#夏日创作营 Analyse approfondie du marché BTC ce samedi 7,18

Le 18 juillet, après un pic intrajournalier où le Bitcoin a tenté d’atteindre le cap des 65 000 dollars, la pression s’est fait sentir et le prix est retombé. Tout au long de la journée, le marché a maintenu une consolidation en fourchette élevée. Actuellement, le prix évolue dans la zone 63 500-63 900 dollars. Sur 24 heures, on observe une légère baisse de 0,19 %. Sur le graphique, l’affrontement entre haussiers et baissiers est globalement dans une impasse, avec une situation figée. Aujourd’hui, des options Bitcoin d’une valeur d’environ 1,2 milliard de dollars arrivent à échéance en masse. Le prix correspondant aux points de douleur en matière d’exercice se situe à 63 000 dollars. Le jeu des flux sur les produits dérivés comprime directement l’espace de fluctuation unidirectionnelle en intraday : le ratio put/call est de 0,9. Les traders du marché semblent nettement plus enclins à couvrir le risque de baisse, et l’élan de poursuite à la hausse pour acheter à court terme s’est fortement refroidi.  
Au niveau macroéconomique, l’oscillation des anticipations de politique monétaire constitue le principal facteur qui limite une percée vers le haut. Plus tôt, les données américaines de l’IPC (CPI) de juin ont affiché une variation d’un mois sur l’autre négative, et un refroidissement temporaire de l’inflation avait amené le marché à fortement abaisser la probabilité de hausse des taux de la Fed en juillet à 15 %. Mais récemment, plusieurs responsables de la Fed ont concentré leurs déclarations avec un ton plus « faucon », en réaffirmant à maintes reprises que la rigidité de l’inflation n’a pas disparu. En parallèle, le conflit géopolitique au Moyen-Orient continue de s’intensifier, ce qui fait bondir fortement les prix du pétrole à l’international. Le marché craint que les prix de l’énergie ne fassent remonter une seconde fois l’inflation aux États-Unis. La probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Fed dans l’année remonte à 55 %-60 %. Les rendements des bons du Trésor à court terme rebondissent légèrement. La valorisation du Bitcoin, qui ne génère pas de revenus, est temporairement freinée par les anticipations de resserrement de liquidité. Les haussiers ont donc manifestement moins de force pour déclencher une percée à la hausse. Hier soir, le secteur des valeurs technologiques du Nasdaq/Nyse a clôturé en baisse sur l’ensemble du tableau. La préférence mondiale pour la couverture (aversion au risque) s’est affaiblie, et les actifs risqués ont subi une pression en parallèle. Le Bitcoin, lui aussi, s’est vu entraîné passivement à vibrer avec l’ensemble du marché. Toutefois, l’indice du dollar a globalement maintenu une trajectoire stable, sans véritable tendance unidirectionnelle à la hausse, ce qui a partiellement compensé le choc des nouvelles négatives.
Les fonds des institutions à long terme continuent néanmoins d’apporter un soutien pour former un plancher. Hier, les ETF spot sur le Bitcoin ont enregistré 1,32 milliard de dollars d’entrées nettes. Les achats principaux se concentrent sur le produit d’iShares/BlackRock IBIT. Les capitaux institutionnels de long terme maintiennent un rythme de positionnement à bas niveau et ne se sont pas massivement retirés malgré les turbulences à court terme. Dans le même temps, de grands « baleines » observent des retraits continus de montants importants depuis les exchanges pour accumuler des coins : le socle de long terme demeure solide, ce qui comprime fortement l’espace de baisse sur le cycle actuel. 
 Du point de vue technique, à court terme la première résistance est fixée à 64 500 dollars, soit le niveau de pression de la moyenne mobile sur 50 jours. Sans rupture soudaine avec volume et bonne nouvelle, il est difficile pour les haussiers de récupérer à nouveau le contrôle du marché. Les 65 000 dollars, palier psychologique entier, restent la résistance clé de ce rebond. Auparavant, deux tentatives pour franchir ce niveau se sont toutes heurtées à des ventes massives et denses ; seul le fait de s’y maintenir permettrait de réparer complètement la structure du rebond à court terme. En bas, le soutien de défense central du soir se situe à 63 000 dollars : il correspond aussi à la dynamique de soutien de la moyenne mobile sur 30 jours, et c’est le principal niveau « point de douleur » lors de l’échéance des options. C’est la dernière ligne de défense à court terme des haussiers. Si une nouvelle négative s’exprime efficacement et entraîne une cassure valide sous ce niveau, le rebond à court terme porté par les anticipations d’inflation sera considéré comme terminé : le prix ira alors chercher un support dans la zone 62 500-62 000 dollars. Si, pendant la journée, le marché tient le soutien de 63 000 et se stabilise, l’ensemble du tableau conservera une configuration de range étroit et de lavage entre 63 000 et 64 500. Sur l’horizon quatre heures, le MACD continue d’afficher des barres rouges avec une réduction de volume : l’élan haussier s’affaiblit nettement. Le RSI retombe vers la ligne médiane neutre autour de 50. Les bandes de Bollinger se resserrent. Globalement, le marché manque d’indication de tendance unidirectionnelle : la direction future devra attendre que les nouvelles macroéconomiques se matérialisent pour être davantage confirmée. En termes d’opérations, la recommandation globale est de conserver une approche attentiste et défensive, sans se lancer à l’aveugle dans une stratégie de « rachat au plus bas » pour parier sur un rebond. $BTC ‌