#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC a publié un excellent deuxième trimestre, mais les investisseurs se sont focalisés sur la suite plutôt que sur ce qui vient de se produire.
Le plus grand fabricant mondial de puces sous contrat a annoncé un bénéfice net record au T2 de 706,6 milliards de NT$ (environ 22 milliards de dollars), en hausse de 77,4% sur un an. Le chiffre d’affaires a grimpé à 1,27 billion de NT$ (autour de 40,2 milliards de dollars), tandis que la marge brute s’est élargie à 67,7%—un niveau nettement supérieur aux attentes du marché.
L’histoire de la croissance reste centrée sur la fabrication avancée. Les technologies 7 nm et plus ont généré 77% des revenus des tranches, la technologie 3 nm apportant 30%, le 5 nm 33% et le 2 nm faisant sa première apparition significative à 3%. Dans le même temps, le calcul haute performance (HPC), tiré en grande partie par la demande d’accélérateurs d’IA, a représenté 66% du chiffre d’affaires total, soulignant que l’IA continue d’alimenter l’activité de TSMC.
Malgré des résultats très solides, l’action a reculé dans les échanges après la clôture. Les investisseurs se sont moins inquiétés de la performance du trimestre—largement anticipée—et davantage concentrés sur des plans d’investissement en accélération. TSMC a relevé sa prévision annuelle de dépenses d’investissement à 60–64 milliards de dollars, contre 52–56 milliards auparavant, et poursuit son expansion de 100 milliards de dollars aux États-Unis, signalant de la confiance dans une demande d’IA durable, mais aussi des besoins en capital nettement plus élevés.
À retenir : TSMC ne fait pas qu’annoncer des bénéfices records—elle engage des montants de capitaux sans précédent pour accroître sa capacité. Le marché évalue désormais si la demande d’IA à venir justifiera ce niveau d’investissement. La performance a dépassé les attentes de façon impressionnante, mais l’ampleur des dépenses constitue le signal long terme le plus déterminant.