Honnêtement, ces derniers temps, je vois toutes sortes d’agrégateurs de rendements vendre l’APY, et ça me fait vraiment de l’œil. Tu cliques, tu inspectes quelques contrats, et plus tu regardes, moins tu arrives à dormir. En clair, la “couche” sous-jacente consiste simplement à envoyer les fonds des utilisateurs dans différents pools, puis à ajouter une stratégie de levier par-dessus. On a l’impression de déballer un paquet-surprise, mais aussi de marcher sur un fil : tu ne sais jamais qui est en face. Et si jamais un protocole a un pépin, ou si la logique de liquidation s’effondre, ce n’est plus seulement le rendement qui disparaît : ton capital peut aussi être broyé.

Le truc qui m’avait le plus marqué, c’était Reaper sur Polygon. À l’époque, la promotion était vraiment rassurante… et quelques heures plus tard, le contrat était déjà “tué”. Avec, maintenant, les anticipations de baisse des taux, les capitaux s’empilent partout. Quand le marché monte et baisse, ce qui est censé rapporter devient au contraire encore plus dangereux : toutes les stratégies se retrouvent entassées au même endroit. Au moindre vent de travers, personne ne peut s’enfuir.

De mon côté, je n’ose carrément plus toucher à ce genre d’agrégateur. Je préfère laisser en spot, ou faire un petit contre-couverture : au moins, je peux dormir. De toute façon, c’est mon argent. Si l’autre disparaît, c’est à toi de continuer à compter les gains. Bon, voilà. Pour gagner de l’argent, lentement c’est lentement : mais ne te fais pas embarquer.