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Quand les mains fortes et les mains faibles vendent

Beaucoup de gens pensent que chaque reprise signifie que la confiance est de retour.

Mais les données on-chain actuelles racontent une histoire plus intéressante.

Les détenteurs de long terme réalisent des pertes, avec un LTH-SOPR sur 30 jours qui se situe autour de 0,88, tandis que les traders de court terme qui ont acheté les replis récents engrangent déjà des profits. Cela signifie que les investisseurs patients et les traders rapides vendent tous pendant le même rebond.

Cela ne signale pas automatiquement un marché baissier. Cela reflète souvent une phase de transition où l’ancienne conviction s’estompe avant qu’une nouvelle conviction ne se construise.

Une mesure que je surveille de près est la STH-SOPR. Si les détenteurs de court terme commencent aussi à capituler, l’histoire suggère que le marché pourrait être plus proche de la formation d’une base plus solide. Sinon, cela pourrait rester une fourchette dictée par les traders plutôt que le début d’une tendance durable.

Les données on-chain ne prédisent pas l’avenir, mais elles aident à expliquer qui vend, qui achète, et pourquoi la structure du marché compte davantage que le prix seul.
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