#TSMCQ2NetProfitSurges77% atteint un nouveau sommet, alors que la demande liée à l’IA alimente un autre trimestre spectaculaire

La société Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), plus grand fondeur de puces sous contrat au monde, a de nouveau livré des résultats trimestriels records. Le 16 juillet 2026, l’entreprise a annoncé ses résultats financiers du deuxième trimestre, révélant une hausse spectaculaire de 77,4% d’une année sur l’autre de son bénéfice net, à NT$706,56 milliards (environ 22 milliards de dollars). Les résultats ont non seulement pulvérisé les attentes des analystes, qui tablaient sur NT$632,6 milliards, mais ont aussi marqué le cinquième trimestre consécutif record de la société.

Des indicateurs financiers qui dépassent toutes les estimations

Le chiffre d’affaires du trimestre d’avril à juin a atteint 1,27 trillion de NT$ (40,2 milliards de dollars en équivalent américain), en hausse de 36% d’une année sur l’autre et de 12% par rapport au trimestre précédent, se plaçant à l’extrémité haute de la fourchette de prévisions de l’entreprise. La marge brute s’est élargie à un impressionnant 67,7%, au-dessus des propres prévisions de la société de 65,5% à 67,5% et au-delà de l’estimation de consensus de 67,1%. La marge opérationnelle est ressortie à 60,3%, tandis que la marge bénéficiaire nette a atteint 55,6%. Le bénéfice dilué par action a bondi à NT$27,25 (4,31 dollars par unité d’ADR), reflétant le même rythme de croissance de 77,4%.

Ce qui rend ces chiffres encore plus remarquables, c’est que TSMC en est à son neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres de ses bénéfices. La capacité de l’entreprise à maintenir une telle dynamique dans une industrie cyclique en dit long sur sa position dominante sur le marché et sur les changements structurels qui tirent la demande en semi-conducteurs.

Le moteur IA : propulser une croissance sans précédent

Le principal moteur derrière la performance exceptionnelle de TSMC demeure une demande explosive pour des puces destinées à l’intelligence artificielle. Le PDG C.C. Wei a décrit la demande liée à l’IA comme « extrêmement robuste » lors de la conférence téléphonique sur les résultats. L’informatique haute performance (HPC), qui inclut des accélérateurs IA, des processeurs de centres de données et d’autres puces de calcul avancé, a représenté 66% du chiffre d’affaires total de TSMC au deuxième trimestre—en hausse de 20% d’un trimestre sur l’autre.

Cette demande tirée par l’IA n’est pas un phénomène de court terme. Wei a indiqué que les clients et leurs clients—principalement des fournisseurs de services cloud—continuent d’envoyer un « signal très fort et des perspectives positives » en faveur d’une croissance soutenue. Le marché émergent de l’IA agentique élargit davantage la demande en semi-conducteurs en élargissant le rôle des CPU aux côtés des accélérateurs IA.

Les smartphones, traditionnellement le plus grand segment de revenus de TSMC, ont représenté 22% du chiffre d’affaires (en baisse de 4% séquentiellement), tandis que l’IoT a contribué à 5% et l’automobile a progressé de 15% pour atteindre 4%. Le basculement vers la HPC souligne la transformation fondamentale du mix d’activité de TSMC à mesure que l’IA s’impose comme principal moteur de croissance.

Technologies de procédé avancées : les joyaux de la couronne

Le leadership technologique de TSMC était pleinement visible dans la ventilation du chiffre d’affaires du trimestre. Les technologies de procédé avancées—définies comme le 7 nanomètre et les nœuds inférieurs—ont représenté 77% du chiffre d’affaires total lié aux wafers. Le procédé 5 nanomètres est resté le principal contributeur à 33% du chiffre d’affaires des wafers, suivi de près par le 3 nanomètres à 30%, le 7 nanomètres à 11%, et le procédé 2 nanomètres, nouvellement introduit, à 3%.

Le fait que la technologie 2 nanomètres contribue déjà au chiffre d’affaires lors de son premier trimestre complet d’expéditions est particulièrement notable. Ce nœud de nouvelle génération se situe à la pointe de la fabrication de semi-conducteurs, et son ramp-up rapide démontre la capacité d’exécution de TSMC. Toutefois, la direction a prévenu que la montée en cadence abrupte de la production en 2 nanomètres devrait diluer la marge brute d’environ 3 à 4 points de pourcentage au second semestre 2026.

