Banque de la Société Générale : l’inflation a un impact plus important sur les rendements obligataires que les facteurs budgétaires

Jinse Finance rapporte qu e 20 juillet, le chef des investissements du département des investissements de base d’Aviva Investors, filiale de gestion d’actifs d’AXA, a déclaré à Paris que l’impact de l’inflation sur les rendements obligataires est plus important que les considérations budgétaires. Le gouvernement peut au moins tenter de contrôler l’émission de dettes, mais depuis la crise financière mondiale, les banques centrales de nombreux pays ont constaté qu’il était difficile de contenir l’inflation, et que la politique monétaire en a également pâti. Il ne s’agit pas de minimiser les considérations liées au déficit et à la dette : les politiques budgétaires extravagantes s’exposent toujours au risque de mettre en colère les « gardiens des obligations ». Si les investisseurs qui achètent des obligations ont confiance dans le fait que la valeur réelle de leur placement sera maintenue, alors une offre élevée d’obligations d’État sera plus facilement absorbée. (Jin 10)
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