Je viens de jeter un coup d’œil au taux de financement : quelqu’un recommence à parier sur la direction. Franchement, quand des valeurs extrêmes apparaissent maintenant, ma première réaction n’est pas d’y aller pour suivre la tendance, mais de réfléchir à comment devenir ce carnet d’ordres adverse, ou carrément me mettre à l’écart. En tout cas, quand la volatilité est forte, l’humeur des petits investisseurs est vite amplifiée, et on finit souvent par ignorer la structure de liquidité elle-même.

Ces derniers temps, la bataille de salive autour de Layer 2 est aussi assez intéressante : on compare TPS, les frais, les subventions… au fond, c’est surtout qui arrive à retenir le plus efficacement l’argent à court terme en le gardant le moins cher possible. L’argent à court terme, c’est comme des bulles dans un aquarium : ça a l’air animé, mais ce qu’il craint le plus, c’est quand les taux changent brutalement et que tout le monde s’enfuit en groupe. De mon côté, quand les taux deviennent extrêmes, je préfère accumuler une couche de redondance en plus, comme une sauvegarde — de toute façon, si l’aquarium se brise, les bulles ne tiennent pas. Autant d’abord stabiliser le bassin lui-même.

Pour ne rien dire d’autre : dans ce contexte de marché, la patience compte plus que tout. Pour l’instant, c’est ça. Je vais aller surveiller les courbes d’AMM, pour voir où la répartition des frais peut encore laisser un peu de marge.