Récemment, plusieurs nouveaux L1/L2 lancent des incitations, et le TVL a vraiment explosé. Dans le groupe, il y a plein de gens qui se précipitent pour aller miner. Mais les anciens utilisateurs commencent déjà à se plaindre du “miner pour vendre”, ce scénario-là, je le connais. En tout cas, c’est comme ça que je le vois : même si la narration est aussi bruyante, au final, la question qui compte, c’est de savoir si les actifs peuvent être retirés en sécurité. Je me le rappelle souvent : **je prends la simplicité pour un piège**. Plus un rendement paraît fluide, plus il faut rester vigilant : ne te contente pas de regarder les données à la surface, ce sont les “os durs” comme la liquidité et la voie de sortie qui constituent le vrai test. En clair : restons pragmatiques, faisons d’abord tourner le mécanisme, ensuite on verra.