La question du stop-loss est vraiment de la même nature que une rupture. Plus on traîne, plus les intérêts coûtent cher, et plus l’état d’esprit s’effondre. Hier, j’ai regardé un pool de prêt : certains ont un taux de collatéralisation qui a explosé à 110 %, et pourtant ils s’accrochent encore, au point de transformer leur propre position en un trou noir. De mon côté, je fais juste quelques ajustements : je comble un manque et je m’en vais, comme si je posais un patch.

Ces derniers temps, les revenus des mineurs sont plutôt chaotiques, bousculés par le MEV et les problèmes de séquençage, et les critiques pleuvent de la part des petits investisseurs. Pour moi, c’est surtout le marché qui fait simplement une tarification de la liquidité inefficace. En tout cas, quand je liquide, je surveille la courbe des taux : si les paramètres sont sains, c’est l’essentiel. Ne pas trop y penser.