Je me disais récemment que, que ce soit pour ne pas réussir à tenir son spot ou pour se faire liquider en dérivés, au fond la vraie raison, c’est qu’on ne maîtrise pas ses positions. En clair, c’est la vieille maxime : « Ne prends pas ce qui brûle dans la poêle, et ne casse pas ce qui est dans ton bol. »

Sur le spot, dès que ça monte un peu tu as envie de courir, dès que ça baisse un peu tu paniques — c’est parce que tu traites l’argent que tu as investi comme une « mise », alors que c’était censé être un élément de ta répartition d’actifs. Pour les contrats, il n’y a même pas à en parler : dès que tu ajoutes l’effet de levier, la liquidation peut arriver en quelques minutes. Même si tu as raison sur la direction, sans une gestion des capitaux à la hauteur, ça ne sert à rien.

Récemment, j’ai vu des comparaisons côté RWA : les rendements des bons du Trésor et les produits on-chain mis en face les uns des autres. En réalité, c’est la même logique : même un rendement élevé, si la position est mauvaise, au final c’est comme si ça valait zéro. Franchement, gagner de l’argent avec lequel tu dors tranquille, c’est mieux que tout.