Je viens de faire un tour et j’ai vu pas mal de gens encore raconter des histoires où les acheteurs d’options s’enrichissent comme par magie. Franchement, à chaque fois que ce genre de discours sort, ça me fait rire : la valeur temps, tout le monde voit ce que ça vaut. L’acheteur parie sur la direction, mais le petit peu de theta qu’on lui mange chaque jour, c’est comme un pneu qui se dégonfle lentement ; quand tu t’aperçois que la direction était bonne, ton capital a déjà été ponctionné de moitié. À l’inverse, le vendeur, même s’il ne gagne que des miettes, joue la stabilité : tant qu’il n’y a pas de cygne noir, le theta, c’est ton distributeur automatique de billets. Récemment, on a surinterprété les flux de capitaux des ETF et la prise de risque sur le marché actions américain, bref… moi je ne regarde que la liquidité dans le carnet d’ordres. Ne m’emmène pas dans des histoires de “consensus à long terme” : si ça peut s’échapper, c’est ça le plus important. Au fait, j’avais suivi un KOL qui fait des “calls” tous les jours et qui ne cesse de rabâcher “vos amis du temps”. Je suis allé voir ses positions : elles étaient toutes dans des strats façon “dernier jour”, et j’ai purement et simplement cessé de le suivre. Perte de temps.