Je viens de relire mes historiques de market making et je me dis vraiment que l’AMM, même si ça a l’air simple, une fois qu’on joue, il y a plein de détails. Ces derniers temps, j’ai placé une petite position sur une petite piscine, et chaque jour je surveille les variations de la courbe. Parfois, ça monte clairement, mais quand je fais les comptes, au final je suis en perte : c’est ça, la perte impermanente, non ? En clair, quand les prix fluctuent beaucoup, les quelques frais gagnés ne suffisent pas à compenser la perte qui apparaît sur le compte.

Ma façon de faire, maintenant, c’est d’entrer progressivement par tranches. Je ne cherche pas à tout comprendre en une seule fois : j’ajuste petit à petit ma position, et j’use du temps pour lisser mon prix de revient.

Récemment, j’ai vu beaucoup de gens discuter ensemble des flux de capitaux des ETF et de l’appétit pour le risque sur le marché boursier américain, en disant que la crypto suit la macro. Pour ma part, je trouve au contraire que ça montre que le marché a mûri, non ?

De toute façon, à court terme, je ne comprends pas trop les fluctuations. Je reste donc avec ma petite stratégie, sans être trop gourmand, ni trop paniqué.

Bon, bref… on fait comme ça, je retourne surveiller le marché.