Je viens de jeter un coup d’œil à la corrélation entre les actions US et les rendements des bons du Trésor, et j’ai l’impression que le marché rejoue encore le scénario du “les bonnes nouvelles sont de mauvaises nouvelles”. Dès que les taux bougent ne serait-ce qu’un peu, l’appétit pour le risque tremble, puis la contagion arrive aussi dans le crypto : quand la liquidité se retire, c’est assez visible. En clair, pour traverser cette période, tout dépend de savoir si ta position suit l’émotion ou si tu te bases sur les signaux.

En ce moment, on ne parle encore de nouveau de re-staking et de sécurité partagée, non ? On brandit l’idée d’un rendement qui s’additionne, mais au fond c’est des poupées russes : tu empiles, tu empiles, et à la fin il ne reste qu’une corrélation… et quand le risque se déclenche, ça devient une réaction en chaîne. Pour ma part, je n’adhère pas trop à ce genre de montage : je trouve plutôt qu’il vaut mieux regarder directement les funding rates, histoire de garder les idées claires.

Et toi, tu en penses quoi de ce “empilage” ?