Je viens juste de voir dans un groupe des rumeurs de dé-ping (désancrage) liées à USDe ; toute une bande s’est mise à paniquer, j’en peux plus, c’est trop drôle. Ce genre de boucle émotionnelle, je la vois vraiment trop souvent, j’ai l’impression d’y être habitué. Au fond, ce n’est pas vraiment la question de savoir si les actifs sur la chaîne sont “vrais” ou non : le plus gros problème en RWA, c’est l’illusion de liquidité. Tu regardes le TVL qui monte en flèche, tu te dis que tu peux partir à tout moment… puis dès que les conditions de rachat arrivent, c’est plein de périodes de verrouillage, de frais de pénalité, et de remises en cas de liquidation. La semaine dernière, je me suis fait avoir en retard : je voyais pourtant des signaux on-chain, j’ai voulu entrer vite pour tenter un coup à court terme, sauf que la fenêtre de rachat devait attendre deux semaines ; pendant ce temps, le prix a directement glissé.

Après coup, je me suis dit que ce genre de chose devait être géré plus lentement. Ralentis, regarde les contrats sous-jacents de ces RWA, ne te contente pas de fixer les chiffres dans le pool. En plus, côté réglementation des stablecoins récemment, c’est pareil : quand les rapports d’audit des réserves sortent, tout le monde pense que c’est bon… alors qu’en réalité, le risque de désancrage ne se révèle vraiment qu’au moment où tu demandes le rachat. Pour moi, quand je tombe sur ce type d’opportunité, je la mets de côté d’abord : je laisse les autres foncer, et je ramasse plus tard, en étant en léger décalage, ça me rend plus à l’aise. Bon, bref, il est tard et j’ai trop parlé. Je m’arrête là.