En voyant tout le monde discuter de PFP et de la valeur de marque, j’avoue être un peu perdu. Pour être honnête, dans mon cas — je passe mes journées à suivre les courbes AMM et à calculer la répartition des frais — ce genre de “valeur à long terme” et de “prime de marque” me fait instinctivement lever un point d’interrogation. Récemment, côté macro, les attentes de baisse des taux et l’indice du dollar évoluent ensemble, les actifs à risque tremblent en conséquence : j’ai l’impression que le sentiment du marché va plus vite que les données. L’attention à court terme peut pousser les prix, mais dans quelques jours, si la profondeur du pool change ou si les frais présentent quelque chose d’anormal, là seulement je considérerai cela comme un signal. En tout cas, personnellement, je reste plutôt du côté des stratégies “petites mais stables”, celles pour lesquelles je peux tout calculer : que ce soit les avantages membres ou les seuils d’accès des PFP. Si à la fin il ne s’agit que de raconter une histoire, je ne suivrai probablement pas. Je préfère donc me concentrer tranquillement sur mon écart de prix dans ma bulle.