Je viens de tomber sur un post sur une ligne de liquidation qui s’approche, et ça m’a soudain rappelé mon leçon de l’an dernier. À trois pas de la zone rouge, on se sent toujours bizarrement surexcité, en se disant qu’on peut encore encaisser… et au final, on se fait emporter par une vague. Après, j’en ai parlé avec un ami, et il m’a dit : ce n’est pas “vaincre” la liquidation, c’est s’entraîner à cohabiter avec le risque — c’est une métaphore assez juste.

Bref, ma stratégie est maintenant assez bête, mais simple : régler des alertes, et quand le ratio de collatéral atteint 120%, commencer à rembourser par tranches, ou alors réduire directement la position. Ne pas attendre que la ligne rouge s’allume pour chercher une solution : à ce moment-là, le cerveau est rouillé. Récemment, on a remis souvent ensemble les flux de capitaux des ETF et les mouvements de la bourse américaine ; quand l’humeur macro se tend, le volume de liquidations on-chain a tendance à s’empiler, et à regarder, c’est assez déchirant.

Honnêtement, quand toute l’attention est focalisée sur “ne pas exploser”, on finit au contraire par oublier si la taille de la position n’est pas déjà trop grande. D’abord, transformer lentement la gestion du risque en habitude : c’est mieux que tout.