J’ai vu un ami partager une analyse sur le mouvement de nombreux transferts on-chain de montants importants, en disant que c’était des « smart money » en action… En fait, j’ai regardé de plus près : la plupart, c’est juste la gestion normale entre portefeuilles froids et chauds d’exchange. Quand le marché bouge un peu, ces mouvements deviennent vite des « signaux ». Franchement, c’est assez amusant.

Revenons au sujet : récemment, une fenêtre d’arbitrage sur un stablecoin s’est à nouveau ouverte, et j’en ai profité pour prendre un peu de gains. Mais maintenant, je suis de plus en plus prudent avec les stablecoins. Le fait que la transparence des réserves soit visible, c’est une chose ; mais quand vient le moment d’une ruée, est-ce qu’ils peuvent tenir le choc, c’en est une autre. En tout cas, pour le moment, je ne mets que de petites quantités dans les deux qui ont la meilleure liquidité ; pour le reste, même si le rendement est plus élevé, je n’y touche pas.

Mon ami dit que je suis trop prudent, et je lui réponds : essaie, et tu verras après t’être fait “flush” une fois. Dès qu’un stablecoin se détache de son ancrage, n’importe quel ratio de garantie devient du vent. Voilà, on en reste là.