Voici ce que montrent les données sur l’inflation

Points clés

• Trump a déclaré que les prix du pétrole, du gaz, des œufs et des médicaments baissent, alors que l’inflation CPI de juin a reculé de 0,4 %, la plus forte baisse depuis avril 2020.
• Le gaz s’est établi en moyenne à 3,86 dollars le gallon, contre un pic de mai au-dessus de 4,50 dollars, après que Trump a demandé aux distributeurs de viser 2,50 dollars.
• Les prix des œufs ont augmenté de 4,3 % en juin, même s’ils restent à 27,9 % en dessous des niveaux de l’an dernier, ce qui complique le récit de la Maison-Blanche.

L’allégation

Trump a fait cette promesse dans une publication sur Truth Social, écrivant :

We will continue to bring Prices DOWN, just like Oil, Gas, Eggs, and Prescription Drugs, all of which are dropping FAST after the disaster we inherited from Sleepy Joe Biden.

Source de l’image : Truth SocialLe message prolonge une campagne de pression de plusieurs semaines, car le 30 juin, le président a demandé aux distributeurs de carburant américains de réduire les prix à la pompe « immédiatement », avec pour objectif environ 2,50 dollars le gallon. Par ailleurs, son administration a rendu publiques des mesures dans l’alimentaire, comme la décision de la chaîne Giant Eagle de réduire les prix de plus de 300 produits achetés fréquemment, en moyenne de 10 % jusqu’à la fête du Travail.

Ce que montrent les chiffres de juin

Les propres données du gouvernement apportent un appui significatif, même imparfait, à cette affirmation. L’indice des prix à la consommation (CPI) a reculé de 0,4 % en juin, sur une base ajustée des variations saisonnières, soit la plus forte baisse sur un mois depuis avril 2020, selon le Bureau of Labor Statistics. Sur les 12 derniers mois, les prix ont augmenté de 3,5 %, tandis que l’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) est restée inchangée sur le mois et a progressé de 2,6 % sur un an.

L’indice de l’énergie a chuté de 5,7 % en juin après avoir augmenté de 3,9 % en mai, tandis que la moyenne nationale du prix de l’essence est tombée à 3,86 dollars le gallon, selon les données de l’AAA, en forte baisse par rapport à un pic de mai au-dessus de 4,50 dollars (même si cela reste supérieur aux niveaux sous 3 dollars observés avant le début du conflit au Moyen-Orient).

Les œufs racontent une histoire plus complexe : les prix ont augmenté de 4,3 % en juin par rapport à mai, selon les données du CPI, même s’ils demeurent à 27,9 % en dessous de leurs niveaux de l’an dernier, alors que l’offre se normalisait après une flambée de grippe aviaire. En d’autres termes, la comparaison annuelle met en avant la tendance que le président décrit, tandis que l’évolution mensuelle s’y oppose désormais.

Pourquoi les marchés s’y intéressent

Le ralentissement de l’inflation « headline » influence les anticipations concernant la politique de la Federal Reserve, ce qui à son tour alimente les actifs risqués, y compris la crypto. Le Bitcoin continue de s’échanger près de 64 150 dollars, les investisseurs ayant mis en balance la tendance à la désinflation et le risque géopolitique qui persiste.

La poussée sur les prix intervient aussi dans le cadre d’un chamboulement plus large des politiques économiques, Bitcoin.com News rapportant que le gouvernement a traité 81 milliards de dollars de remboursements liés aux droits de douane après une décision de la Cour suprême contre l’autorité d’urgence du gouvernement en matière de tarifs. De son côté, le vétéran investisseur Robert Kiyosaki a passé le printemps à avertir que des turbulences sur les droits de douane pourraient déclencher un krach du bitcoin, qu’il a prévu d’acheter.

Quoi qu’il en soit, la question de savoir si la Maison-Blanche peut revendiquer un mérite pour les chiffres de juin en est une autre. Les économistes notent que la baisse de l’énergie a suivi l’évolution des prix mondiaux du pétrole alors que les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées au début de l’été, tandis que les prix des œufs se normalisaient après des records dus à la grippe aviaire bien avant la dernière poussée.

À l’avenir, il sera intéressant de regarder le chiffre du CPI de juillet afin de voir si la baisse de juin marque le début d’une tendance durable à la désinflation ou si ce n’était qu’une accalmie d’un mois.