#TSMCQ2NetProfitSurges77%

Le trimestre de records de TSMC prouve que la demande liée à l’IA alimente le secteur des semi-conducteurs ! Taiwan Semiconductor (TSMC) a publié un trimestre avec une croissance aussi impressionnante : des bénéfices records, des revenus records, et aussi de bonnes marges opérationnelles, autant de signaux montrant que la demande en IA continue de soutenir la croissance au sein du secteur des semi-conducteurs à un rythme non durable. Je suis non seulement impressionné par le fait que TSMC dépasse ses attentes de résultats.

Ce qui m’intéresse encore davantage, c’est la croissance qu’ils affichent au niveau de leurs nœuds de fabrication avancée.

Le fait de constater que leurs technologies de puces à la pointe de la technologie représentent désormais une si grande part des revenus générés par leurs wafers signifie que les clients poussent leur demande pour des puces plus rapides, ce qui finira par alimenter l’intelligence artificielle et les services cloud hautes performances. En plus, la part des revenus provenant des services de calcul hautes performances indique que la construction de centres de données est déjà l’un des aspects les plus stratégiques de chaque grande entreprise technologique, ce qui finira par conduire à la construction de centres de données encore plus grands et plus performants, capables potentiellement d’accélérer davantage leur recherche visant à développer une meilleure technologie d’IA. Fait intéressant, même si ces résultats s’accompagnent de données intrigantes, le cours de l’action TSMC a subi une pression. Je pense que l’entreprise pourrait être sous pression non pas parce que l’activité ne croît pas ou ne serait pas prometteuse, mais parce que TSMC annonce une hausse de ses dépenses d’investissement (capex) pour l’avenir.

Augmenter les dépenses maintenant entraînera certainement une meilleure capacité productive à l’avenir, mais cela exercera aussi une pression sur TSMC en ce qui concerne les coûts, la gestion de leurs opérations et la manière dont l’entreprise va faire en sorte que tous ces investissements portent leurs fruits.

Personnellement, je pense qu’une hausse du CAPEX devrait être vue comme un engagement accru et comme un signe de confiance de la part de la direction, car les entreprises ne prennent pas un risque aussi important sans s’attendre à un fort retour pour l’ensemble de ces dépenses en capital sur le long terme. D’un autre côté, cela peut aussi signifier que les gains à court terme ne se matérialiseront pas et que le marché pourrait continuer à évoluer dans une fourchette, tandis que les investisseurs reflètent et réévaluent les perspectives à long terme par rapport au coût de leur développement. Au final, je pense que ce trimestre confirme mon point de vue : l’IA ne va pas s’arrêter, et les entreprises qui développent l’infrastructure sont aussi importantes que celles qui développent les applications dans le cloud.

Pensez-vous que cette hausse massive des dépenses en capital créera la meilleure opportunité d’investissement pour l’avenir de TSMC ?

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