En regardant des données on-chain toute la journée, l’offre de stablecoins augmente bien, et du côté des ETF, les flux de capitaux continuent aussi d’entrer. Mais soyons honnêtes : ne vous mettez pas à crier au lien de causalité juste parce qu’il y a une corrélation. Le marché, souvent, c’est “vous croyez avoir compris, mais en fait c’est juste une coïncidence”. Dès que le calendrier des déblocages de tokens et des unlocks de jetons sort, beaucoup de gens se remettent à s’inquiéter d’une pression vendeuse. Pour ma part, je pense que — la pression vendeuse que l’on peut craindre, elle est souvent déjà intégrée dans les prix. Bref, là je suis en train de regarder le flux on-chain, tranquillement, pixel par pixel, sans me presser : je laisse le mouvement du marché raconter lui-même la logique.