Goldman Sachs : ne vous contentez pas de regarder l’IA, trois thèmes retiennent l’attention

TechFlow 深潮, selon les informations de Trend Research, un rapport de Goldman Sachs daté du 17 juillet indique que la forte volatilité des actions liées à l’infrastructure d’IA pousse les investisseurs à chercher des pistes hors IA. Au cours des trois derniers mois, la volatilité annualisée du facteur momentum de Goldman Sachs atteint 36%, le plus élevé jamais observé lors de la période de non-récession de 45 ans. La corrélation entre les actions du S&P 500 et le facteur momentum est tombée à un plus bas historique de 0,14. Goldman Sachs a filtré trois thèmes dont la corrélation avec le facteur momentum est extrêmement faible :

Côté actions axées sur l’expérience client, 36 titres ont progressé de 17% cette année, avec des valorisations à 12 fois l’EBITDA anticipé au plus bas historique. Parmi les entreprises représentatives figurent Carnival Cruise Line (CCL), Marriott International (MAR), MGM Resorts International (MGM).

Côté actions à forte qualité de réinvestissement des bénéfices, 15 titres affichent une croissance de leur BPA deux fois supérieure à celle du S&P 500, et des multiples PE à 22 fois se situent à un plus bas de près de 10 ans. Parmi les entreprises représentatives figurent Visa (V), Booking Holdings (BKNG), MSCI (MSCI).

Côté actions candidates aux opérations de fusion-acquisition, le montant des transactions de fusions-acquisitions aux États-Unis a atteint 1,2 billion de dollars cette année, en hausse de 32% en glissement annuel. Parmi 71 cibles potentielles, ces dernières ont surperformé l’indice Russell 1500 de 8 points de pourcentage. Parmi les entreprises représentatives figurent ConocoPhillips (COP), Okta (OKTA), HubSpot (HUBS).