#夏日创作营 Le protocole de cessez-le-feu se transforme en papier sans valeur, le prix du pétrole bondit de 16% en une seule semaine ! Le détroit d’Ormuz rejoue l’Histoire, mais cette fois l’Arabie saoudite a gardé une réserve

Cette semaine, le marché du pétrole brut a vécu une brutale revalorisation déclenchée par une étincelle géopolitique.
Le brut Brent a fortement bondi sur la semaine d’environ 16%, clôturant à 88,08 dollars, au plus haut depuis plus d’un mois et avec une troisième hausse consécutive ; le WTI a, dans le même temps, également explosé, clôturant à 81,77 dollars, avec une hausse hebdomadaire nettement marquée. Le moteur de cette trajectoire n’est pas une lente évolution des fondamentaux offre-demande, mais l’escalade, après l’effondrement complet du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, de l’intensité et de la fréquence des frappes militaires des deux côtés à un rythme supérieur aux attentes du marché. Quand les frappes aériennes passent de la nuit au jour, et que les cibles de représailles se déplacent des installations militaires vers les centrales électriques et les usines de dessalement, la logique de tarification du pétrole se transforme brutalement : d’un modèle dominé par les anticipations de stocks et de demande vers un modèle de prime de risque liée à l’interruption de l’offre. Ce qui inquiète encore davantage les acteurs, c’est que le volume de passage des pétroliers dans le détroit d’Ormuz a chuté fortement, et que l’Iran a exhorté les Houthis avec un avertissement du type « si des installations électriques sont attaquées, vous bloquerez la mer Rouge », poussant ainsi cette route alternative elle aussi au cœur de la tempête.

Brent : fonce vers la bande supérieure de Bollinger, la technique confirme le rebond
Le mouvement du Brent cette semaine présente un schéma typique de retournement en « V ». Après un pic historique à 119,45 dollars en mars 2026, le pétrole a subi plusieurs mois de correction profonde, le plus bas touchant 70,13 dollars. Récemment, après confirmation d’un soutien autour du seuil des 70 dollars, l’élan du rebond s’est rapidement accumulé : cette semaine, la hausse s’accélère et le prix actuel, à 88,08, se rapproche déjà de la bande supérieure de Bollinger à 88,54.

Sur le plan des indicateurs techniques, la moyenne de Bollinger se situe à 78,15 ; le prix actuel est bien au-dessus, dans une zone de force. Les barres du MACD sont rouges et positives à 4,71, la ligne DIFF a déjà franchi à la hausse la ligne DEA, formant un signal de « golden cross » clair, et la dynamique haussière continue de se renforcer. La configuration du mouvement montre que ce rebond bénéficie d’un soutien par résonance entre la technique et les nouvelles, mais il devra en même temps affronter directement la pression technique de la bande supérieure de Bollinger à 88,54. Compte tenu de la forte baisse précédente de 119,45 à 70,13, le prix actuel se trouve dans une zone de retracement de Fibonacci clé de cette vague de repli : le bras de fer entre acheteurs et vendeurs à cet endroit déterminera si le rebond peut évoluer vers un retournement de tendance.

WTI : percée en synchronisation, les capitaux spéculatifs accélèrent
Le WTI suit de très près le Brent. Après avoir culminé à 119,48 dollars, le prix est retombé jusqu’à 67,04 dollars ; cette semaine, il a rebondi fortement jusqu’à 81,77 dollars. Sur le plan de la structure technique, le prix actuel se situe entre la moyenne de Bollinger à 74,30 et la bande supérieure à 83,73, avec encore environ 2 dollars d’espace avant d’atteindre la bande supérieure ; relativement au Brent, la pression technique est un peu plus légère. Les barres du MACD restent rouges et continuent d’élargir, la ligne DIFF franchit à la hausse la ligne DEA, et le signal de golden cross est également clairement établi, ce qui indique une bonne continuité de la tendance au rebond.

Les flux de capitaux apportent une preuve clé. D’après les données publiées vendredi par la Commission américaine des opérations sur marchandises à terme (CFTC), pour la semaine du 14 juillet, les spéculateurs ont augmenté leur position nette acheteuse sur les contrats à terme et options du WTI de 4 379 contrats, à 70 059 contrats. Des médias étrangers bien connus indiquent que cette donnée ne comprend pas la partie des contrats financiers sur le pétrole brut NYMEX, généralement inclus dans le calcul, car cette semaine la donnée n’a pas été fournie ; l’augmentation réelle des positions nettes acheteuses spéculatives pourrait donc être plus importante que le chiffre affiché. Le changement marginal dans la structure des positions transmet un signal : dans un contexte où la prime de risque géopolitique continue de gonfler, les capitaux passent de l’attente au pari, même si le volume global des positions nettes acheteuses reste à un niveau historiquement neutre et plutôt bas.

