$BTC En examinant les deux précédents marchés baissiers, il existe encore une chance raisonnable que la capitulation finale n’ait pas encore eu lieu.

Les marchés baissiers de 2018 et de 2022 ont tous deux duré environ un an, du sommet du cycle jusqu’au creux éventuel.

Nous sommes actuellement seulement autour du 280e jour, ce qui signifie qu’il pourrait encore y avoir près de trois mois de dynamique baissière à venir si ce cycle suit un calendrier similaire.

Nous avons aussi constaté une diminution des rendements au fil des marchés baissiers précédents. En 2018, le BTC a chuté d’environ 83 %, et en 2022 de 75 %, tandis que la baisse maximale cette fois-ci n’a été que d’environ 54 % jusqu’à présent.

C’est encore plus de 20 % de moins que ce qu’on a observé au creux du marché baissier de 2022.

Bien sûr, je sais que beaucoup de choses ont changé depuis le cycle précédent. Les institutions jouent désormais un rôle beaucoup plus important, les ETF au comptant ont modifié la structure du marché, et les traders particuliers n’ont plus le même impact qu’à l’époque.

Mais si le creux est déjà atteint, on regarderait alors un marché baissier beaucoup plus court et une baisse (drawdown) nettement plus faible que lors des deux cycles précédents.

Cela ne veut pas dire qu’une autre capitulation doit forcément se produire, mais c’est l’une des principales raisons pour lesquelles je reste prudent quand je cherche à annoncer le creux.

Si j’ai appris une chose des marchés baissiers précédents, c’est que dès que la plupart des gens deviennent convaincus que le creux est là, la capitulation finale est souvent encore devant nous.