Je regardais tout à l’heure les données d’offre de stablecoins sur Dune, et j’ai remarqué que les totaux USDT et USDC repartent encore à la hausse. Couplé au mouvement de capitaux hors bourse avec l’élan des ETF, beaucoup de gens disent directement : « c’est bon, ça va monter ». En réalité, corrélation et causalité, ce n’est vraiment pas la même chose. L’argent qui entre peut aussi bien répondre à un besoin de placement qu’à des opérations de couverture et d’arbitrage par des institutions, voire simplement rester en attente d’une opportunité. Bref, j’ai pour habitude de traiter d’abord ces « signaux » comme du bruit, sauf si je comprends vraiment les flux sous-jacents.

Récemment, j’ai vu une annonce de hausse de taxes dans une certaine région. Autour de moi, certains se sont mis à vouloir changer de stablecoins en toute hâte, tandis que d’autres sont restés plus prudents — en gros, l’impact sur les anticipations psychologiques d’entrées et sorties de fonds est bien plus important que le taux de taxe lui-même. Je ne dis pas que je n’envie pas ceux qui ont préparé le terrain tôt et qui ont capté toute la vague : soyons honnêtes, voir les autres gagner de l’argent, qui ne le ressentirait pas ? Mais en y repensant, mes règles sont claires : je les divise en trois niveaux — le niveau « préserver le capital », le niveau « arbitrage », et le niveau « risque ». Avant d’entrer, je fixe d’abord les points de sortie. Je replie chaque étape à l’avance : le profit est un sous-produit.

Ne confonds pas corrélation et causalité, et ne prends pas la chance des autres comme la norme de ta stratégie. Pour l’instant, c’est tout.