Rehausser la barre : prévisions et dépenses d’investissement relevées

La confiance de TSMC dans la durabilité de la demande tirée par l’IA se reflète dans une trajectoire fortement améliorée. La société a relevé sa prévision de croissance du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2026 à « légèrement au-dessus de 40% » en dollars US, soit une hausse substantielle par rapport à l’orientation précédente d’environ 30%.

Les prévisions de dépenses d’investissement (capex) ont également été fortement augmentées à une fourchette de 60 milliards de dollars à 64 milliards de dollars, contre la prévision antérieure de 52 milliards de dollars à 56 milliards de dollars. Cela représente un pari majeur sur la croissance future : environ 70% à 80% de l’enveloppe d’investissement seront alloués aux technologies de procédé avancées, 10% aux technologies spécifiques, et le reste aux capacités de packaging et de tests avancés.

Le directeur financier Wendell Huang a noté que « un niveau plus élevé de dépenses d’investissement chez TSMC est toujours corrélé à davantage d’opportunités de croissance dans les années suivantes ». L’entreprise a réitéré son objectif de taux de croissance annuel composé (TCAC) à long terme du chiffre d’affaires d’environ 25%, avec une croissance des revenus d’accélérateurs IA attendue dans une fourchette proche de 50% à la haute.

Expansion en Arizona : 100 milliards de dollars de plus, 265 milliards de dollars au total

Dans un mouvement qui souligne l’engagement de TSMC en faveur de l’expansion des capacités à l’échelle mondiale, le PDG C.C. Wei a annoncé un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars en Arizona, portant l’investissement américain total prévu de la société à 265 milliards de dollars. Cette expansion permettra d’ajouter quatre nouvelles installations de fabrication de semi-conducteurs de pointe, portant le total prévu à 12 « installations de semi-conducteurs et de packaging de pointe » aux États-Unis.

Wei a déclaré : « Nous pensons que cet investissement favorisera davantage le développement de l’écosystème des semi-conducteurs aux États-Unis, renforcera la chaîne d’approvisionnement et soutiendra la création d’emplois importante aux États-Unis ». Le plan étendu fait suite à un engagement précédent de 100 milliards de dollars pris en mars 2025, démontrant l’accélération du rythme d’expansion mondiale de TSMC. Les nouvelles installations porteront principalement sur la production logique en 2 nanomètres et sur le packaging avancé.

Perspectives : une solide orientation pour le T3

Pour le troisième trimestre 2026, TSMC s’attend à un chiffre d’affaires compris entre 44,6 milliards de dollars et 45,8 milliards de dollars, soit environ 12% de croissance séquentielle et 37% de croissance d’une année sur l’autre au point médian. La marge brute est prévue entre 65% et 67%, avec une marge opérationnelle de 56% à 58%, sur la base d’une hypothèse de taux de change de 1 dollar pour 32 NT$.

La direction a souligné que les activités du troisième trimestre seront soutenues par une demande continue et forte pour les technologies de pointe, y compris la montée en cadence abrupte de la production en 2 nanomètres. Toutefois, elle a également noté que les marchés finaux orientés consommateurs et sensibles aux prix font face à des défis liés à la hausse des prix des composants et à des incertitudes macroéconomiques, ce qui pousse l’entreprise à rester prudente dans sa planification.

Le tableau plus large

Les résultats du deuxième trimestre de TSMC sont bien plus qu’une simple nouvelle série de chiffres impressionnants : ils valident fortement la mégatendance de l’IA qui redessine le paysage technologique mondial. En tant que principal fabricant de puces avancées pour des géants du secteur, dont Nvidia, Apple et Broadcom, TSMC sert de baromètre pour l’ensemble de l’écosystème des semi-conducteurs.

La capacité de l’entreprise à dépasser régulièrement les attentes tout en augmentant simultanément les dépenses d’investissement et les engagements d’investissement reflète la conviction de la direction que nous en sommes encore aux premières manches d’un cycle de croissance porté par l’IA. Avec son leadership technologique sur les nœuds avancés, son expansion mondiale stratégique et son échelle de fabrication inégalée, TSMC semble bien positionnée pour poursuivre sa remarquable lancée.

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