Facteur géopolitique : Ormuz bloqué, menace sur la mer Rouge suspendue au-dessus
Le moteur central des cours du pétrole cette semaine réside dans l’escalade globale du conflit opposant les États-Unis et l’Iran. Les reportages détaillés de médias étrangers bien connus dessinent une chaîne d’escalade claire : après la rupture du cessez-le-feu, les États-Unis frappent des ponts et des aéroports en territoire iranien ; Téhéran, en guise de représailles, attaque des centrales électriques et des usines de dessalement au Koweït, et affirme avoir mené sa première attaque directe contre des installations américaines en territoire syrien. Le PDG d’Andrew Lipow, d’USA, Lipow Oil Associates, commente que le marché réagit à des actes hostiles de plus en plus intenses : si davantage de pétroliers subissent des attaques et des dommages, le prix du pétrole continuera d’augmenter, car les armateurs ne veulent tout simplement pas entrer dans le golfe Persique.

Les changements dans le trafic maritime apportent un éclairage concret à ce diagnostic. Avant l’éclatement du conflit, environ 20% de l’offre mondiale en pétrole passait par le détroit d’Ormuz ; aujourd’hui, ce chiffre a fortement diminué. Parallèlement, l’Iran a exhorté les Houthis : si les États-Unis attaquent ses infrastructures électriques, alors ils bloqueront la route maritime de la mer Rouge. L’analyste de PVM Oil Associates, Tamas Varga, souligne dans un rapport que cette menace vise juste : l’Arabie saoudite a déplacé une grande partie de ses exportations, via des pipelines est-ouest, vers le port d’al-Mahdâbah sur les côtes de la mer Rouge afin d’éviter le détroit d’Ormuz. Les données montrent que le volume d’expédition de brut du port d’al-Mahdâbah est passé d’environ 0,973 million de barils par jour sur la période correspondante de l’an dernier à environ 4 millions de barils par jour récemment, portant plus de 70% du volume normal d’exportation saoudien. Cela signifie qu’au cas où la voie de la mer Rouge serait réellement entravée, l’itinéraire d’exportation de substitution de l’Arabie saoudite serait lui aussi menacé, et la marge de manœuvre pour absorber le choc sur l’offre mondiale de pétrole se trouverait drastiquement comprimée.

À noter que, dans une autre zone de conflit, l’armée ukrainienne affirme avoir mené jeudi une frappe contre une raffinerie russe dans la région de Iaroslavl ; bien que l’impact marginal sur les cours du pétrole ne soit pas encore visible, la fermentation simultanée de plusieurs signaux géopolitiques construit un environnement d’offre très fragile.

La flambée des prix du pétrole cette semaine est, dans l’essentiel, une libération concentrée d’une prime de risque géopolitique. Dans la zone de survente autour de 70 dollars, le rachat de positions vendeuses et la hausse spéculative de positions acheteuses s’entremêlent pour propulser le prix jusqu’à des niveaux proches de la résistance technique de la bande supérieure de Bollinger. À court terme, l’intensité du conflit États-Unis-Iran demeure l’unique variable centrale guidant le pétrole. Si la menace d’une restriction de la navigation en mer Rouge passe du stade d’avertissement verbal à celui d’actions concrètes, il n’est pas inimaginable que le Brent défie la bande supérieure, voire la dépasse. À l’inverse, si les deux parties laissent transparaître un signal de retenue à un moment clé, la prime accumulée par la panique pourrait être évacuée rapidement. L’augmentation nette des positions acheteuses révélée par les données de la CFTC reste modérée : cela pourrait indiquer que certains capitaux attendent encore un signal d’entrée plus clair — soit un véritable blocage du détroit d’Ormuz, soit l’entraînement du port d’al-Mahdâbah dans la zone de risque. Tant que les voies d’approvisionnement n’ont pas été totalement verrouillées, chaque nouvelle poussée haussière du pétrole comporte la possibilité d’un retour en arrière. $XTIUSD ‌