19 juillet, bilan de la fête de la mi-automne : le conflit Iran–États-Unis s’ajoute à une pression belliciste, le prix de l’or recule sous le seuil de 4000

La semaine a commencé par un gap baissier à l’ouverture, le prix de l’or est passé directement de 4 119 dollars à 4 098 dollars. Puis, lundi, il a chuté de 117 dollars le même jour. Cette semaine, le plus bas a été à 3 959 dollars. Au vendredi soir, l’or au comptant s’établissait à 4 016 dollars, l’ensemble évoluant dans une tendance de baisse en escalier.

Depuis mars, la situation entre l’Iran et les États-Unis n’a cessé d’alterner entre tensions et accalmies : le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz est fréquemment perturbé, entraînant une volatilité marquée des prix internationaux de l’énergie. Il est à noter que le marché privilégie davantage le scénario « inflation de l’énergie — resserrement monétaire », ce qui constitue en réalité une pression implicite sur le prix de l’or.

Les données américaines sur l’inflation publiées la semaine dernière, avec l’indice des prix à la consommation (CPI) de juin, ont montré un ralentissement de l’inflation : à court terme, cela a soutenu un rebond du prix de l’or. Toutefois, le président de la Réserve fédérale, Powell, a réaffirmé une position « zéro tolérance » à l’égard de l’inflation, indiquant clairement que l’objectif est de ramener l’inflation dans la fourchette cible de 2,0 %. Dans le contexte d’une inflation encore élevée (environ 3,5 %), le marché parie sur le maintien plus long que prévu de taux d’intérêt restrictifs par la Fed. Les anticipations de taux réels augmentent, ce qui maintient l’or, actif sans rendement, sous pression.

Le principal antagonisme pour le prix actuel de l’or réside dans la lutte entre « forte inflation — dollar fort/taux élevés — réévaluation de la valorisation de l’or ». Si l’impasse Iran–États-Unis se prolonge jusqu’aux élections de mi-mandat américaines (autour de novembre), l’inertie de l’inflation pourrait renforcer davantage la tonalité belliciste de la politique monétaire.

Sur la structure du graphique, le prix de l’or évolue dans un canal de baisse : les plus bas ne cessent d’être réactualisés et l’attention du marché se déplace progressivement vers le bas. À titre personnel, il faut surveiller la zone autour de 3 880. Ce niveau correspond à une zone d’échanges denses de fin octobre à début novembre de l’année dernière, et présente un soutien technique par étapes. Si la pression vendeuse se poursuit la semaine prochaine, il n’est pas exclu que le mouvement d’inertie entraîne une descente pour tester de nouveaux plus bas.

Le niveau « pierre de touche » pour un rebond à court terme se situe autour de 4 040–4 080. Ce n’est qu’en retrouvant de nouveau la solidité au sein de cette fourchette que l’on pourra atténuer la pression de vente des positions baissières qui pèse récemment.

Pour ceux qui font des achats réguliers d’or (积存金) la semaine prochaine, je suggère d’en acheter un peu par petites tranches lorsque de nouveaux plus bas apparaissent, mais je ne recommande pas un all-in de tout miser d’un coup. Faire des achats réguliers d’or est un investissement de long terme, et il n’y a pas lieu de s’inquiéter en voyant l’or monter et d’acheter précipitamment. Quand il baisse, il n’y a pas non plus de quoi s’énerver et s’angoisser : notre principal raisonnement reste d’acheter bas et de vendre haut. Pour les amis qui investissent dans l’or au comptant / l’or de Londres, je suggère de vendre à découvert (faire des positions baissières) sur des rebonds, sans poursuivre la hausse et sans couper en plein mouvement. La semaine prochaine, surveillez surtout la résistance autour de 4 040–4 080 !

Ces analyses ne sont fournies qu’à titre indicatif et ne constituent aucune recommandation d’investissement. Les marchés financiers sont très volatils, l’investissement comporte des risques, et il faut être prudent avant de se lancer. $XAU ‌