#夏日创作营 Bitcoin est d’environ 64 328 dollars, en baisse de 0,33 % sur les dernières 24 heures ; Ethereum est d’environ 1 873 dollars, quasiment stable. Bitcoin a progressé de 1,68 % sur les trois derniers jours et de 2,32 % sur les sept derniers jours, mais la volatilité intraday est de 3,11 %. La volatilité moyenne de la semaine récente est de 2,74 %, et le prix se situe à environ 67 % au-dessus du milieu de la fourchette de la semaine passée : ce type de mouvement n’est pas un marché de tendance. Les haussiers comme les baissiers attendent quelque chose ; personne n’ose passer le premier.

Que le marché attend-il ?
D’abord, il attend de voir si la situation au Moyen-Orient va dégénérer. L’armée américaine a mené des frappes contre l’Iran pour la neuvième nuit consécutive. Des explosions de pétroliers dans le détroit d’Ormuz ont fortement boosté les actions pétrolières cotées à Hong Kong, faisant monter les prix du pétrole. La guerre a tendance à faire grimper les prix du pétrole ; des prix plus élevés renforcent les anticipations d’inflation ; et les anticipations d’inflation entravent les marges de manœuvre de la Réserve fédérale — cette chaîne va de la géopolitique au macro, puis aux actifs à risque, et le marché crypto ne peut pas l’éviter.
Ensuite, il attend de voir si la réglementation américaine sera souple ou stricte. La probabilité que le CLARITY Act soit mis en œuvre dans l’année a chuté par rapport à un sommet historique de 82 % jusqu’au bas. Des groupes de lobbying bancaires s’opposent à des dispositions portant intérêt pour les stablecoins, et l’agenda du Congrès a aussi été compressé par le cycle de l’élection de mi-mandat. Les traders ont déjà voté avec leurs pieds, pariant qu’il n’y aura pas d’accord cette année. Si les attentes réglementaires restent en deçà, la certitude de l’entrée de capitaux institutionnels sur le marché s’amincira.
Mais ce n’est pas comme si aucun des deux camps n’achetait. Les ETF spot sur Ethereum ont enregistré des flux nets entrants de 105 millions de dollars la semaine dernière. Rien que l’ETHA de BlackRock a attiré 135 millions de dollars sur la semaine, montrant que la demande des fonds traditionnels pour l’allocation Ethereum est toujours là — simplement pas en passant par Bitcoin. Les open interests des contrats à terme Bitcoin sont en baisse légèrement de 0,3 % ; le taux de financement de 0,006566 % n’est pas extrême. Avec des positions longues vs. positions courtes à 49,62 contre 50,38, c’est presque un match nul, et l’indice Fear & Greed est à 30. Mis ensemble, ces chiffres suggèrent que le marché engrène avec peu d’émotion — pas de ventes paniques, pas de poursuite euphorique. Ensuite, les variables réelles à surveiller : si les prix du pétrole franchissent un niveau clé et forcent la Réserve fédérale à changer de cap, et si Bitcoin peut tenir au-dessus de la limite supérieure de sa fourchette proche de la semaine — s’il n’y parvient pas, la liquidité baissière pourrait être déclenchée.