI devra, sur le savoir-faire de la vente publicitaire, battre de front Google, Meta et d’autres vétérans qui dominent les marchés publicitaires de la recherche et des réseaux sociaux depuis plus de vingt ans.

Troisièmement, l’ensemble du marché de la publicité IA devra, à partir de 2026 où il ne ferait encore que des chiffres à six décimales — autrement dit, de petits ruisseaux de l’ordre de dizaines ou quelques centaines de milliers de dollars —, exploser en seulement quatre ans pour atteindre en 2030 une taille à douze chiffres, soit un fleuve de l’ordre du billion de dollars.

Ces trois éléments : pris séparément, chacun n’est déjà pas facile. Les empiler comme trois événements à faible probabilité pour qu’ils surviennent simultanément ressemble bien plus à une liste de souhaits qu’à une prévision financière. Dans le même temps, toute l’industrie de l’IA, pour soutenir ces récits, a déjà dépensé de quoi bâtir des centres de données, acheter des puces et signer des contrats d’électricité : plus de 1,6 billion de dollars.

L’argent a été brûlé, l’histoire n’a pas encore été concrétisée, et dans ce contexte, la publicité — cette partie censée soutenir le flux de trésorerie — reste la colonne qu’on attendait.

Le calcul de la bulle

D’après un article de The Information, OpenAI prévoit que les revenus publicitaires atteindront 1020 milliards de dollars en 2030, soit 36 % des revenus totaux de l’entreprise cette année-là. Autrement dit, si cette partie-là n’arrive pas à se concrétiser, ce ne sera pas une seule ligne de produits qui en souffrira : c’est tout le récit financier sur cinq ans, car la colonne qui devait porter le tiers des revenus totaux pourrait s’effondrer.

Pour les investisseurs, ces 36 % ne sont pas un exercice bonus : c’est un impératif indispensable pour que le modèle d’évaluation tienne debout.