Je viens de voir un pote dans un groupe calculer le theta sur un graphique de gains/pertes d’options. Cette histoire de valeur temps : l’acheteur dirait qu’il “paie le loyer du temps”, et le vendeur, qu’il “encaisse les loyers”. En clair : l’acheteur parie sur la volatilité, le vendeur parie sur le temps. Le “pas cher” que voit l’acheteur peut devenir le “surplus de prime” que raconte le vendeur. Au final, c’est souvent le temps qui grignote petit à petit la prime de l’option, comme l’eau qui se retire en laissant les gens à découvert, en pleine nage.

La petite guerre de salive sur les redevances NFT est aussi plutôt intéressante : le marché secondaire manque de liquidité, et les revenus des créateurs ressemblent un peu à la valeur temps des options—ici aussi on paie pour le futur, mais le futur n’est jamais sûr. Je raconte n’importe quoi. Bref, je suis encore en train de tâtonner ; soyez prudent d’abord, pour ne pas vous faire couper en deux par le temps, comme un mauvais “mouton” pour les gains.