Je viens aussi de relire les mécanismes de règlement de plusieurs protocoles LST. Les rendements, en clair, s’organisent en deux couches : une première couche correspond aux intérêts de la monnaie native sous-jacente qui est mise en jeu, et une seconde couche provient de ce que le protocole met lui-même en place — soit du re-staking, soit une stratégie de “vault” qui te permet d’en grappiller un peu plus. Mais les risques sont aussi cachés là : si le protocole utilise tes actifs comme garantie auprès d’autres nœuds, ou s’il participe à des activités liées à des points de réseaux de test, alors si ces nœuds se font sanctionner et confisquer des fonds, toi aussi tu devras en subir la perte. En ce moment, tout le monde discute des incitations du réseau de test et des attentes en matière de points : on entend facilement “des tokens seront émis sur le mainnet”, mais qui peut garantir, la main sur le cœur, que ça arrivera vraiment ? De mon côté, j’ai l’habitude de garder ma position sous 30 %, et je n’utilise la partie re-stakée que pour jouer avec les profits, juste pour m’entraîner et observer. Sur le long terme, pouvoir capter régulièrement des intérêts est plus fiable que de parier sur un airdrop, mais à condition que le protocole ne fasse pas de détour imprévu. Voilà pour l’instant : ce soir, je vais lancer quelques petites transactions pour tester le slippage.