Un ami m’a envoyé un message en me disant qu’il voyait les ordres en attente à un niveau de liquidation pour un certain L1 presque jusqu’à la porte, et que ça ne bouge toujours pas. Franchement, ça me mettrait la pression pour lui. Quand je surveille les taux de financement, c’est exactement ce qui me fait le plus peur : il n’y a plus que trois pas de la ligne de liquidation, mais la personne refuse de couper sa perte, tient bon jusqu’à ce que ça finisse par la liquidation forcée. En clair, la ligne rouge du risque n’est pas faite pour qu’on la photographie en se disant « c’est bon, je l’ai vue » : que tu regardes les données on-chain ou l’utilisation des pools de prêt, dès que c’est le moment de retirer, tu retires. Ne te dis pas « encore un peu, ça va rebondir ».

Je me suis fixé une règle à moi-même : quand le taux de financement devient anormal, ou que le taux d’intérêt des emprunts saute dans une zone dangereuse, je réduis ma position sans hésiter, même si ça revient ensuite. Être « vendu trop tôt » vaut mieux que d’être liquidé de force.

Quand les nouveaux L1/L2 ont lancé leurs incitations, beaucoup d’utilisateurs historiques disaient aussi « extraire et vendre » ; au fond, c’est la même logique. Ne pas attendre que la ligne de liquidation devienne un marteau qui frappe avant de regretter. Voilà, c’est ça : dans le trading, la discipline compte plus que tout. Pour l’instant, c’est tout.