Revue des temps forts de la semaine : l’inflation se calme, mais la Fed se montre belliciste ; le conflit américano-iranien persiste ; la Corée resserre la réglementation sur l’effet de levier — le marché cherche sa direction au milieu de signaux multiples

Les gars, cette semaine il y a pas mal d’infos à digérer. Le CPI et le PPI ont tous deux été inférieurs aux attentes : enfin, l’inflation ralentit. Mais Powell (Jerome) change aussitôt le ton : « les données d’un seul mois ne suffisent pas ; la Fed doit continuer à considérer le rétablissement de la stabilité des prix comme priorité ». Côté Corée, ils sont passés directement à l’action : suspension de la cotation des ETF à effet de levier sur un seul titre, marge portée à 30 millions de won coréens. Le conflit américano-iranien ne s’apaise pas non plus : frappes aériennes américaines consécutives, ripostes iraniennes soutenues, et le détroit d’Hormuz reste dans une impasse

Aperçu rapide des temps forts :

Macro : l’inflation ralentit, mais la Fed ne lâche pas
Aux États-Unis, l’inflation CPI de juin est à 3,5 % en glissement annuel, et le CPI core à 2,6 %, les deux étant en dessous des attentes. Le marché a donc revu à la baisse ses anticipations de hausses de taux. Mais Powell a déclaré que les données d’un seul mois ne permettent pas de confirmer que l’inflation est maîtrisée, et que la Fed vise toujours en priorité à rétablir la stabilité des prix

Géopolitique : le conflit américano-iranien s’intensifie
Les forces américaines ont mené des frappes aériennes sur des cibles iraniennes sur plusieurs jours consécutifs. L’Iran continue de frapper les bases des forces américaines au Moyen-Orient, et réaffirme qu’il n’acceptera pas une intervention américaine dans les affaires du détroit d’Hormuz. La Maison-Blanche indique que les deux parties maintiennent des échanges, mais l’Iran insiste sur le principe « engagements contre engagements ». À court terme, ça ne va pas se calmer : le prix du pétrole doit encore encaisser

Réglementation coréenne : resserrement des ETF à effet de levier sur un seul titre
La Commission des services financiers de Corée a suspendu la cotation des ETF à effet de levier sur un seul titre ; la marge a été relevée à 30 millions de won coréens, et l’unité de négociation minimale a été augmentée. Après le crash de 320 000 petits investisseurs, le régulateur a enfin agi : pour le marché, c’est une douleur à court terme, mais une santé à long terme

Point de vue de MiG :
Le ralentissement de l’inflation est une bonne chose, mais avec Powell belliciste, la guerre au Moyen-Orient et le resserrement de l’effet de levier en Corée, les trois facteurs s’additionnent : à court terme, le marché reste plutôt prudent. Le secteur de la mémoire est encore en phase de consolidation. La variable clé de la semaine prochaine, c’est l’ampleur du rattrapage à l’ouverture des bourses coréennes et la nouvelle tentative de vol du Starship

Les gars, profitez bien du week-end pour vous reposer, on se retrouve la semaine prochaine pour repartir de plus belle.

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