Je viens de jeter un coup d’œil à un PFP auquel j’avais souscrit plus tôt : le prix plancher a vacillé, puis est reparti un peu à la hausse. Franchement, ce truc est vraiment usant. Par moments, je me dis que si j’étais monté à l’époque sur le coup des tendances, je me serais probablement fait sortir en plein choc.

À présent, chaque fois qu’il y a des transferts importants en chaîne, on les interprète comme de la « smart money », et ça me pousse aussi, de temps en temps, à surveiller les mouvements des portefeuilles chauds et froids. Mais au fond, les mouvements de ces gros détenteurs : ils construisent des positions par tranches, ou ils déplacent leurs positions ? Qui peut vraiment le dire. En tout cas, pour ma part, je pense que les équipes font des adhésions, travaillent leur image de marque : il y en a vraiment qui entretiennent l’écosystème, et d’autres qui ne font que capter l’attention. La valeur à long terme, ça ne se bâtit pas en copiant les autres ; c’est avec le temps. La position, c’est comme planter des fleurs : il faut tenir bon face au vide pour attendre la période de floraison. Pour l’instant, on en reste là.